“如果我的账户只允许有两只股，我希望是贵州茅台和中国烟草。”

中国烟草不用指望了，但它的“替换股”电子烟龙头老大——雾芯科技（悦刻）已经赴美上市，当天股价暴涨，市值超过450亿美元。

招股书显示，从2018年成立至今，短短三年，悦刻就成为了中国排名第一的电子烟品牌，市场占率高达62.6%。

而悦刻的上市，也将电子烟这个概念板块掀起了一股热潮，港股的“电子烟第一股”思摩尔国际最近股价屡创新高，从去年7月上市至今涨了202%，市值已经突破了4000亿人民币。

烟草行业，无疑说是非常暴利的行业。

现在的悦刻立足于风口，受到众多投资机构的青睐。

据悉，RELX 悦刻成立至今，仅进行过 2 轮融资。一次3800 万人民币天使轮融资；另外一次是 3000 万美元 A 轮融资，估值达8 亿美金。

资金热捧，电子烟能烧多久？

电子烟，2000年在中国诞生。

当时，北京中医师韩力提出把尼古丁以丙二醇稀释，并以超声波装置把液体雾化，产生水雾效果。使用者就能以此把含尼古丁水雾吸进肺部，向血管输送尼古丁。其中液态尼古丁稀释剂存放在一个名叫烟弹的装置内，以便携带。

简单说，其实是一种电子雾化设备，不用点燃，没有明火。主要靠加热将电子烟烟液雾化后形成气溶胶，供人体吸入。

这种时尚、便捷的产品深受市场欢迎:很多老烟民用电子烟替代了传统烟，甚至很多青少年也争相追捧。

在一项烟草调查中显示，中国使用电子烟的人群以15-24岁年轻人为主，越来越多的年轻人受电子烟吸引。

数据显示，2019年中国约有2.87亿烟民，是烟草用户数量最大的市场，但中国仅有340万电子烟用户。

按人数计算，中国电子烟用户渗透率仅为1.2%，对比50.4%的英国和32.4%的美国，我国电子烟的渗透率较低，这也意味着电子烟行业未来的发展空间十分可观。

同时，中国是世界上最大的电子烟生产和出口国家，供应全球90%以上的电子烟产品与配件。

不仅有广阔的“钱景”，电子烟“吸金”的能力也非常优秀：

因为线上渠道被禁，电子烟大多开起了门店，主攻线下。

悦刻仅去年9个月的净利润就高达22亿。

你以为黯然消迹的电子烟，其实正在“闷声发大财”。

有人气，有业绩，资本当然趋之若鹜，2018年以来，多家电子烟品牌都获得投资机构的支持。

那目前A股都有哪些公司涉及电子烟业务呢？

·敏芯股份：正在研发的差压传感器，未来会应用于电子烟、呼吸机、酒精检测仪和按摩椅等产品。

·东风股份：公司正在发展包括消费投资基金、电子烟及新型烟草制品等业务板块。

·亿纬锂能：也提及公司涉及电子烟业务。

此外，兆威机电、盈趣科技、科瑞技术等公司也都涉足了电子烟业务。

电子烟有没有投资价值？

要说电子烟投资，绕不开的一定是监管。

就算你之前没关注过电子烟，恐怕也知道老罗的段子：罗永浩高调宣布进军电子烟，20分钟后，国家发布电子烟网售禁令。

在为老罗心疼的同时，我们还要看到国家对电子烟的态度。

从政策方面来说，现在的电子烟行业面临比较强的监管环境，未来会不会划到烟草范围还未可知，所以加税的风险不容忽视。

从健康角度来说，吸食电子烟并不是好的生活习惯。

可以明确的是，电子烟虽然能减少焦油等传统烟草致癌物的吸入，但它同样含有尼古丁，一样会让人上瘾，如果长期摄入仍会对身体造成伤害。

从产品本身来说，电子烟这项技术本身并没有太高的技术门槛，核心技术在于雾化器等电子零部件，目前国内大多数厂商都能够实现量产。

也就是说，这个行业比拼的不是技术和质量，而是销售和品牌。

所以，以上种种，也让这个快速增长的行业面临很多挑战。

无论是监管政策、产品标准、健康安全，都是电子烟行业面临的棘手问题。

至于能不能投资，我个人认为可以继续保持关注，毕竟行业的成长性不错，空间也非常大。

对于这些电子烟的企业来说，短期能够做到这么大的体量，侧面也可以反映出来，行业赛道不错，算是很大的风口。

所以，值得我们花点时间和精力研究、关注。