万科济南总经理肖劲昨日被带走调查。 前段时间烟台万科合作伙伴举报万科偷税漏税，这次总经理被带可能就是这个事情的后续。至于举报万科的内容是否属实，其实并不重要，因为就照过去房地产金融游戏的玩法，哪个公共都经不起查。 现在万科只能用“内忧外患”来形容。内部合伙人举报，外部则有外资做空美元债。 前几天，外资调低了万科的信用评级，万科债务被穆迪下调至垃圾级别。 其实这是外部做空中国房地产行为，国内房地产处于下行周期，内部确实信心不足，国外资本便趁着房企病要其命，想要趁势做空房企，通过从房地产入手再进一步做到做空中国经济。所以其实万科也只是棋局上的士兵而已。 所以高层一再强调，禁止做空，是防止外资入侵做空国内经济。 美联储刚刚又表示在确信通胀稳步归回目标水平之前，不会降息。 漂亮国要趁着美元值钱，同时我们内部需求不足的时候，瞄准房地产这块肥肉，来我们这做空抄底，然后等待回暖。 说回万科，像万科这种行业深耕多年，规模之大的老企业，你要说没问题，那我觉得是你太天真了。 王石走前立下规矩，就是不当地王。 在曾经拼杀的年代不拿好地块，只拿边角料那又拿什么和对手竞争，又怎么向上表示诚意呢。 而且在招拍挂上不拼价格，那只能拼关系。 靠关系拿地，那其中各方的关系就微妙了，具体大家很容易想到，就不详说了。 以前大家都好的时候，一条链条上的各方都赚的盆满，有福同享嘛，你有鱼吃，我有肉吃。 但现在市场出清阶段，曾经靠购房者几十年负债搭起来的财富宝塔要被推翻，自然过去的风险也开始显现，过去把钱揣进兜里的，现在就要出来领锅。 房企除了卖房子，还都会卖自家的金融产品，而这类产品都是要看增长预期的，万科这两次的事件着实重击了它的信用。 借旧还新一直是行业的默认玩法，也就是举新债还旧债来达到短期债务的延长，然后再通过业绩回笼资金，最终填补长期债务。 但是现在信用下降很容易造成挤兑，债主抛售金融产品，供应商不也不再垫资，别说填补之前的窟窿了，可能新的资金缺口的扩张都没法抑制。 现在房地产下行周期内，卖房更是艰难，虽然公司肯定会有储备资金，但各方都是消耗，不能开源也不能节流，倒下成了大概率事件。 万科过去12年营收3.5万亿，其中35%用于购买土地，35%用于上下游，13%则是纳税，说万科是纳税大户绝不夸张。剩下付给银行5%的利息，员工工资3%，2.5%左右为股东分红。 如果数据准确，那就不愧对“优等生”的称号。 我不希望万科倒下，咱不唱衰，也不激进，从大局讲，再未出现能完全代替房地产地位的产业前，还是期盼它能转危为安，对大家都好。