大消费跨年领涨!三大指数破位下行,在哪里可以抄底?

骑牛看熊 2025-01-02 14:12:16

【盘面分析】

当市场看到周一的上涨收盘后,市场普遍高呼:“收官红!开门红也要来了!”然而市场总是那么“不给面子”,连续8年的收官红结束了,2025年开门红也没有看到,指数一路来到了3300点附近,这样的走势确实让人感觉有些唏嘘。随着资金的离场后感觉到的失望,市场进入到新一轮的缩量行情中,现在能够每天保持在万亿之上都应该保持庆幸了。1月份进入到资金回归期,部分板块和个股将会重启升势,可以关注之后的投资机会。

骑牛看熊发现2023年,各项政策的持续刺激以及经济增速逐步回稳,推动整体消费市场需求逐步修复,但2024年以来,受收入预期不佳、外部经济环境承压等因素影响,消费信贷增速较为缓慢。2024年政府报告对促进消费的工作目标更加积极,强调培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货潮品等新的消费增长点,利好在国货品牌崛起领域表现突出的美妆、黄金珠宝等消费行业。预计未来消费市场潜力有望得到激发,为经济回暖提供有力支持。

三大指数集体低开,两市个股开盘跌多涨少,题材板块方面预制菜、酒店餐饮、新零售等板块表现较强,航空、铜缆高速连接、电气设备等板块表现较差。微小店概念股逆势走强,好想你、戎美股份、来伊份、良品铺子、丽人丽妆涨停,线上线下、光云科技涨超10%,微小店“送礼物”功能将会增加微小店在消费者网购中的使用黏性,带来线上新的消费增量,积极拥抱这一渠道的企业有望率先获益。

零售板块反复走强,中百集团走出23天15板,东百集团5连板,红旗连锁、新华百货等多股涨停,部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》,各地商务部门要把零售业创新提升工程,作为全方位扩大国内需求、实施提振消费专项行动、畅通经济循环、降低全社会物流成本的重要抓手。地产股逆势走高,京投发展、津投城开等多股涨停,预计2025年上半年楼市“止跌”基本完成,明年一二季度国家统计局监测的70个大中城市中,过半数城市的房价将止跌,房地产开发投资额也将在明年一二季度企稳,同比增速将持平。

AI眼镜概念探底回升,华灿光电涨超10%,亿道信息、移远通信等多股跟涨,根据wellsennXR数据及预测,2025年开始,AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透。IDC预计,全球AI眼镜在2030年将达到20%的渗透率。机器人概念股震荡反弹,襄阳轴承、建设工业等多股涨停,长盛轴承涨超11%,机器人许多关键零部件的上游精密加工环节,都与国内新能源汽车行业有所交叉。业内人士介绍,2025年人形机器人产业化将提速,成本有望降至20万元以内。

大盘:

创业板:

【大盘预判】

上证指数周四继续回调,出现了明显的调整走势,“开门黑”也预示着1月份的行情并没有那么好,这里要注意指数进一步下跌后的机会,这种行情只能做“超跌反弹”了。2024年两市上涨收官,主要宽基指数涨幅都在两位数以上,主要原因是政策对资本市场重新定位所致。对于2025年的行情,指数上演2024年上半年行情的概率不大,主要原因在于政策上的支撑已经明显且较强。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周四出现了明显的破位下行,从破位走势来看,如果没有大阳线反包的“主力拉升”,这波行情回调在2000点附近看支撑。预计短期内指数走势偏向弱势震荡,除了基本面和政策驱动不足之外,包括外围市场单边上涨势头减缓,以及年报预披露,新规下ST个股将显著增加等因素对市场情绪影响较大。A股将“平稳跨年”,关注哑铃策略配置。临近年报预告披露期,日历效应使得投资者风险偏好有所回落,A 股成交额和融资余额下行,其中受益于低利率和央企市值管理催化的高股息板块可作为压舱石配置。接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】

市场即将步入特朗普2.0时期,特朗普赢得了普选,内阁相较于1.0时期也更加稳固,预计特朗普政策推行阻碍会减少,相关政策落地的可能性较大,但同时2.0所面临的经济环境也不同于1.0时期,预计特朗普推行其政策的节奏会有所控制,不至于引发超预期再通胀,因此美联储开启的降息周期延续,但节奏略有变化,全球总体仍处于降息周期中,较为宽松的货币政策环境将有利于市场表现。在全球经济仍具备韧性的情况下,中国企业仍将有突围的机会。

题材板块中的业绩预升、预制菜、酒店餐饮等概念是资金净流入的主要参与板块,航空、证券、保险等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现消费仍在恢复阶段,居民消费偏向理性。2024 年经济总体保持平稳增长,1-11 月社会消费品零售总额累计同比增速为+3.5%,增速较2023 年同期放缓3.7pcts,其中,限额以上单位金银珠宝/化妆品类商品零售额分别累计同比-3.3%/-1.3%。

政策方面,2024 年底的中央经济工作会议将扩大内需任务提升至首位,通过增加居民收入和稳住财富预期、给予政策补贴刺激、创造新的消费增长点等多个方面着手提振消费。市场短期扰动减退、制约因素缓解,2025 年一线城市消费增速较全国的差距有望收窄。

零售业关系国计民生,是现代商贸流通体系的重要组成部分,也是引导生产、扩大消费、吸纳就业、保障民生的重要载体,在繁荣市场、畅通经济循环等方面发挥着重要作用。中国零售业市场规模大、经营主体多,存在发展不平衡、优质供给不足、“内卷式”竞争等问题,亟待优化调整。

实体零售企业整体仍面临较大经营压力,同时考虑到消费信心的不足,行业全年业绩表现存在较大不确定性。其中,便利店和专业店发展平稳,百货和品牌专卖店经营压力较大。短期内,外部环境更趋复杂严峻,经济回升向好基础仍需巩固。从长期发展潜力看,随着各项政策加快落地见效,支撑消费增长的积极因素在增多,消费有望逐步实现平稳升级、稳步向好的发展态势。

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