最近这两天，市场的波动是真的大。就在昨天，股、债、金、汇这四类资产，罕见的被一起下杀了，大A基本是一路下跌，上证指数失守3400点，创业板跌3.4%。本以为今天会反弹一下，没想到也只是高开了一下，然后就又下来了。跌的好痛啊，前期追高进来的人可能不好受了，现在估计是开始亏钱了。昨天有一个传闻，认为市场的下跌是机构举报游资，导致有人被拔网线，因此小盘股、高位股高位大跌，但很快出来辟谣了。反正现在自媒体发达，小作文确实很多，各种消息满天飞。

实际上，对于A股的这次回调，我们是早有预期的，在周二的早上，就在跟投群里面说，后面市场的波动会加大，后面会出现一个比较好的买点，大家可以先做好准备，到时可以趁回调加仓，没想到经验这么快就应验了，这个乌鸦嘴，感觉像是开了光一样。

首先，是美元指数最近大涨，人民币持续贬值。资金都是趋利避害的，在各种资产之间不断比较，那里能赚钱就去那里。最近一段时间，因为美债利率大涨，所以美元也跟着一起上涨，全球不少资金就开始回流美国，给其他地区造成了巨大的资金吸虹。

从指数表现来看，除了美股市场比较强之外，近期不光是A股在下跌，其实全球其他市场的跌幅也是比较大的。比如，从周一以来，在不到一周的时间，韩国综合指数跌幅接近6%，日经225的跌幅也是接近3%，其他市场也是不同程度下跌。

其次，新增资金减缓入市。回顾这轮市场的上涨，机构资金其实基本没怎么参与，基本就在一旁观望了，属于是躺平的状态，推动力量是游资和散户，他们是主要的边际增量资金，主导整个A股的风格，所以科技、小市值、重组等个股大涨。

如果说，增量资金能源源不断入场，那行情还可以继续持续下去，但如果资金放缓入市，那么推动力量就会衰竭，市场就可能出现调整。作为观察资金动向的融资余额，已经创了近9年新高，其实很难再大幅增加了，近期增速出现了明显的放缓。

再次，A股来到了强阻力位。对于大A来说，3500点是一个很重要的关口，阻力是非常大的，这里是一个长达９年的箱体上沿，堆积了很多的筹码，比如2018年初的牛市高点，2021年牛高点，这个区域的套牢盘可以说是非常的多，很多人都会选择卖出，所以卖出力量可想而知有多大了。

所以说，这里要想直接越过去，是一件非常不容易的事情，回落退守是非常正常的，只有通过不断的换手，让回本的人卖出，然后让另一部分人重新上车，把此前的套牢盘消化掉，以时间换空间，或者等待新的催化剂出现，才有可能迎来新一轮的大涨。

正如前面开头所说的，这次市场的下跌，其实没必要担心太多，这里很可能是上涨途中的一次调整，反而给想要中长期入市的人，提供了一个难得的入场机会。

最关键的因素，就是政策一直在呵护。虽然说，当前国内基本面变化还不大，企业的盈利并不是很好，但政策暖风一直在吹，各方面都在呵护市场，各种支持政策不断的推进，比如十万亿化债规模，以及购房契税调降、增值税减免，上层扭转经济的决心是很大的。

说实话，在目前这种情况下，开弓没有回头箭，政策一旦转向就不会停止，只要经济没有大幅的回升，未来的政策就不会停止的，还会持续的不断加码，所以不需要担心财政政策会不会有。

其次，金融数据有所好转。从10月公布的数据来看，M1增速触底反弹，M2增速提高，居民融资需求回暖。其中，M2同比增速7.5%，较上月上升0.7个百分点；M1同比增速-6.1%，较上月降幅收窄1.3个百分点，年内首次回升。因此，M2-M1剪刀差自3月以来首次缩小，说明前期的刺激政策效果初现。

回调后打算入场的话，像沪深300这些宽基，是比较好的投资选项，它们的波动没那么大，也可以很好的跟上市场，会相对稳妥一些，也不用花费太多的时间和精力去研究，

不过呢，科技板块也是值得重点关注的领域。因为随着老川上台，大国之间的科技博弈将成主旋律，以信创为代表的科技主线，将会是市场最主流的配置方向，不仅国产替代空间巨大，同时又有大量的政策支持，市场关注度一直比较高。比如，在这轮反弹中，信创ETF（562570）的涨幅就比较大，9月24日以来的涨幅超过了62%，上涨的力度非常猛，这只基金跟踪的是中证信创指数，主要聚焦于硬件及软件市场，计算机软件、云服务、半导体等行业的占比相对较高，牛市上涨阶段有比较好的表现。此外，数据ETF（516000）弹性也很高，9月24日以来的涨幅超过了63%，上涨的动力非常猛，这只基金跟踪的是中证大数据指数，行业主要聚焦在大数据，比如数据存储、数据运用等细分领域，也是科技板块的重要代表。

虽然说，科技在牛市中的涨幅比较大，高收益自然伴随高风险，尤其是市场回调的时候，波动也不是比较大的，如果想要配置的话，需要综合考虑自身的承受能力，注意均衡分散，不宜过于集中，避免波动过大带来的心理和实际冲击，造成被动的亏损局面。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。