不完全是玄学！

虽然A股市场上“变脸”的戏法屡见不鲜，但大起大落之后，直接“戴帽”的确实不多见。而一只昔日的大牛股，就上演了类似的戏码，真可谓“涨得奇葩，戴得意外”！

具体来说，就在4月27日晚间，川大智胜披露公告称，公司股票于4月28日开市起停牌一天，并于4月29日开市起复牌。公司股票自4月29日起被实施“退市风险警示”处理，股票简称由“川大智胜”变更为“*ST智胜”，也就是常说的“披星戴帽”！

根据4月27日发布的川大智胜2024年年度报告，公司2024年度经审计的利润总额、净利润、扣非后净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.65亿元。

触及深交所规定“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被深交所实施退市风险警示。

三项只要有一项为负值就会被*ST，好家伙，这公司“三大红线”全触及啊！但就在半年之前，它可是股市上的“当红炸子鸡”。从2024年10月到11月，短短不到一个月时间，股价从11元出头一路狂飙至最高25元，结果经历半年左右，现在股价回到9元左右，这“过山车”坐得心惊肉跳！

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虽然已经“披星戴帽”，但距离退市还有一年的“自救”时间，如果一年后业绩依旧不达标，才会真正被“清理门户”，不过面对如此“画风急转”，投资者的心情在行情下方的评论区里，一众股民对其展开了愤怒的声讨，鲜少看多股价的声音。

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川大智胜，

历史上的那些“乌龙”联系

当然这事不是第一次发生了。2016年11月，特朗普大选胜利的时候，川大智胜应声涨停，而整个2024年，川大智胜更是直接把戏剧氛围感拉满！

当地时间3月4日，美国联邦最高法院推翻科罗拉多州最高法院禁止前总统特朗普参加2024年美国总统选举该州初选的裁决。裁决出炉后，特朗普在自创的社媒平台上发文表示：“这是美国的一次巨大胜利！”结果当天川大智胜涨了近5%。

更精彩的还在后面：6月27日，拜登和特朗普在亚特兰大参加2024年总统选举第一场辩论。

辩论前，拜登的支持率比特朗普低了3%；辩论后，这一差距扩大到了12%，与此同时9点半A股开盘，川大智胜应声封板。

一个月后的7月13日，特朗普在宾夕法尼亚州竞选集会上遭遇枪击事件，其胜选概率一路狂升，引发A股“特朗普概念股”炒作。川大智胜也在开盘当日竞价涨停，收盘价同样封死11.22元。

精彩的故事才刚刚开始：10月15日，“摇摆州”佐治亚州启动提前投票，首日投票人数近33万，超2020年纪录一倍多。川大智胜连续两日累计涨幅超过20%；到了10月28日临近美国大选投票日，特朗普在关键州民调领先，市场预期其胜选概率提升。而川大智胜也连续4个交易日涨停，区间涨幅达46.47%，成为市场焦点。

自2024年10月8日至2024年11月7日共19个交易日，川大智胜因收盘价格涨幅偏离值累计超过180％，甚至一度收到四川省证监局监管问询函，要求对基本面信息做出回应，不过公司的回复并未出现明显异常！

当然，特朗普成功当选总统后，川大智胜的股价也快速回落：到2024年底回落至13.82元。之后特朗普就职前后，又来了一波“回光返照”行情，最高涨到16.47元，之后两个跌停后，便真正开启阴跌模式，一度跌至8.36元，停牌前股价9.11元。

特朗普的选情变化，居然能让“川大智胜”这么一家毫无关系的公司股价上蹿下跳，看来果然应了那句老话，“金融是共识者的游戏”，你相信的是不是真的不重要，只要相信的人足够多，那就是真的。说你有，你就有，没有也有！

当然A股“炒玄学”早已不是一天两天了，上至天文地理，下至鸡毛蒜皮，什么地图、十二生肖的“龙字辈”和“马字辈”等、葫芦娃、“东南西北中发”的“麻将概念”股票，都曾在毫无征兆的情况下掀起过大涨行情，更不用说去年火爆全网的“上海爷叔”一通神侃，带动一系列股票“成妖”！

