这些资金正走向国家政策重点支持的板块。

1. 港股医药ETF持续扩容

2. 险资、外资大步进场

3. 相关港股医药指数重仓股

4. 结语

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港股医药ETF持续扩容

目前共有16只ETF，分别跟踪9只指数，可用于投资港股医药股票，是人民币资金除港股通（南向资金）外的另一重要通道。

图1 港股医药ETF简介（来源：Wind；丰硕创投整理）

今年以来，港股医药持续下跌，也挡不住这些ETF的份额和规模持续扩大，左侧交易，逆势加仓港股医药。从今年年初至11月3日，这些ETF的份额增加了288.10亿份，规模增加了159.97亿。若考虑净值下滑的影响，新进场的资金超过200亿人民币。

图2 港股医药ETF规模（来源：Wind；丰硕创投整理）

截至2023年11月3日，博时恒生医疗保健ETF规模为140.26亿元，今年以来规模增加了69.44亿元，份额从年初的114.83亿份增加到280.40亿份。

图3 513060份额变化（来源：Wind；丰硕创投整理）

截至2023年11月3日，广发中证香港创新药ETF规模为56.22亿元，今年以来规模增加了54.35亿元，份额从年初的1.86亿份增加到64.22亿份。

图4 513120份额变化（来源：Wind；丰硕创投整理）

截至2023年11月3日，华夏恒生香港上市生物科技ETF规模为24.69亿元，今年以来规模增加了19.22亿元，份额从年初的7.60亿份增加到41.29亿份。

图5 159892份额变化（来源：Wind；丰硕创投整理）

截至2023年11月3日，易方达中证港股通医药卫生综合ETF规模为9.38亿元，今年以来规模增加了7.66亿元，份额从年初的1.64亿份增加到10.71亿份。

图6 513200份额变化（来源：Wind；丰硕创投整理）

截至2023年11月3日，鹏华中证港股通医药卫生综合ETF规模为8.09亿元，今年以来规模增加了3.66亿元，份额从年初的6.98亿份增加到15.25亿份。

图7 513700份额变化（来源：Wind；丰硕创投整理）

截至2023年11月3日，富国中证沪港深创新药产业ETF规模为2.70亿元，今年以来规模增加了0.92亿元，份额从年初的2.35亿份增加到3.93亿份。

图8 159748份额变化（来源：Wind；丰硕创投整理）

截至2023年11月3日，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF规模为2.94亿元，今年以来规模增加了0.88亿元，份额从年初的2.96亿份增加到4.60亿份。

图9 517380份额变化（来源：Wind；丰硕创投整理）

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险资、外资大步进场

这些港股医药ETF扩容的背后，是保险资金和外资共同作用的结果。

份额增加了一百多亿份的博时恒生医疗保健ETF里，除了自身的联接基金外，其余的份额增加较大的持有人分别为中国人寿保险股份有限公司和天安人寿保险股份有限公司。

份额增加了六十多亿份的广发中证香港创新药ETF里，份额增加较大的持有人分别为英国巴克莱银行和新华人寿保险股份有限公司。

份额增加了三十多亿份的华夏恒生香港上市生物科技ETF里，除了自身的联接基金外，份额增加较大的持有人分别为新华人寿保险股份有限公司、英国巴克莱银行和中国银河证券股份有限公司。

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相关港股医药指数重仓股

下面列举下这9只指数的前10大重仓股票，供大家参考。

图10 港股医药指数重仓股（来源：Wind；丰硕创投整理）

结语

受到美元超强的加息潮影响下，近两年市场的资金流动性相当匮乏，北向资金从2021年的净买入额4218亿元锐减到2022年的1058亿元，南向资金从2021年的净买入额4525亿元减少到2022年的3745亿元，并且截至2023年11月份，净买入额仍低于去年。

医药股市下跌的越狠，持续时间越长，各种逆周期的措施也将出台得越多，包括我们直观看得到的一些红头政策文件，以及一些我们平时难以觉察的资金流向。

当大多数公募医药基金迎来份额和规模双杀的时候，医药ETF基金通过险资和外资的注入，迎来份额和规模的双击，向枯竭的市场提供额外流动性，以对抗下跌周期。

至于市场何时能够扭转，也许在昨天，也许在今天，也许在未来的某一天，在市场起来的时候，注入医药ETF的中长期资金或将功成身退了。

声明：以上内容仅供参考，不构成投资建议。

丰硕创投

丰硕创投成立于2019年，专注于大健康领域的投资。丰硕创投是一家以基本面研究为基础的创投，注重公司长期发展价值的挖掘。通过多维度的认知和不断自我进化构建完整的投资体系。我们有受托人基因，对资本市场有敬畏之心，把风险控制放在首位，用狙击式打法和专业的视野持续为投资人创造价值。