2025年4月，香港SBP“瑰宝之夜”中国机制币专场拍卖会再掀热潮，逾百件珍稀钱币共斩获逾千万美元成交额。本次拍卖以清代至民国时期的机制金币为核心焦点，其中光绪丙午年造“大清金币一两大云”以52.8万美元问鼎全场，彰显清代晚期货币改革的特殊历史价值。紧随其后的民国山东省造金样、徐世昌纪念金币等亦以数十万美元高价成交，印证了顶级品相与稀缺性在机制币市场中的决定性地位。从军阀币到纪念章，从样币到流通币，本场拍卖不仅呈现了中国近代货币史的多元维度，更映射出全球藏家对东方贵金属艺术品的持续热忱。

第14名：云南省造唐继尧拾圆旗下有1

成交价：$8400

评分：NGC AU-DetailsCleaned

描述：颇受欢迎的军阀版，轻微流通。唐继尧正面像，可见零散清洁留痕，因此获细节评分。光泽耀眼，品相典雅。

第13名：民国成都庆记天一福金号狮子宝塔图半两金章

成交价：$16800

评分：PCGS评级MS65

描述：重15.52克。另一版为宝塔图景，而非帆船图。顶级状态，流光溢彩，铸打锐利精确。较罕见的版别，PCGS评级中的冠军分。品相优于2020年5月拍卖中以7,800美元成交的另一枚。

第12名：民国成都庆记天一福金号狮子宝塔图壹两金章

成交价：$20400

评分：PCGS评级MS63

描述：非常罕见的版别，半是纪念章，半是贵金属金币。一面可见狮子戏球图，另一面为宝塔图景。精选状态，熠熠生辉。铸打锐利，光芒璀璨。

第11名：孙中山像开国纪念贰角金样

成交价：$ 78000

评分：PCGS评级SP62

描述：流通版为银质，异质金币非常罕见。优秀保存状态更是备受追捧。开国纪念系列旨在庆祝民国成立。橄榄黄色包浆，铸打锐利，两面光泽耀眼。必定能掀起激烈竞价的一枚。

第10名：袁世凯像民国八年拾圆金币

成交价：$ 90000

评分：PCGS评级MS62

描述：此枚珍罕版别中之佼佼者，品相上乘，两面皆光泽动人，币面金质泛出淡橄榄黄色调。正面为广为人知的袁世凯左侧头像；背面环饰内，上方镌刻年份与面值。两面边缘均环绕精巧纹饰，初看如卷轴纹，细观则为朝右的仿古龙首，龙鼻之上火焰升腾。

第9名：袁世凯像民国八年贰拾圆金币

成交价：$ 102000

评分：PCGS评级AU58

描述：民国时期中的最高面值。非常罕见的版别，广受藏家追捧。边缘呈金橙色，光芒夺目，稍显镜面质感。经手柔和，底板完好。

第8名：袁世凯像洪宪纪元拾圆飞龙

成交价：$ 156000

评分：PCGS评级MS62+

描述：极罕见的版别，令人一见难忘。正面为袁世凯侧脸像，身穿洪宪帝服。反面为飞龙，在同年发行的高帽壹圆中较为常见。上述壹圆版别非常罕见而且备受推崇，此等金币面值的稀罕程度更胜一层楼。此枚两面均闪烁璀璨光芒。

第7名：曹锟像宪法成立纪念戎装

成交价：$ 210000

评分：PCGS评级SP60

描述：武曹/立宪纪念。与文曹同属极罕见的金样币，无疑是中国机制币中地位崇高的罕见版别。耀眼光泽遍布，图文高处有些许红褐色包浆。底板丝毫不见瑕疵，仅有轻微丝痕，因而获此评分。令人爱不释手的品相，编者认为此评分较为保守。反面右侧两星似乎经再裁切。

第6名：袁世凯像洪宪纪元拾圆飞龙

成交价：$ 228000

评分：PCGS评级MS63

描述：此枚金币于 PCGS 评鉴中，与另四枚并列榜首，品相绝佳，光彩耀目，诚为极其珍罕之品。正面为袁世凯侧面像，以洪宪皇帝之姿呈现；背面则为飞龙图腾，更常见于同年之高帽版银圆。观之，此币熠熠生辉，气势恢宏，令人叹为观止。币面图文略带霜面质感，更添风采，悦人眼目的一枚。

