近年来保险行业尤其是中小保险机构频现国资背景股东转让股权现象，固然与主管部门此前要求“聚焦主责主业”有关，但可能也有一些深层次的原因。

从实际成交情况来看，当前行业或仍面临买家难寻的局面，多家保险机构股权屡次挂牌未能脱手。

以诚泰财险为例，该公司于2024年10月再次公开挂牌转让1.9亿股股份（占总股本的3.18%），但转让底价较上年12月份打了“88折”，仍未成功脱手。

同样，江泰保险经纪由中国中化控股有限责任公司持有的1238.40万股股份（占总股本的5.7619%）的挂牌转让底价也在年内多次“缩水”。

又如，永安财险1130万股份转让底价分别为2210万元和2150.56万元，折合每股1.96元，按2022年末净资产计算，市净率1.05。

此前的2018年，陕国投受让凯撒旅游2260万股永安财险股份，交易价格为2.57元/股，按前一年净资产计算，市净率为1.62。

具体原因，业内人士已经做过很多分析了，不外乎这些：

二是中小公司的经营同质化严重，没有有效突围；

四是监管力度大，合规风险大；

究其原因，相比银行，只要综合成本率可控，那保险公司的负债端的成本更低，相比寿险，财产险公司的产品一般为短期险，利率风险更低。

现在的情况是，产险业一直顶着金融业的光环，却摆脱不了被股东抛弃的窘境。

财产险公司的资产端和负债端的平衡很微妙。

承保不盈利，融资成本高，过于强调负债端的成本，一味压缩规模，则融资的功能又缺失了。

股东方抛售财产公司牌照心情大致也可以理解了。

举例来说，一个资产几万亿的集团，花很大的代价申请下来财产险公司的牌照，十几年下来，年销售保费还是停留在几亿或者几十个亿，亏损的年数比赚钱的年数长，赚的时候一年赚几千万，亏的时候说不定一年就亏几个亿。

而且这行业经常会因为一些“市场原因”吃到罚单，说不定就会影响集团的声誉和领导的政治前途。

规模本身不大，哪怕综合成本率做到了90%，那点承保利润在股东“爸爸”那些真的正眼都瞧不上。

所以，财产险公司的规模与效益是辩证统一的，既不能在承保端亏钱，也不能牺牲规模只强调承保端赚钱。

毕竟，保险姓保，金融名融！

可见，中小财险公司的牌照要值钱还是要靠不断地深化行业的法治化和市场化。