1 最近几天有读者后台留言问，你的3000点保卫图咋不发呢？又失守了啊！

放心，我都记录了，不过我想等收复失地了再发出来。

上证综指上一次失守3000点是去年11月3号，然后11月4号收复。

说真的，我以为这张保卫长图以后再也不会用了，会呆在角落里落灰的。

原因很简单，由于内生价值（业绩增长）的支撑，A股的底部是在逐步抬升的！

我以为新一个阶段性大底会高于3000点的，万万没想到...

只能说，希望这是最后一次吧！

2 让同样我没想到的是沪深300指数，给大家看两张图！

下图的核心结论是：

目前沪深300的点位已经低于2022年的两次大底、2020年3月大底，如果再跌，几乎看齐2019年初了。

然而，2019年至今沪深300的业绩增长，甚至都没有price in？

再看沪深300的市盈率水平，也已经进入机会区间，像这样：

甚至连沪深300的股息率水平（3.27%）也高于10y国债的收益率（2.73%），换言之，不考虑业绩增长，此刻单是股息率就已胜过长债。

3 最是底部磨人心，我也不知道说这些有啥用，但也真的不想与大众情绪为伍。

人是喜欢归因的，当理性因素已经不足以解释市场下跌时，鬼故事（非理性因素）就开始起作用。

类似的，投资者普遍对消息或事实反应不足，但对近期收益反应过度，本能地外推过去的收益——这让动量策略总是比较有效，也会让市场在鬼故事横行时总能给未来留出很好的机会。

4 哦对了，今年的熊市还有个特点，即沪深300也好、偏股混合指数也好、公募基金重仓股指数也好，全都跑输了wind全A，这说明市场主流审美资产的回报很差，所以大家的体感也很差。但主流视线之外，那些没什么关注度的股票反倒表现不错，顺道把微盘股指数也带出圈了。

5 另一个让我印象深刻的细节是，上周四（10月19日），茅台单日放量大跌5.7%，这在历史上非常罕见。

因为茅台长期以来一直是公募基金们的压箱底宝贝，一般不会被砸。如此被砸，也绝不一般：

上一次类似的单日大跌是2022.10.24，当天跌了7.6%——对此我印象深刻，因为那天茅台股价跌破1500元大关，我没忍住，上车了，随后短短5个交易日就亏了将近8万块... 最终，上证综指在10.31见底。

✅2022.3.15，茅台单日-5.7%，上证综指4.27见底。

✅2018.10.29，茅台单日-10%，上证综指2019.1.4见底。

✅2015.8.24，茅台单日-9%，上证综指8.26见底。

这也算一个挺好玩的角度吧~

待上证综指收复3000点，我再给兄弟们发保卫长图！