一、大势研判
2025年2月18日，A股市场三大指数集体收跌，沪指报3324.49点，下跌0.93%；深成指收于10617.26点，跌幅1.61%；创业板指表现最弱，下挫1.98%，收报2182.57点。市场全天成交额1.8万亿元，较前一交易日缩量1424亿元，交投活跃度有所降温。
1、上证指数
（1）均线系统分析
沪指跌破5日、10日均线，5日均线目前位于3345点附近，10日均线在3330点左右，短期均线形成死叉，这通常是短期趋势转弱的信号。不过，沪指仍在60日均线（约3280点）上方，60日均线作为中期趋势的重要参考，目前仍保持向上运行，说明中期上升趋势尚未被完全破坏。从历史经验来看，当指数在上涨过程中回调至60日均线附近时，往往会获得较强的支撑，引发反弹。若后续沪指能在3300点（整数关口且接近60日均线）附近企稳，那么短期调整结束后仍有继续向上的可能；反之，若放量跌破3300点，可能进一步下探至3280点附近寻求支撑。
（2）K线形态分析
18日收出一根中阴线，实体部分较长，且上影线较短，显示空方力量在当日占据明显优势。这种K线形态出现在前期指数连续上涨之后，通常是短期调整的信号。而且，该中阴线直接吞掉了前几日的小阳线，形成了“阴包阳”的看跌形态，进一步强化了短期调整的预期。
从K线组合来看，目前指数处于一个短期的震荡区间顶部，上方面临3360 - 3380点的强压力位，此次下跌可能是对前期涨幅的正常修正。
（3）技术指标分析
MACD指标：日线级别上，MACD指标出现死叉，且柱状线由红转绿，这是短期趋势转弱的典型信号，预示着市场可能进入一段时间的调整。不过，从周线级别来看，MACD指标仍处于零轴上方，且柱状线依然为红色，说明从中长期角度，市场整体仍处于多头趋势中。
KDJ指标：日线KDJ指标三线在超买区形成死叉后向下发散，显示市场短期处于超卖状态，有进一步调整的需求。但同时也需注意，当KDJ指标进入超卖区间后，往往也容易引发反弹，尤其是当指数接近重要支撑位时。
2、深证成指
（1）均线系统分析
深成指同样失守5日、10日均线，5日均线位于10750点附近，10日均线在10700点左右，短期均线空头排列，表明短期走势较弱。与沪指类似，深成指也在60日均线（约10450点）上方运行，中期趋势尚未改变。10500点附近是前期的一个密集成交区，存在一定的支撑力量，若指数回调至该区域，有望获得支撑。如果有效跌破10500点，可能会进一步向10400点附近寻求支撑。
（2）K线形态分析
18日收出中阴线，实体部分较长，显示空方力量较强。从K线组合来看，深成指在前期上涨过程中，上涨斜率逐渐变缓，且出现了一些上影线较长的K线，显示上方抛压逐渐增大。此次中阴线的出现，可能是市场短期调整的开始，且有回补前期跳空缺口（10550 - 10580点）的需求。
（3）技术指标分析
MACD指标：日线MACD指标死叉，柱状线由红转绿，短期调整信号明显。周线MACD指标虽然仍在零轴上方，但柱状线有缩短的迹象，显示市场多头力量在减弱，需要关注后续是否会出现死叉，若周线MACD死叉，中期调整的风险将加大。
KDJ指标：日线KDJ指标在超买区死叉后快速向下，目前已进入超卖区域，短期超卖状态明显，有反弹修复的需求，但在空头趋势下，反弹的力度和持续性有待观察。
3、创业板指
（1）均线系统分析
创业板指跌幅最大，大幅跌破5日、10日均线，且5日均线和10日均线已形成死叉，短期走势极为疲弱。60日均线位于2130点附近，目前创业板指距离60日均线尚有一定距离，若继续下跌，2150点附近是前期的一个重要支撑位，该位置是前期的成交密集区，同时也是一些技术指标的支撑位，若能在2150点附近企稳，短期调整有望结束；若跌破2150点，可能会快速向60日均线靠拢。
（2）K线形态分析
18日收出一根大阴线，显示空方力量占据绝对优势。从K线组合来看，创业板指在前期上涨过程中，量价背离现象较为明显，即指数上涨但成交量未能有效放大，这为后续的调整埋下了隐患。此次大阴线的出现，直接打破了前期的震荡上行格局，短期调整压力巨大。
（3）技术指标分析
MACD指标：日线MACD指标死叉，柱状线快速由红转绿，且绿柱有逐渐变长的趋势，显示市场短期处于明显的空头行情中。周线MACD指标虽然仍在零轴上方，但柱状线缩短明显，且快线有向下拐头的迹象，中期调整风险增加。
KDJ指标：日线KDJ指标在超买区死叉后快速下行，目前已进入超卖区域，且J值已接近0，超卖程度较高，理论上有反弹的需求，但在当前空头趋势下，反弹可能只是短期的修复行情。
4、北交所
北交所市场相对独立，但也受到A股整体市场环境的影响。北交所个股多数下跌，市场成交量有所萎缩。
从技术面来看，北证50指数均线系统尚未形成明显的多头或空头排列，处于一种震荡整理的状态。指数在前期上涨后，近期围绕某一价格区间波动，上方面临一定的压力位，下方面临一定的支撑位。