第5名：曹锟像宪法成立纪念文装

成交价：$ 228000

评分：PCGS评级SP61

描述：文曹/立宪纪念。银版亦是深受追捧，金币可说是中国机制币中的无上罕品。PCGS评级中仅4枚更高分，足见其罕见程度。橄榄黄色调，底板光泽绚丽，令人不忍转睛。能带领集藏更上一层楼的版别，资深民国币藏家都梦寐以求的收藏良机。

第4名：民国15年山东省造拾圆金样

成交价：$ 264000

评分：PCGS评级SP64+

描述：极为罕见而且意义重大的一版样币，是地方发行与民国系列的划分线。发行于山东省，性质与同年的龙凤国徽版相似。光芒闪烁，无比接近Gem状态。金橙色泽，图文些许霜化，PCGS评级中仅两枚更高分。我们曾在2023年10月香港拍卖中以444,000美元拍出一枚NGC MS-65。此枚与尺寸较大的贰拾圆属同一系列，由别名狗肉将军的张宗昌发行。张宗昌热爱打牌九，而打牌九被俗称为吃狗肉，因此暱称为狗肉将军。除此以外，张宗昌还有三不知的绰号：不知钱有多少、不知有多少兵、不知有多少姨太太（因不知她们的姓名，张宗昌用号码来称呼各姨太）。与其风流韵事相关的别名还有72炮张、三条腿将军 、老八十六（指86枚墨西哥银元叠起的高度）。

第3名：徐世昌像民国十年仁寿同登金币

成交价：$ 384000

评分：PCGS评级SP62

描述：齿边，底部有铭文。源自极受欢迎、地位崇高的系列，人气日渐上升。异质金币的罕见程度更是数一数二。PCGS评级中仅三枚更高分，足见其稀缺程度。底板光泽耀眼，两面光辉闪烁。铸打锐利。金黄色炫目，钟情罕见民国币或世界金币的藏家必定被其魅力倾倒。此枚曾被以为是样币，实际上是纪念章，原定于北京协和医学堂开幕时赠出，反面的凉亭下为北京协和医学堂建筑。凉亭下的空白处本欲雕刻受赠人姓名，但后来因制作困难而改为两花之间有纪念币三字。

第2名：民国15年山东省造贰拾圆金样

成交价：$ 396000

评分：NGC评级SP65+

描述：罕见纸质，难有敌手。光芒四射，图文锐打，币面无可挑剔，可见大量模具抛光痕迹。PCGS评级中仅一枚更高分，可见此拍品属千载难逢。我们曾在2023年4月香港拍卖中以504,000美元拍出一枚NGC MS-66★，拍品编号为40110。本拍品同为高分品相，顶级状态，流光溢彩，令人惊歎。此枚与尺寸较小的拾圆属同一系列，由别名狗肉将军的张宗昌发行。张宗昌热爱打牌九，而打牌九被俗称为吃狗肉，因此暱称为狗肉将军。除此以外，张宗昌还有三不知的绰号：不知钱有多少、不知有多少兵、不知有多少姨太太（因不知她们的姓名，张宗昌用号码来称呼各姨太）。与其风流韵事相关的别名还有72炮张、三条腿将军 、老八十六（指86枚墨西哥银元叠起的高度）。

第1名：光绪丙午年造大清金币一两大云

成交价：$ 528000

评分：PCGS评级SP62

描述：极罕见而且深具意义的大清晚年发行。近精选状态，光辉闪烁，图文锐利，铸打深邃。金橙色遍佈，令人目不转睛。寻觅此品种乃至世界金币的顶尖藏家都难逃其魅力。此枚大规格金币由户部推出，铸于天津造币厂。当时正值光绪三十二年。此版含金量98%，为正式生产前的试验性样币。以壹两为单位发行金币作流通的计划从未实现。主要原因是中国缺乏黄金储备，而且当时的货币制度以白银为标准。因此该批样币从未进入流通。

结语

本次“瑰宝之夜”拍卖会，不仅是一次珍稀钱币的盛宴，更是一部浓缩的中国近代货币史鉴。从光绪末年金本位改革的试验性样币，到军阀割据时代的纪念金章，每一枚机制币都承载着特定历史节点的政治、经济与文化密码。市场对顶级品相与稀缺性的高度认可，既反映了收藏界对文物本体价值的理性判断，亦透露出对历史实物载体的敬畏之心。随着学术研究的深入与藏家群体的专业化，中国机制币市场正逐步迈向更注重历史脉络与工艺考据的新阶段，而这或许正是东方钱币文化走向世界的深层动力。