关于海兰信的UDC（海底数据中心），谁都不知道今后会发展成什么样子。但是海底数据中心的优势和极高的技术壁垒，这点无需质疑。现在对公司质疑较多的是海底数据中心的商业模式和订单成果。

如何在商业应用上取得利润，需要公司去努力开拓市场。

这里我们聊一聊成为强势股的因素，再看海底数据中心值得长期关注吗。

几乎每只超级强势股都具备一个吸引新投资者的独特题材。

这个题材要么是全行业性的，要么是该公司特有的。如同生活中的其他事物一样，股票也需要一个“IT 因子”激发投资者的想象力、乐观情绪、狂热心理和炒作动力。留心观察新行业和创新产品，努力挖掘开发出新客户、新合作伙伴和拥有新发明、新技术，特别是拥有即将撬动整个行业的“颠覆性技术”的公司。

“新”是一个神奇的词汇。动量交易者偏爱新刺激因素。新刺激因素不断激发他们的投资热情，促使他们从股市中索取更多财富。

与新刺激因素相比，更重要的是在其他投资者找到它之前发现它。或许，你已经找到了那颗钻石，而其他人根本还未留意到。情绪具有高度传染性，很有可能一个潜在刺激因素就会像病毒一样传遍整个动量交易界，并导致某个股票或行业题材成为主流投资界人尽皆知的话题。对于你来说，这就是一个卖出信号:是时候开始挖掘下一个大题材了。

1、较高的天花板

行业天花板决定了行业内公司的天花板，我通常会关注：

-中长期天花板较高的行业（半导体国产替代、新能源车替代燃油车）

-打破原有天花板的行业（消费升级对高端白酒的需求）

-新技术新需求创造了一个新行业（TWS无线耳机、AR/VR元宇宙）

-看不到天花板的行业（抗癌药）

具有较高天花板的行业，大部分是成长期的朝阳行业，或是国家政策大力支持的行业。

2、良好的竞争格局

好的行业需要良好的竞争格局，最理想的是双寡头格局。

双寡头是指行业里TOP2、TOP2的市场份额（CR2）达到50%，同时差距不能太大。如蒙牛和伊利、茅台和五粮液、美的和格力、美团与饿了么、淘宝与京东……，全球范围也是如此，如可口可乐与百事可乐、波音和空客、耐克与阿迪……

双寡头格局具有良好的合法性和稳定性，一家独大会涉嫌垄断，双寡头为了争取更多的用户和更高的市占率，会不断优化产品、创新经营模式，在竞争中不断成长，进而带动整体行业的发展。如动力电池的宁德时代和比亚迪、CRO的药明康德和泰格医药等。

最差的竞争格局就是充分竞争，打价格战，行业内公司都以低价取胜，盈利能力都很弱，利润率低的可怜，投资意义也不大。

3、较高的行业壁垒

高壁垒的行业可以提高进入门槛，把大部分对手挡在门外，从而提高盈利能力。

行业壁垒有很多，如专利技术、规模效应、政策垄断等，需要投入很多资本、花费很长周期进行研发的行业，一般都具有较高的壁垒，典型如半导体行业的5nm先进制程需要百亿美金投入，医药行业的“双10定律”（一款新药研发需要10亿美金+10年投入）。

行业壁垒最终要能转化成定价权，因为定价权是盈利能力最好的保障，如果只有壁垒没有定价权也不算是好行业，如我国的电信行业拥有行业壁垒（政策垄断），但价格受到管制，并没有转化成定价权。

4、 好的商业模式

商业模式就是行业内的公司如何赚取利润，选择一个商业模式相对成熟的行业，而高速变动极不稳定的行业可能面临风险。

很多价投喜欢买茅台，一个重要的原因就是茅台的商业模式极其简单。相对于toB的行业，资本市场更喜欢toC的行业，如传统车企的估值都不高是因为本质上是toB的公司，反观“蔚小理”这些造车新势力估值就高出一大截。

总结一下好行业的4个标准：

较高的天花板是未来能赚多少钱，良好的竞争格局是哪些公司在赚钱，较高的行业壁垒是阻止别人来赚钱，好的商业模式是如何赚钱。

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