在公布一份收入、月活均同比增长近两成的一季度业绩后，Spotify昨晚大涨11%，今年累计涨幅已超过60%。

作为Spotify持股超过8%的中国“盟友”，腾讯音乐TME近一年多股价表现也非常强势，相较22年底的低点已经翻了两倍至12美元，市值也收复200亿美元。

除开美股整体上涨、音乐流媒体行业整体增长等因素外，在[企鹅生态]看来，Spotify与TME还有个共同点就是都撑住了短视频的冲击，尤其字节跳动去年在全球范围内发起的短视频+音乐流媒体攻势，并没能撼动腾讯与Spotify联盟的统治地位。

从一季报数据看，Spotify在一季度收入增长20%至36.4亿欧，净利润2亿欧同时其月活增长19%至6.15亿，付费用户增长14%达到2.39亿。同时Spotify预期二季度付费用户将来到2.45亿，总月活来到6.31亿。随着财报发布后股价大涨，Spotify市值已超过600亿美元，最新披露的腾讯和腾讯音乐总计持有的约8.4%股票的价值也超过50亿美元。

去年海外媒体曾一度表示要登录美国市场的TikTok Music最终仍只停留在巴西等少数市场，并看起来远落后于Spotify。环球音乐等唱片巨头也不断与字节发生纠纷，年初有比较夸张的说法称三成以上的音乐都将从TikTok下架。而随着Spotify的视频化战略逐步推进，海外音乐巨头们看起来也更倾向与Spotify合作。

在字节起家的国内市场，去年汽水音乐虽然看上去取得不小进展，但并没有对腾讯音乐和网易云音乐产生实质上的冲击，抖音的不断导流下，汽水音乐月活虽来到四千万以上，但不仅距离亿级日活的QQ音乐很遥远，距离网易云音乐的2亿月活也很远。

短视频应用虽吞掉腾讯音乐和网易音乐很大部分的音乐秀场生意，但是从年报看，腾讯音乐的付费收入已逐渐补了上来。根据腾讯音乐年报，其23年底付费用户已来到1.06亿，单个付费用户月均收入来到10.7元，全年大增1820万付费用户带动下，在线音乐服务收入大增38.8%，成为腾讯音乐的最主要增长推动力。

如[企鹅生态]在此前的《腾讯音乐走出承压周期》所述，虽然从大盘收入看，腾讯音乐去年Q4仍下滑7.2%至68.9亿，但随着付费用户的成长，其正走出过去两年的被冲击周期，重新恢复增长是可预期的。

与此对应的是，抖音和汽水音乐看起来虽然大盘在增长，但汽水音乐实际仍未能建立起付费生态，距离TME的亿级付费用户和网易云音乐的4400万付费用户都有很遥远距离，短期内很难冲击到腾讯音乐的核心领域。

虽然字节系也在海外和国内推动原创音乐生态，但内容作为一个需要长期积累的领域，字节系的原创音乐生态还只是起步阶段。因此站在目前这个时间点看，可以说短视频对音乐流媒体的第一波冲击已经结束，反而是音乐流媒体平台开始逐渐适应视频化时代。

但看向长期的话，随着短视频事实上成为数字音乐的最主要消费场景，抖音在国内、TikTok在海外音乐产业链中的话语权一定是越来越高的，腾讯音乐和Spotify远未到“开香槟”的时刻。

腾讯在Spotify几乎没要任何投票权

当年TME上市前，腾讯、腾讯音乐与Spotify通过交叉持股达成了事实上的联盟关系，实际颇有点瓜分全球市场的意思。六年后，腾讯Spotify联盟也最终扛住了短视频的冲击，证明这确实是个稳定和有竞争力的结构。