财经下午茶此前曾经总结过，A股那些年的“玄学”行情，川大智胜并不是第一起，相信也不会是最后一起。特别是考虑到川大智胜近年来的基本面，就更让投资者啧啧称奇：难道在股市上投资，完全不懂基本面，也能赚得盆满钵满？

真实世界的川大智胜：连续亏损

川大智胜的名字，和什么“川普用智慧胜选”远开八只脚，而是和四川大学有着千丝万缕的联系：前身是四川大学智胜图形图像有限公司。成立于1994年，2008年6月23日登录深交所，实控人是游志胜，为四川大学的教授。

相关资料表明，公司主营业务涉及人工智能技术咨询服务,人工智能通用应用系统,数据处理和存储，信息技术咨询服务，计算机系统服务，技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。主营业务收入构成为：航空及空管产品与服务62.09%，虚拟现实和增强现实产品与服务30.36%，信息化及其他产品与服务3.88%，人工智能产品与服务3.67%。无论哪一样，都和特朗普扯不上关系！

非但扯不上关系，近三年来，公司的业绩可以说是深陷泥潭：就在近三年，公司的营收连续下滑：从2022年2.46亿元降至2024年1.65亿元，年均降幅超15%，反映传统业务需求萎缩与新业务拓展乏力。

营收一路下滑，净利润一般自然也好不到哪去：同样是近三年，公司净利连续亏损，其中2022年亏损5794万元，2023年由于1.17亿元的资产减值，亏损更是扩大到1.717亿元，到了2024年，公司减亏到7231万元，毛利率提升至19.57%（较2023年增长15.34个百分点），但净利率仍为-51.23%。

公司已经连亏三年

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对于2024年度的亏损，公司给出了以下的原因：首先是无形资产摊销4,231.43万元，其中三维技术无形资产摊销约2,085万元。

其次是新产品距离创造价值还有待时日；“三维摄像机和三维人脸识别”是公司以人工智能硬核科技为基础的新业务，主要有两类新产品：高速高精度三维摄像机、非接触式多模态心理健康状态监测与筛查设备。2024年度，“高速高精度三维摄像机”完成了产品化的进一步开发；“非接触式多模态心理健康状态监测与筛查设备”实现示范应用，但还未形成大规模的销售，对公司业绩贡献小。此外“军航特殊项目业绩贡献较小”也是原因之一。

2024年，公司研发投入大增53.74%，由2023年的2778.7万元大增至2024年的4272万元，占营收的比例也上升了10个百分点，也可以佐证公司对研发的重视。

公司研发投入概况

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说到这里，有的财友可能也看出来了：川大智胜此前的大涨，未必完全是蹭上了特朗普的选情热点，一定程度上，还因为有诸多热点概念加身——低空经济、人工智能等，特别是其主营的空管业务，在未来的低空经济时代，有着充分的想象空间！

停牌之后，川大智胜表示将采取一系列措施，一方面稳固传统业务，另一方面紧抓国家发展低空经济的机遇，积极拓展低空经济板块业务。此外，公司还将进一步加强三维技术新产品在安全、医疗、工业等领域的推广应用。

股东人数大涨，机构参与其中

去年10月的那一波大涨，想必带动了很多股民“跑步入场”：2024年9月底川大智胜股民还只有4.6万，到了今年3月底已高达6.2万，半年时间股民增加了1.6万。其中有多少人高位被套不得而知！

川大智胜的股东户数

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如果说散户的狂热情有可原，那么手握大量资金，拥有众多专业投资人士的机构，真正疯狂起来和散户相比好像也不遑多让：截至2024年底，巴克莱银行、瑞银、摩根大通纷纷跻身10大流通股，且均是新晋股东名单。如果这些机构没有及时撤离，恐怕难逃和散户一样被套的命运！

多家机构新进入场

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尾声

鉴于川普执政百日，支持率已经创下历届总统最差，而且改名后，川大两字完全放弃，只剩*ST智胜，未来或和玄学渐行渐远。所以，虽不排除仍有资金炒作，但笔者建议广大投资者在买入股票前，还是花一些时间看看标的具体内容，不要把真金白银寄托在一些虚头巴脑的东西上面！

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