摘要：新细分！

8月6日，美股光纤股Lumen日内涨幅超90%+；自7月11日以来，累计涨幅超3倍。

Lumen此前宣布，由于AI推动了对连接的主要需求，该公司已经获得了50亿美元的订单。该公司补充说，AI需求巨大，公司正在与客户积极谈判，有望获得另外70亿美元的订单。

Lumen是一家美国的跨国科技公司，主要提供通信和网络服务，在北美，欧洲，拉丁美洲及亚太地区拥有约450000英里路由光缆，为60多个国家地区提供服务。

与此同时，中国电信采购24年第一批干线光缆，开启全年400G光网建设。

根据中国电信董事长智算云生态大会发言，中国电信在2024年将完成400G高速全光网全国覆盖，并加快向800G、1.2T超大带宽升级。

某机构认为400G光网对于光纤升级，以及数据中心侧对于特种光纤的增量需求将有效打开高价值光纤的应用场景，带动中长期光纤缆企业业绩持续增长。

此外，国内近期卫星发射消息持续发酵，今天也进一步扩散到光纤方向，多股涨停。

今天跟大家聊聊光纤。

光纤产业链

光纤通常被认为是通信材料中的“大宗材料”，而受供需周期影响，但实际上，光纤也是应用最广泛的“无源器件”。

光纤光缆产业链分为：

上游：原材料与设备供应商，关键材料包括高纯度四氯化锗、四氯化硅等，影响供应稳定性。

中游：光纤光缆制备，核心是光纤预制棒的生产，采用MCVD、VAD、OVD和PCVD等气相沉积法。

利润分布为光棒70%、光纤20%、光缆10%。

光棒技术门槛高，扩产周期长（≥2年），对整体产量影响大。

下游：应用于汽车电子、军工、数据通信、能源电力、智慧城市等领域，为电信运营商、数据中心等提供综合布线系统和线缆连接服务。

随着AI算力、卫星通信、低空经济的兴起，光纤中的子品类——特种光纤的需求逐步增加，形成新的投资机会。

特种光纤

特种光纤的“特种”主要体现在以下几个方面：

纤芯掺杂其它元素，如掺铒光纤放大器；

双折射特殊结构，如保偏光纤；

多包层，如光纤激光器、功率放大器；

耐辐射性，如太空通信激光系统；

特殊的折射率以控制波导特性，如激光功率传输系统。

特种光纤属于精品市场，量小价高，市场规模不容小觑。

从供应端角度，掌握特种光纤制备工艺的企业少之又少，以海外企业为主，因此，我国头部光纤厂商的国产替代市场相当广阔。

据Statista的数据，2025年全球特种光纤市场规模预计达到421亿美元，8年CAGR达到17.9%。

与此同时，工信部发布《关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见》，旨在深入推进信息通信行业管理创新，进一步优化营商环境，推动信息通信行业高质量发展。

特种光纤，发端于通信技术的辉煌历程，稳固立足于传感技术的深厚基础，正以前所未有的活力赋能人工智能与低空经济的蓬勃发展。

展望未来，随着技术创新的不断驱动与国产力量的日益崛起，其国产替代进程的加速无疑值得期待，预示着更加自主、高效且创新的未来图景。