2025年特朗普上台后的“关税1.0”政策，分别于2月4日和3月4日，对中国输美商品两次均采取了加征10%关税的动作。两轮关税到底能造成多大影响，仍需要进一步评估。

关键城市公布的外贸进出口数据，就非常值得关注了。

上海的情况是，1-2月份，外贸进出口总值6458.53亿元，同比下降4.7%。其中，出口2999.47亿元，同比增长12.7%；进口3459.06亿元，同比下降15.9%。

深圳的情况是，1-2月份，外贸进出口总值6037.03亿元，同比下降10.4%；其中，出口3673.28亿元，同比下降16.6%；进口2363.75亿元，同比增长1.1%。

东莞的情况是，1-2月份，外贸进出口总额2283.8亿元，同比增长21.7%。其中进口898.5亿元，同比增长39.0%，出口1385.3亿元，同比增长12.6%。

这其中隐含了一个重要因素，由于特朗普加征关税的节点，在一定程度上美国企业定然存在“提前囤货”的情况。这就意味着，虽然上海、东莞头两个月外贸出口增幅不小，很可能是因为这一因素的催化。即便如此，上海、深圳1-2月进出口总额整体偏弱，也体现出了部分观望情绪。

不难看出，特朗普“关税1.0”对中国外贸出口的影响，3月份之后的数据，恐怕更为真实。外贸数据虽然有一丝隐忧，但官方PMI数据，却提振了信心。

3月31日，国家统计局公布数据显示，3月份制造业PMI为50.5%，非制造业商务活动指数为50.8%，综合PMI产出指数为51.4%，三大指数较上个月分别上升0.3，0.4和0.3个百分点，并且均在扩张区间。

能取得这一成绩是非常难得的，要知道3月4日是特朗普第二个10%关税的落地时间点，不出意外的话，3月份国内的整体外贸出口将会受到更大影响。在这种情况下，关键指标不跌反升，就足以说明中国经济的韧性。

2025年第一季度开了一个好头，虽然第一季度遭遇到了特朗普两轮关税的影响，中国经济在大力拉动内需的方针下，已经成功抵挡住了特朗普“关税1.0”的首波冲击。

需要指出的是，当前仍不能松懈，因为接下来就是特朗普的“关税2.0”。

特朗普所谓的“对等关税”预计将会在4月2日落地，不确定性就在于，尚且不清楚特朗普是否还会对中国输美商品加征关税，如果加，对哪些商品加征，加征多少，还都是一个未知数。

当然了，基于常识推断，闲闲财经认为，特朗普“关税2.0”对中国冲击大概率不及“关税1.0”，但“对等关税”打击面预计更广，对全球经济影响仍不容小觑。

这样可能会间接地造成全球需求下降的情况发生，进而打击我国外贸出口，这就需要我们在拉动内需的道路上继续发力。

官方同样采取了积极措施，3月31日，财政部公布，今年将发行首批特别国债5000亿元，积极支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本，其目的是支持银行信贷扩张、抵御风险。

闲闲财经认为，5000亿特别国债安排的时间非常巧妙，恰逢特朗普“关税2.0”落地前夕，在一定程度上就是积极应对国际环境不确定性。

2025年，由于特朗普关税因素，为世界经济造成巨大不确定性，中国采取的积极拉动内需动作在第一季度成效斐然，在关键时刻，再添一把火，中国经济预计在成功抵挡住特朗普关税首波冲击后，轻松渡过特朗普关税的第二波冲击。

一鼓作气、再而衰，三而竭。

一旦特朗普两轮关税对中国经济构不成威胁，预计特朗普很难再有更大的“杀伤性”政策出台了。