《股票大作手回忆录》这本书太有名了，很多人觉得它是“股市圣经”，好像每个做交易的人都应该读一读。但说实话，我第一次翻开它的时候，并没觉得它有多么特别，因为它既没有教你如何在短时间内暴富，也没有给出一套万能的交易系统，反而更多地讲述了失败、失误，再到最终的觉醒和成功。

那个时候我就对它有所质疑，觉得它到底能教给我们什么呢？真的有用吗？

但随着十几年的交易生涯，我发现书里的精华实在是太多了！这本书用利弗莫尔从赚到巨额财富到惨遭破产，再到用坚韧的意志力重新崛起的经历，赤裸裸地展现出了交易中的艰难困苦，这本书读起来就像照镜子一样，交易真的没有一滴泪是白流的！

我这些年读了很多遍这本书，每一次读都有不同的感悟。今天我就结合自己过去的交易经历，来跟大家分享一下我对这本书的解读，希望可以给你们带来启发。

文章比较长，建议收藏阅读，有收获记得给文章点个赞，感谢。

《股票大作手回忆录》这本书出版的时候是100多年前，是作者对利弗莫尔进行采访，记录下来生成的。

你会发现很神奇的是，100多年前发生的事情，当下也在发生，好像金融的世界就是无限循环的。

而利弗莫尔这个人的一辈子，用一句话来说，就是在股市里“爬到山顶再跌进深渊，跌进深渊再爬回山顶”，折腾了一圈又一圈。

他有过三次婚姻，也破产过很多次，最终财富管理失败，因抑郁症自己离开了人世。

年轻时的利弗莫尔，家里并不富裕，但对数字却极其敏感，天生带点“投机”的基因。他十几岁就敢在市场里折腾，很快靠自己摸索出一套独特的交易方式，小小年纪就赚到了别人一辈子都难以企及的财富。

然而市场从来不会让谁轻松地一直赢下去。利弗莫尔在交易生涯中经历过好几次大起大落，破产了再翻盘，翻盘了又破产。他赚大钱时风光无限，赔钱时又输得惨烈。最狠的一点是，他的对手从来不是市场，而是自己：情绪失控、贪婪膨胀、自信过头，每次栽跟头的原因几乎都是一样的。

但利弗莫尔的厉害之处，就在于他能一次次从泥潭里爬起来。每一次失败后，他都会狠狠反思，不断调整自己的交易系统和心理状态。他最终明白了一件事：交易的本质不是预测市场，而是学会尊重市场，顺势而为。

他留下的那些交易心得，比如“趋势为王”、“止损至上”、“控制情绪比控制资金更重要”，都是经历血泪洗礼才明白的道理，听着简单，但多数人却一辈子都做不到。

利弗莫尔这一生或许算不上完美，甚至带点悲情色彩，但他的故事足够真实、犀利，像一面镜子一样，把股市里的贪婪、恐惧、疯狂、冷静，统统映照出来，赤裸裸地摆在我们面前。

利弗莫尔一生的传奇与悲剧，其实就是对交易的最好诠释：没有人能靠运气长期赚钱。真正的交易精华，都是在一次次挫败后，血淋淋地总结出来的。

精华一：趋势为王，顺势而为。

1907年，美国爆发了著名的“尼克伯克信托公司破产”事件，引发了剧烈的股市崩盘。当时，利弗莫尔观察市场走势，果断跟随趋势，大量做空股票。他精准地把握了市场的下跌趋势，一举赚到300万美元，成为当时华尔街最耀眼的明星之一。

他后来回忆说：“我并没有预测股灾，只是跟随了市场的趋势。市场永远告诉你方向，问题是你愿不愿意听。”

同时，他也强调过，在趋势的中期进场，而不是在初期或者末期进场，也就是我们现在的“鱼身理论”。

顺势交易的核心是让利润跑得更远，直到趋势转变为止，不能过早退出。

同时，在顺势交易的过程中，止损可以根据市场来动态调整，随着行情不断向有利的方向发展，可以逐步地提高止损，保护利润。

很多人亏钱，是因为他们太执着于自己的判断，跟趋势反着来，结果被市场狠狠地教训了一顿。

精华二：风险控制比赚钱更重要。

利弗莫尔一生曾四次破产，但每一次倒下，都是因为风险管理的失控。

书中他坦言：“我赚的钱远远不如我赔掉的钱教会我的多。”

1910年代初，他在棉花期货市场看到一个上涨机会，第一时间重仓买入。没想到第二天棉花价格却开始下跌。他犹豫了一下，没有立刻止损，而是选择继续补仓。他相信自己绝不会错，结果市场无情地下跌了数周。

最后利弗莫尔不得不割肉出局，几乎赔光了所有本金，他当时候根本就不知道“止损”两个字怎么写（这像极了我们很多交易的友友）。

这些惨痛的经历让他明白了：“交易中，最可怕的不是犯错，而是死不认错。错误本身是小事，坚持错误才是大灾难。”

