在宏观经济下行承压的背景下，易鑫租赁（以下简称“公司”）21-23年的营业收入分别为32.63亿元、50.36亿元、65.01亿元，净利润分别为1.04亿元、6.35亿元、11.83亿元，业绩逆势大幅增长，但是集团市值从500亿元大幅下跌90%至50亿元，资本市场对此并不买账。 公司成立于2014年8月，主要从事乘用车融资交易业务，2015年营收2.71亿元，2017年为39.06亿元，成立初期增长迅猛，先后获得腾讯、京东、顺丰投资，现腾讯、京东分别持有易鑫集团53.88%、15.08%的股权，公司执行董事兼总经理刘会群，曾任职可口可乐（中国）及北京神州汽车租赁有限公司。 公司营收高速增长后，在20、21年出现大幅下滑，业绩开始出现亏损，20年计提信用减值损失18亿元，净利润亏损11.56亿元，市值开始暴跌。 公司后续业务开始转向，从事贷款促成业务，促进金融机构发放汽车贷款，从中收取中介服务费，业绩开始出现大幅增长。公司2023年贷款促成业务规模698亿元，但是在提供中介服务的同时，公司也通过关联机构提供相关的担保服务，2023年担保占比94%，这一模式隐藏了较大的信用风险。 公司的获客渠道以线下为主，通过与主汽车厂商签署总协议，线下通过门店的方式展业，互联网线上占比偏小，腾讯及京东能发挥优势较小。合同金额看，公司2023年10万元以下车辆占比低于60%，10-50万元合同金额投放数量占比持续上升，新车占比上升，侧面反映之前的业务或存在一定的信用风险。