九七年以索罗斯为首的国际炒家先是狙击了泰国的货币泰铢，泰国当局扛了一阵子就已经因外汇储备告罄而不得不让泰铢以自由落体一般的态势急速贬值。

泰铢失火，殃及池鱼，一大批邻近泰国、与其出口产品结构类同的东南亚小国的货币也接二连三地受到国际炒家的疯狂狙击，纷纷被迫大幅贬值。

到了最后，甚至连已步入“富国俱乐部”的韩国的货币韩元也受到波及。最后在这一场浩劫之中得以幸存的国家或地区货币，就只有人民币与港元。

货币危机也迅速地转化为金融危机、经济危机，甚至在印尼引发了政治危机。

九七年东南亚金融危机正值水深火热之际，东南亚各小国可谓哀鸿遍地，“东亚奇迹”饱受外界的质疑与嘲笑。马来西亚的总理马哈蒂尔曾愤怒地指责：

“索罗斯这个笨蛋！我们东南亚各国几十年辛辛苦苦积累起来的经济财富，一夜之间就被他席卷而空！”

然而，东南亚各国经济的根基并没有被那一场当时看起来是那么可怕的金融风暴所摧毁。各国接受了国际货币基金组织的救援之后，纷纷按其要求采取了紧缩支出削减赤字、使经济变得更健康的治本之策，而不是使用凯恩斯药方，再加上货币经大幅贬值后出口竞争力大增，于是各国的出口猛增，贸易盈余的增加不但弥补了原来的国际收支赤字，还使外汇储备很快就回复到危机前的水平，各国经济无不实现了强劲的V形反弹，发生了政治危机的印尼是唯一的例外，不过它在金融危机之前经济就不怎么样。

对“东亚奇迹”的质疑与嘲笑之声烟消云散，无人再会提起，东亚相比于南美，仍然是经济增长一派高歌猛进之势。

东南亚金融危机乍一看虽然来势汹汹，在那个时候似乎确实造成惨重伤亡。但风暴过去之后，雨过天晴，从历史长河的角度来看，那只是东南亚经济增长的漫漫征途之上的一个小小的插曲。