假期归来，市场风云变幻

我国经济正步入一个至关重要的十字路口，其中，债务问题如同巨石压顶，尤其是地产与地方债务的重组难题，更是牵一发而动全身。

我国民众对于房地产的偏爱，使得大量资产沉淀其中。然而，随着地产风险的逐渐暴露，民众资产大幅缩水，消费信心也随之跌落谷底。

楼市

地方因高度依赖土地出让与借款，正面临着艰巨的财政困境，收入锐减与债务高企的双重压力，让地方步履维艰。

债务重组，无疑是一场资产价值的再造之战，和谐去杠杆才是解决之道，通过相对可接受的方式降低、延展债务，既要避免通缩的阴霾，又要警惕通胀的肆虐，为优良企业减负。

央行的货币政策也将成为关键支撑。投资中国资产，虽需警惕隐含风险，但更应看到中国技术创新的强劲实力，以及政策制定者应对挑战的决心与能力。

股民应冷静应对波动

近期A股市场波动加剧，让不少投资者心生焦虑。面对市场起伏，我给出了应对策略。股民要保持冷静，审视投资逻辑，若未变则考虑持有或加仓，并分散投资以降低风险。

应研究下跌原因，利用市场波动摊薄成本，选择合适的仓位和品种。股民要冷静分析，理性决策，调整策略灵活应对，并保持耐心长期持有。

股民

在投资中，“会卖”同样重要。股民应根据自身情况制定策略，放低预期，放长眼光，到止盈位就止盈。

对于后续行情，我认为牛市未完，但波动将加大。核心在于等待基本面提升，寻找景气边际提升的赛道。政策暖风频吹，资金保障充足，股市上涨趋势有望持续。10月三季报前后市场或转为震荡分化行情，需关注财政政策发力落地情况等指标。

当前市场受政策预期、情绪扰动等多重因素影响，波动性较高。但政策态度利好，方向明确，开启总债务扩张。

在此背景下，调低远期通缩预期型资产。同时，对预期扰动带来的波动放大要有预期，把握潜在超额收益机会。

今天的消息面及对于A股的影响总结如下：

油价下跌预期：能源分析师称2025年油供过剩，油价或跌至50美元。能源分析师预测2025年油供过剩可能导致油价下跌，这对能源板块（如石油、燃气等）构成利空，但可能利好交通运输、航空等板块，因燃料成本降低。

CPI与PPI数据：9月CPI环比持平，PPI同比降幅扩大，表明通胀压力较小，可能促使央行维持或调整货币政策，对股市整体影响中性偏利好，因低通胀环境有利于企业盈利增长。

贵金属回暖：全球央行黄金需求放缓但未来预期利好，金价受地缘影响重启涨势，利好黄金、贵金属及相关投资概念股。

黄金

增量财政政策：高层强调加大增量财政政策力度，以化债、保三保为目标，有望提振市场信心，对基建、公共设施等相关板块构成利好。

车市回暖与新能源：我国车市9月产销回暖，新能源汽车销量创新高，全年销量有望达1200万辆，出口强劲，利好汽车制造、新能源汽车产业链及相关零部件供应商。

房地产支持政策：近期房地产支持政策频出，市场火热，多家银行调整房贷利率，按揭业务升温，贷款审批放款速度加速，对房地产板块、银行板块以及房地产相关产业链（如建材、家居等）构成利好。

总结：利好的一面（如贵金属回暖、增量财政政策、车市与新能源、房地产支持政策），也有潜在利空的一面（如油价下跌预期），整体而言，市场可能呈现板块轮动、分化加剧的态势。