风险控制这堂课，他用无数次亏损和四次破产的代价，才真正学会。

精华三：耐心等待真正的机会。

利弗莫尔后来有个习惯：绝大部分时间里，他只是坐在办公室盯着行情，一动不动，旁人觉得他无聊至极，他却说：“市场一年中真正值得我行动的机会，可能不到几次。大部分时间都在静静等待，耐心比任何技术都重要。”

他曾经为了等待一次趋势的明确确认，整整坐了六个月，只为了把握那最安全、利润最大的时机。

在他看来，市场并不是天天都有机会，大部分所谓机会，都是陷阱。他用狮子打猎来比喻交易：大部分时间都在潜伏，只有在机会真正出现时，才果断出击，一击必中。

精华四：永远不要相信小道消息。

利弗莫尔早年也曾迷信过“内幕消息”，最惨痛的一次教训就是联合太平洋铁路股票事件。他听了所谓的“内部人士”传出的利好消息后，满仓买进这只股票，没想到市场反而大跌，结果亏损惨重。

他在书中痛苦地写道：“内幕消息总是以悲剧收场，市场总比你早知道一切。如果消息有用，华尔街的秘书和司机早成了百万富翁。”

他无数次证实，小道消息不仅无用，而且常常误导你反向入场。真正应该信任的，只有市场价格本身。因为市场比任何消息源都更诚实、更迅速。

精华五：交易的本质就是战胜自己。

1929年美国股市发生史上最严重的崩盘，许多人倾家荡产。

利弗莫尔提前敏锐地察觉到了市场过热。他在朋友们都疯狂买入股票时，悄悄地卖空。他的好友们当时都嘲笑他胆小、愚蠢，但他只是淡淡一笑，说了一句经典名言：“当鞋童都开始给我推荐股票时，我知道该离场了。”

果然，随后不久市场崩盘，整个华尔街哭声一片，而利弗莫尔却再次凭空赚到1亿美元，成为华尔街最富传奇色彩的投资家之一。

但这次大胜之后，他却因为自负与情绪失控，再度陷入频繁交易，结果在后来的行情震荡中，他又把赚到的钱全部亏完了。

他说：“最终击败我的，不是市场，而是我自己无法控制的贪婪与自大。”

我自己在交易中就有三条情绪管理原则：

（1）适度暂停交易。

当我觉得自己情绪过于激动的时候，或者快上头的时候，我会暂时停止交易，给自己冷静的时间，冷静之后重新再制定交易的策略，然后入场。

这个时候你停止交易可能会错过1000元的盈利，但如果你直接上头，可能就是1万的亏损。

（2）要有明确的交易规则。

避免情绪化交易，最好的办法就是制定清晰的交易规则，形成完整的交易计划，包括精确的进场点，止损点，止盈点，最好是将交易计划落到纸面，并在事后做好交易记录。

（3）合理的仓位管理。

每笔交易的风险都应该在可控的范围之内，不冒险就不会害怕，情绪就更容易稳定。

坦率讲，《股票大作手回忆录》对交易的实战帮助，远超过那些满天飞的指标书和理论大全。因为它并非只是告诉你“该怎么做”，更重要的是，它会告诉你“什么不能做”，用血淋淋的例子让你明白，交易最难的从来不是技术，而是如何控制自己。

我举个很简单的例子，下方是上证指数的月线图。

简单复盘一下近10年的上证指数走势，就以3000点~2800点的区间为例，只要耐心等待上证指数回落到3000点~2800点之间，分批次建仓（图中蓝色圆形的区域），行情上涨之后卖出，那么10年的时间里，至少有5~6年是能够盈利的，其他的时间都不交易，也不会亏损。

这就像书中的观念一样，只要能做到耐心等待机会，就能成为股市中少有的盈利者。

这本书它有用，但有用的方式可能和你想的不一样。

看这本书，最真实的感受就是：

当你觉得自己很厉害，市场一定会狠狠地教训你一顿；

当你以为你掌握了某种赚钱的秘诀，市场就会让你吃大亏；

当你开始学会谦卑、敬畏市场时，真正的成功才可能靠近你。

这本书的精华，不是教你具体的交易技术，而是不断地提醒你：

控制风险比赚钱更重要；

顺势交易比预测行情更重要；

管理情绪比学习技术更重要；

自律耐心比频繁交易更重要。

这些道理，说起来谁都懂，但绝大多数人一辈子都做不到。而利弗莫尔用他自己的一生，四次破产、数次巅峰的故事，活生生地告诉你，忽视这些原则的后果究竟有多惨烈。

讲实话，这本书如果读得懂，甚至能少走几年弯路，少赔几年真金白银。它能让你在犯错之前，提前看到后果，把别人的教训变成自己的财富。