作者 |信瀚来源 | 投资家（ID：touzijias）
2024半年狂赚3.58亿人民币。
28天的套餐，起步价16.8万元，最高可达51.8万元。
当“坐月子”从传统习俗摇身一变，成为一种奢侈消费，甚至被冠以“母婴界爱马仕”的称号时，人们不禁惊呼：究竟是何人，竟有如此能耐，凭一己之力将一个看似普通的月子中心，做成了“奢侈生意”？
答案正是圣贝拉的创始人、董事长兼CEO向华。
这位80后牛津学霸，曾是瑞银集团香港分行的高管，但他没有满足于安逸的高薪生活，而是放弃百万年薪，回国创办月子中心——圣贝拉。
然而，正是这么一家把“月子”做成“奢侈生意”的公司，却要冲击港股上市，意图将产后护理的奢华体验带入资本市场。
事实上，自去年6月27日向港交所递交IPO申请后，它并未停下脚步，反而在半年时间里两次更新招股书。
目前，圣贝拉正静候港交所的审核结果，期盼着那张通往资本市场的“通行证”。
一旦成功过审，它将正式登陆港股市场，毫无悬念地坐上“港股家庭品质护理第一股”的宝座，并借助资本的力量，进一步巩固其在高端月子中心领域的领先地位。
一
从牛津学霸，到月子中心大亨，向华的故事并不普通。他的早年经历，堪称一段“学霸+精英”履历。在英国牛津大学生物工程系完成学业后，随即踏入商界，加盟瑞士银行香港分行，担任高管要职。在商海沉浮近10年，向华深耕于医疗健康领域的投资并购，积累了丰富的实战经验。正是这段历练，让他练就了敏锐的商业洞察力，一眼便锁定了母婴护理赛道的巨大潜力，为后来创办圣贝拉、打造月子中心商业帝国埋下了关键的伏笔。在中国，月子中心虽早已不是新鲜事，但向华敏锐地洞察到，尽管市场上月子中心众多，真正能契合高端客户需求的月子中心，几乎凤毛麟角。多数月子中心服务质量参差不齐，行业标准缺失，尤其对于那些对生活品质有着极高追求的年轻人而言，现有的服务根本无法满足他们的期望，这让他看到了巨大的市场空白和发展机遇。于是，向华提出了一个大胆的想法：他决定定位超高端市场，将五星级酒店与专业护理结合，打造一个真正意义上的奢华体验。在许多人看来，这简直是一个疯狂的决定。但向华却看到的，却是巨大商机。在他的眼中，月子中心不应只是一个提供食宿的地方，而应是一个融合了专业护理、高端体验和情感关怀的奢华“护理殿堂”。向华的这一理念，彻底颠覆了传统月子中心的运营模式。圣贝拉的扩张之路上，与众多友商不同，巧妙地采取了轻资产模式。它没有选择重金投入自建物业，而是与高档酒店“联姻”，签订短期租赁合同开设分店。这一策略，使得前期建设成本被大幅压缩。同时，门店规模也能根据市场需求灵活伸缩，进可攻、退可守。在营销领域，圣贝拉更是玩得一手好牌。它精准地抓住了互联网这根“救命稻草”，借助各大平台进行精准营销。凭借这股营销“东风”，圣贝拉在短时间内便在全国范围内积累了庞大的用户群体。圣贝拉的标签，不仅仅体现在价格上，更体现在其奢华的硬件设施和服务体验上。圣贝拉月子中心通常位于一线城市的高端酒店，如文华东方、莱佛士、王府半岛、柏悦等，环境优雅，设施豪华，堪比五星级酒店。从孕期到产后，从身体护理到心理疏导，圣贝拉的服务无所不包，无所不至。同时，在这里还可以享受到24小时一对一的护理服务，三甲医院的医生定期查房，高级营养师定制月子餐，以及各种产后修复项目，如瑜伽、SPA、美容等。28天16.88万起，这是圣贝拉最便宜的月子套餐价格，堪比一线城市的一套房子。更贵的“女王套餐”，更是高达51.8万元，比ICU病房都贵！不过，高昂的价格，并没有阻碍圣贝拉的发展，反而成为其独特的标签，吸引了一众明星和富豪家庭的追捧，一度成为月子中心界的“网红”。二
