“国家队”在并购市场上大笔买进之际，也有企业连员工的年终奖都要扣发。

1月21日，据凤凰网报道，中交地产将扣发管理层及总部所有员工2021年度年终奖，或与业绩下滑，资金承压有关。

中交地产隶属于中交房地产集团，后者大股东为中国交建集团，世界500强企业。2014年12月、2015年5月，中交通过两次收购，成为绿城第一大股东，现持有绿城62485.18万股，占总股本比25.05%。

背靠“大树”，中交地产的表现却不尽如人意。不仅2021年前三季度业绩大幅下滑、脚踩“两道红线”，与千亿目标仍有差距，高层还频繁发生人事变动。

归母净利润骤降 现金流吃紧

中交地产2021年第三季度报告显示，2021年7-9月，公司营业收入约为10.37亿元，同比减少48.80%；归母净利润约为-1.60亿元，同比减少199.04%。2021年1-9月，公司营业收入约为59.86亿元，同比减少25.43%；归母净利润约为180.69万元，同比减少99.37%。

中交地产2021年半年报显示，截至2021年6月30日止6个月，公司归母净利润约为1.62亿元。换而言之，中交地产2021年第三季度把上半年赚的利润几乎亏没了。

对于归母净利润的骤减，中交地产解释称本期房屋交付面积较上年同期有所降低，导致毛利润降低；期内新获取的项目数量及土地储备面积均大幅超过以往，多数项目尚处于前期开发阶段，新项目所需人员增加，导致管理费用增加；公司预计在本报告期达到预售节点的项目较上年同期增加，因此销售费用相应增加。

虽然中交地产没有公布三季度拿地情况，但2021年上半年，公司新增土地（项目）共 14 宗，较2020年增加1宗，新增计容建筑面积 261.51 万平方米；土地购置总价款 286.64 亿元，权益价款 201.48 亿元，较2020年分别增长约5.32%、98.72%。权益价款的增长，说明中交地产花出的真金白银更多了。

三季报还显示，公司本期销售费用约为4.11亿元，较上期增长45.75%。飞速增长的销售费用侵蚀了利润。

值得注意的是，为了规模的扩大，中交地产还不断通过增资入股获取多个项目，甚至对项目公司提供财务资助。据证券之星地产不完全统计，中交地产直接或间接通过子公司向旗下子公司提供财务资助或股东借款续借达到104.27亿元。

数据来源：中交地产公告

激进扩张之下，中交地产现金流承压，负债走高。财报数据显示，截至2021年9月末，公司经营活动产生的现金流量净额约为-134亿元，较上年末减少5.65%。期内，公司一年内到期的非流动负债约为148.99亿元，较上年末增长156.07%；短期借款约为19.28亿元，较上年末减少约13.9%；货币资金约为168.31亿元，勉强能够覆盖到期债务。

同时，中交地产2021年三季度末资产负债率为88.46%，净负债率为265.08%，踩中“两条红线”。

除了常规发债以解决融资问题，12月14日晚间，中交地产发布公告称，拟在2022年内向控股股东中交房地产集团新增借款，额度不超过100亿元，年利率不超过10%，单笔借款期限自到账之日起不超过60个月。

中交地产更是向下属公司要钱。2021年11月26日，中交地产公告称，为盘活项目公司存量资金，提高资金使用效率，全资子公司华通置业有限公司、北京金地致远企业管理咨询有限公司、北京茂康企业管理有限公司分别从联合持股的中交世茂（北京）置业有限公司分别调用资金4.6亿元、3.5亿元、4.4亿元，期限不超过6个月，不计息。

千亿目标仍未实现 高层频繁“换帅”

中交地产激进的扩张源于对规模的渴望。早在2017年10月，中交地产高层就曾对媒体表示，“要做房地产业务里央企的第一名、第二名”。

2019年7月，从绿城回归中交地产并担任总裁的李永前定下目标：“2019年冲刺350亿，2020年冲刺500亿，2023年远在千亿之上。”

在中交地产2020年三季度生产经营工作会议上，李永前还指出2021年是“十四五”规划的开局之年，也是中交地产进军千亿目标的奋斗之年。

财报数据显示，中交地产2019年全口径签约销售额为293.87亿元，权益口径签约销售额为192.26亿元；2020年全口径签约销售额为533亿元，权益口径签约销售额为371亿元，也算完成了李永前2019年定下目标的2/3。

但是，中交地产2021年上半年全口径签约销售额为320亿元，克而瑞销售排行榜显示，公司全年全口径销售额为979.7亿元，距离千亿目标仍有差距。

千亿征程上，中交地产多次“换帅”。2021年12月4日，中交地产公告称，高慎豪由于个人原因申请辞去公司副总裁职务，同日，中交地产宣布聘任徐爱国为公司执行总裁。

2021年6月7日，中交地产公告称，李永前辞去公司总裁职务，辞任后，李永前仍继续担任公司董事长、党委书记、战略与执行委员会召集人、提名委员会委员。同时，公司董事会同意聘任汪剑平为公司总裁，聘任孙卫东为公司执行总裁。

公开报道显示，自中交开始整合旗下地产业务以来，其控股地产公司人事变动不断，特别是2017年以来，孙国强、张世文、梁运斌、陆伟强、彭增亮等高管陆续卸任中交地产重要职位。

相比普通房企，背靠中交集团，中交地产显然有更多试错机会。只不过在瞬息万变的市场上，踏错节奏，又有多少机会可以重来呢？