从技术指标来看，MACD指标处于零轴附近，柱状线较短，显示市场多空力量相对均衡，没有明显的趋势方向。KDJ指标在50附近波动，也表明市场处于一种震荡格局，缺乏明确的方向性指引 。不过，由于北交所上市公司数量相对较少，且部分个股流动性较差，其技术分析的有效性可能相对弱于主板市场，更多地需要关注政策面和个股基本面的变化。
二、热点板块
1、AI板块热度持续攀升
当下，AI技术突破与应用场景拓展是板块火热的核心动力。以DeepSeek为代表的大模型技术不断升级，V3 API服务价格调整，降低了企业使用成本，加速AI在金融、医疗、政务等领域落地。如华数传媒与杭州公积金中心合作的AI客服“杭小金”，融合DeepSeek技术，提升服务效率；网宿科技子公司推出DeepSeek智算一体机，满足市场对算力的需求 。
2月17日，腾讯微信AI搜索正式灰度测试接入DeepSeek，刺激腾讯相关概念股世纪恒通、奥尼电子、岭南股份等触及涨停板。资金持续流入AI、算力、机器人概念，梦网科技、拓维信息等多只个股连续涨停。从2月10日沪指三连阳以来，TMT行业全面走强，AI相关概念股持续活跃，反映出市场对AI板块的高度关注与投资热情。
2、新能源汽车智能化升级
2月11日，比亚迪正式推出21款智驾车型，标志着新能源汽车智能化进入新阶段。新车搭载更先进的传感器与算法，实现更精准的路况感知与自动驾驶辅助功能，如智能泊车、自适应巡航等，提升用户驾驶体验与安全性。
比亚迪智驾车型的推出，带动智能驾驶产业链热度上升。车载镜头、传感器等相关供应商迎来机遇，如联创电子、宇瞳光学作为比亚迪智驾供应商，有望随合作深入与供应份额扩大，实现业绩增长。此外，新能源汽车销量增长，也拉动电池、电机等核心零部件需求，利好宁德时代、汇川技术等企业。
3、春节消费数据提振消费板块
春节期间，消费品以旧换新数据亮眼。汽车以旧换新超680万辆，销售额9200亿元，新能源车占比超60%；家电家居中，智能坐便器、扫地机器人等产品销售近6000万件，销售额1200亿元；手机数码销售额同比增182%，消费电子需求旺盛。支付数据也显示消费活力提升，零售、旅游等板块受益。
消费类股票在节后市场表现突出，零售股大商股份涨停。白酒、家电等消费板块在政策提振下，有望迎来反弹。贵州茅台作为白酒行业龙头，品牌优势显著，产品具有强定价权，春节期间白酒消费需求旺盛，公司业绩稳定增长；美的集团作为家电行业巨头，产品多元化，在智能家电领域布局领先，受益于消费市场回暖与智能家电需求增长。
4、影视传媒板块受春节档带动
2025年春节档票房打破多项纪录，电影市场需求强劲。光线传媒的《哪吒之魔童闹海》票房大卖，成为春节档票房冠军，体现出优质内容的市场吸引力。
影视制作、发行、院线等相关企业受资金关注。光线传媒作为行业龙头，预计获高额票房分账，若后续影片储备丰富且市场反响好，将对业绩和股价产生积极影响。此外，随着5G技术普及与视频平台发展，网络影视内容需求增加，芒果超媒等视频平台企业也迎来发展机遇。
三、操作策略
1、短期策略
控制仓位：鉴于市场调整，我们可暂时降低仓位至5成以下，等待市场企稳信号，如缩量止跌、政策利好释放等。避免在市场下跌趋势中盲目抄底，防止进一步损失。
关注防御性板块：配置高股息资产（如公用事业、银行）、必需消费（食品饮料）、医药等抗跌板块。这些板块在市场波动时，往往能保持相对稳定，起到一定的防御作用。
技术面择时：若指数接近重要支撑位（如年线、前低点），且出现放量反弹，可逐步参与短线反弹。但要严格设定止损位，一旦走势不及预期，及时止损离场。
2、中长期策略
逢低布局景气赛道：若下跌由情绪驱动而非基本面恶化，可关注被错杀的优质成长股，如新能源、半导体、AI硬件等。这些行业代表未来经济发展方向，长期增长潜力大。同时，关注政策支持方向，如国产替代、高端制造、数字经济等，或为长期投资主线。
定投平滑成本：通过指数基金（如沪深300、科创50）或行业ETF进行定期投资，分散择时风险。无论市场涨跌，定期定额投入，长期可平摊成本，获取市场平均收益。
警惕外部风险：跟踪美联储政策、地缘政治动态等外部因素。若海外风险持续，可保留部分现金或配置黄金进行对冲，降低投资组合风险。
3、风险提示
避免高杠杆操作：市场波动加剧时，高杠杆可能导致投资者被动平仓，造成巨大损失。应合理控制杠杆比例，确保投资安全。
警惕业绩披露期个股“暴雷”：在业绩披露期，部分个股可能因业绩不及预期而大幅下跌。优先选择财报稳健、现金流充足的标的，降低投资风险。
严格止损：若市场连续破位下行（如沪指跌破关键点位），投资者需严格止损并转为防御策略。避免心存侥幸，导致亏损进一步扩大。
（免责声明：以上相关内容仅代表个人观点，仅供交流参考使用，不构成市场投资买卖操作依据。据此操作，盈亏自负，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）