有了向华的精心打造和高端客户的追捧，圣贝拉很快就引起了资本市场的关注。从2018年到2023年，圣贝拉共完成了7轮融资，累计融资金额超过3亿元。投资方包括腾讯、中国人寿、太古地产、新鸿基公司、高榕资本等众多知名机构。有了资本的支持，圣贝拉的扩张步伐也愈发迅猛。截至目前，其门店数量在全国25个城市已经飙升至近80家，版图更是拓展到了北京、上海等一线城市的核心商圈，可谓是“攻城略地”。向华的野心，绝非仅限于国内市场的辉煌，他早已将圣贝拉的未来，锚定在亚洲乃至全球的版图上。圣贝拉的扩张步伐，从国内一线城市起步，一路高歌猛进，将品牌触角延伸至香港、新加坡、美国等地。2022年1月，圣贝拉在香港开设首家管理中心，迈出国际化征程的关键一步；2023年10月，新加坡首家自营海外中心落地，进一步巩固其在亚洲市场的领先地位；2024年5月，美国洛杉矶首家管理海外中心的开业，成为中国内地首家拓展至中国内地以外地区的月子中心运营商。在业务多元化方面，圣贝拉更是展现出了强大的野心。它没有局限于月子中心的单一业务，而是大刀阔斧地向家庭护理服务领域进军。上门育婴服务的推出，如同将专业护理的触角延伸至客户家中，为新手爸妈带去全方位的贴心照料，从婴儿的喂养、护理到家长的育儿指导，无一不体现出圣贝拉对客户需求的精准把握。收购广禾堂更是神来之笔，让圣贝拉在女性健康功能性食品赛道上一骑绝尘。广禾堂凭借多年积累的品牌口碑和研发实力，其营养食品在电商平台上卖得风生水起。这一系列布局，使圣贝拉成功摆脱了传统月子中心的标签，华丽转身为一个涵盖母婴、家庭护理的综合性商业帝国，其业务版图愈发庞大，市场竞争力也愈发强劲。招股书显示，圣贝拉集团2021年至2023年，销售额一路狂飙，从3.90亿元飙升至7.75亿元，2023年较2021年足足翻了近一倍，涨幅高达99%。营收同样不甘示弱，2021年从2.59亿元起步，到2023年一跃至5.60亿元，涨幅达到惊人的116%。而2024年上半年，圣贝拉的营收势头依旧强劲，3.58亿元的成绩较上年同期的2.71亿元，实现了32%的稳健增长。三
不过，看似风光无限的圣贝拉，却也隐藏着深深的忧虑。尽管收费标准极高，但令人意外的是，圣贝拉在过去三年里一直处于亏损状态。根据最新公布的财务数据显示，2021年至2023年，累计亏损超过 12亿元，这一数字让人触目惊心。圣贝拉的超高端定位，虽然为其赢得了高端市场的声誉，却也使其目标客户群体相对狭窄，市场空间受限。同时，动辄数十万的高价套餐，让许多潜在客户望而却步，市场份额难以大幅扩张。而其月子中心多选址于高档酒店，这些黄金地段的租金高得吓人。2021年至2023年，租金及相关成本在销售成本总额中的占比居高不下，分别高达39.7%、37.2%、35.4%，2024年上半年更是攀升至37.2%。这就意味着，每一笔收入中，有相当大的一部分都流入了酒店的口袋。而护理人员的人力成本也同样惊人，占销售成本总额的30%以上。圣贝拉的高素质人才团队，虽是其服务品质的坚实后盾，却也成了成本的“无底洞”。专业的护士、资深的营养师、经验丰富的医生，这些人才的高薪酬让人力成本居高不下。再加上高档酒店的天价租金，以及快速扩张带来的巨额开支，圣贝拉的成本如同脱缰的野马，难以控制。高昂的租金、人力成本和扩张带来的巨大开支，如同一座大山，压在圣贝拉的盈利路上，使其在追求高端品质的同时，不得不面对成本高企的严峻挑战。尽管圣贝拉身陷困境，却依旧稳坐资本市场的“宠儿”宝座。各路知名机构争先恐后地涌入，为其注入源源不断的资金“活水”。这些资本巨头的青睐，既是对圣贝拉商业模式的肯定，也无形中给向华施加了沉重的压力。于是，为了打破僵局，向华果断将上市提上日程，视其为圣贝拉突围的关键一步。一旦叩开资本市场的大门，海量资金将如潮水般涌入，资金压力将得到极大缓解，市场份额的扩张也将如虎添翼。去年6月27日，圣贝拉向港交所递交了IPO申请，拟计划募集资金1-2亿美元，全力扩张业务版图。若成功上市，它将成为港股市场上首个专注于家庭护理的品牌集团。然而，资本市场并不会轻易买单。毕竟，在过去几年里，已经有太多类似的企业因为种种原因折戟沉沙。那么，圣贝拉究竟能否打破这个魔咒呢？答案或许就藏在其独特的商业模式之中。对于圣贝拉来说，未来的路还很长，它能否在竞争中脱颖而出，实现盈利和可持续发展，值得我们拭目以待。