万科早已不是当初的行业标杆了，

深陷债务困局，销售额不断下降，出现大幅度亏损，甚至现在居然靠小作文来续命，

最近房地产圈都在传一个消息，有外媒报道，当局正在帮助万科填补今年约500亿元的资金缺口，其中监管机构将向万科分配200亿元的特殊地方债额度，用于购买未售出的房产和空置土地，

受此消息影响，万科的股票出现上涨，然而万科真的能够得救吗？

目前来看万科的债务压力依旧非常大。截至2024年三季度，万科有息负债3276.1亿元，其中一年内到期的有1115.2亿元，

可万科货币资金仅有797.5亿元 ，资金缺口超370亿元，算上预售监管资金，缺口超400亿元。

包括2月10日，深铁集团向万科提供的28亿元借款，也完全堵不上万科目前的资金缺口。

而更重要的是万科目前的销量还在不断下滑，2024年，万科的销售额同比降幅都已经达到35%，预计全年净亏损达到450亿元，

也就是说，现在万科所面临的问题不仅是前端的债务压力大，债务缺口大，还有后端的销售额大幅度下跌，亏损不断扩大，

并且这种亏损可不仅仅局限于万科，很多房企都要面临这样的亏损，比如，房地产业务毛利率从2023年的19.3%骤降至7.2%，部分项目因高价拿地导致结算亏损，

也就是说房子卖的越多，亏的越多，不卖又不行，因为后面的债务压力更大，一旦出现债务违约，整体都会崩盘。

并且对于大部分房企而言，回血的对象也只能是销售回款，因为融资更难，2024年，房地产行业债券融资同比下降18.4%，

并且融资对象还都是以央企、地方国资平台为主，民营房企以及混合制房企债券融资占比非常低，

所以此时关于万科的小作文就非常有意思了，因为提到的500亿资金刚好可以对应近一年万科的资金缺口，

其实我们没有必要探究这篇小作文到底是真是假，表面上来看，这一篇小作文确实可以对应上深铁集团入驻万科以及高层不断强调的促进房地产市场止跌回稳，甚至包括2月10日，国常会明确将房地产列入消费领域，提出“更好满足住房消费需求。

说白了就是要给大家信心，完成房地产市场的止跌回稳，但最终结果肯定还是要落地到销量上面。

之前咱们就说过，接下来如果房地产还持续低迷，销量不行，那么给万科再多的资金依然不影响万科出问题，

因为这是市场的结果，注定很多房企都要倒下，而现在楼市的难点就是销量，就是去库存。

目前仅仅是头部几个城市的销量稳住了，更多的城市楼市销量包括价格还在下跌。

并且现在从居民端杠杆率来看，确实过高，不可能再实现全面加杠杆抬高房价的情况，

即使不看居民杠杆，以目前经济和就业的情况来看，居民也不敢大规模提前消费。

因此现在想要快速去库存就要看2025年的收储工作，包括收储存量房用作保障性住房以及收储闲置土地，

因此拭目以待，不能光看说了什么，更要看做了什么。