2025年3月4日，李嘉诚家族控制的长江和记实业有限公司（简称"长和"）震惊全球资本市场，宣布与美国贝莱德牵头的财团达成原则性协议，计划以228亿美元（约合人民币1657亿元）的总价值出售其全球港口业务核心资产。

这笔交易涉及遍布全球23个国家的43个港口，其中包括巴拿马运河两端的战略要地——巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港。

交易消息刚一公布，长和股价在3月5日至6日连续两天暴涨，总涨幅超过30%，市值一度逼近2000亿港元。投资市场对这笔交易的初始反应异常积极，认为长和以高溢价出售资产将为公司带来丰厚的现金回报。

各方质疑之声不断，长和股价开始回落，据新浪财经报道，到3月中旬，李嘉诚旗下长和、长江基建集团、电能实业、长实集团这四家公司市值已蒸发超过781亿港元。

早在今年1月，美国总统特朗普就曾公开宣称要"拿回"巴拿马运河，并指责长江和记在巴拿马运河两端拥有的港口"由中国运营"，构成美国国家安全问题。

当贝莱德财团与长和达成收购协议后，特朗普立即跳出来表示这是他的"功劳"，更直言"我们开始夺回运河了"。根据媒体报道，贝莱德CEO拉里·芬克在交易谈判期间曾专程前往白宫，向特朗普汇报交易进展。

据报道，白宫经济智囊团首席斯蒂芬·米兰认为，特朗普经济政策的终极目的是推动美国重新工业化。为实现此目标，控制重要的海外基础设施成为关键一环。

作为这笔交易的买方，贝莱德并非普通财团。这家全球最大的资产管理公司管理着超过11万亿美元的资产，业务网络遍布全球40多个国家。值得注意的是，贝莱德不仅是众多美国科技巨头（如苹果、特斯拉、微软等）的主要股东，在中国市场也有大量布局，甚至持有中国四大银行的股份。

根据媒体分析，贝莱德此次出手收购长和港口资产，既有商业考量，也有政治动机。一方面，港口作为基础设施资产，能够提供稳定的现金流回报；另一方面，作为与民主党关系密切的金融巨头，贝莱德此举可能是为了拉近与特朗普政府的关系。

更深层次看，贝莱德此次收购完成后，将一跃成为全球最大的港口运营商，控制全球10.4%的集装箱码头吞吐量。

随着交易的政治意图日益明显，中国官方开始发声。3月中旬，港澳办罕见转发《大公报》三篇社论，直指交易"罔顾国家利益"，并质疑这是否是一种"政治投名状"。香港特区行政长官李家超随后表示，任何交易必须符合法律法规要求，港府会依法依规处理。

观察者网专栏作者李萌撰文指出，虽然此次交易不涉及出售中国境内港口，但考虑到对国内市场竞争的影响，此项交易也不能逃脱中国反垄断法的管制。据知情人士透露，有关部门已启动对该交易的反垄断审查。

此外，中国还可能在外汇、国家安全、行业准入等多个层面对交易进行审查。外交部发言人毛宁在3月18日的例行记者会上表示："中方一贯坚决反对利用经济胁迫、霸道霸凌侵犯损害他国正当权益的行为。"

除了中国的审查外，这笔交易还面临来自全球多个司法管辖区的反垄断审查。按照惯例，如此规模的跨国收购通常需要获得交易所涉及国家的反垄断监管部门批准。

据腾讯新闻报道，由于港口涉及23个国家，交易将面临包括欧盟、美国、巴西等关键市场的反垄断审查。

最新消息显示，港媒《星岛头条》于3月28日报道，接近长和高层的消息人士透露，长和下星期不会签订任何关于出售巴拿马港口的协议。此前预期的4月2日前签订最终协议的计划已经暂缓。

据网易新闻报道，美国正考虑对中国制造的船只每次征收高达150万美元的特别停靠费，即使这些船只挂着外国国旗也不例外。以中远海运为例，其每年进出这些港口超过2000次，这样的罚款足以抵消其全年利润。

更令人担忧的是，在贝莱德成为全球最大港口运营商后，中国船队未来可能面临找不到停靠泊位的困境。这将直接冲击中国的造船产业，而中国目前是全球最大的造船国，2024年造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标分别占世界市场份额的55.7%、74.1%和63.1%。

97岁的李嘉诚正面临前所未有的危机。一方面，这笔交易的估值几乎等同于长和的总市值，是一笔极其诱人的交易；另一方面，交易的政治敏感性和可能带来的长期战略影响又令其陷入两难。

有分析认为，李嘉诚此举是对全球贸易格局变化的预判。近年来，全球贸易增速放缓（2023年海运增长仅2.5%）、逆全球化趋势（区域化贸易占比上升）及地缘政治风险迭加，使港口业务的长期收益前景充满不确定性，及时退出可能是一种理性选择。

目前，这笔交易的前景仍不明朗。除了来自各国反垄断审查的障碍外，中国方面的态度也将是决定性因素。如果中国认定此交易危害国家安全或违反反垄断法，有可能会采取相应措施予以阻止。

近期，白宫已开始表现出一定程度的担忧。面对中国可能的反制措施，美国政府正在评估交易可能面临的监管风险。部分美国政界人士甚至建议，应预先制定应对方案，防止交易最终破裂。

资本与政治的博弈从未停歇，228亿美元港口交易的命运不仅关乎一家企业，更是国家战略利益的较量。全球贸易格局正在重构，谁能把握先机，未来谁就能引领未来。

信息来源：

新浪财经，《李嘉诚"滑铁卢"：781亿打水漂！"你永远赚不到认知之外的钱"》，2025年3月25日。

BBC中文网，《李嘉诚出售巴拿马港口争议：中美角力下香港企业的政经困局》，2025年3月21日。

观察网，《李萌：李嘉诚出售海外港口，中国反垄断法能不能管？》，2025年3月21日。

腾讯新闻，《再聊李嘉诚卖港口，挨批不冤》，2025年3月19日。

新浪财经，《李嘉诚228亿"清仓"43个港口业务给美国财团，精明还是无奈？》，2025年3月12日。

网易新闻，《重磅！李嘉诚低价抛售港口，190亿背后是商业陷阱还是政治操控？》，2025年3月9日。

观察者网，《港媒：香港长和集团卖港口计划暂缓，下周不会签约》，2025年3月28日。

证券时报网，《李嘉诚，刷屏！外交部回应！》，2025年3月18日。交易黄了？国家启动反垄断审查，李嘉诚市值蒸发781亿，白宫慌了