去年年底，我们提到2025年可能发生的2个影响行业的事件：预定利率调整与第四套生命表的启用。

这两个政策调整，就像“达摩克利斯之剑”，一旦发生将影响保险市场。

它们最直接的影响是作用于产品定价：

对客户而言，保险利益可能下降，保险产品的吸引力下降。

今天保哥简单跟大家谈谈：

一、政策动态解读；

二、 预定利率调整VS生命表更新，哪个影响更大？

三、具体影响多少呢？举个例子

一、政策动态解读

1. 预定利率调整：

2025年1月10日，国家金融监督管理总局发布《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，未来预定利率研究值参考5年期以上LPR、5年期定存利率及10年期国债收益率等市场指标，由保险行业协会每季度发布（当前首季研究值为2.34%）。

连续2个季度高于研究值25个基点（0.25%）时，需在两个月内下调新产品利率；若低于25个基点，则可适当上调（但不得高于研究值）。

解读：也就是1月披露的数据基础上，检查2个月，最快也要到Q3才会有调整计划，2个月内调整，即可能是在8月-9月启动调整。

2. 第四套生命表启用

第四套生命表已于2024年1月发布征求意见稿，并于2024年3月进入修订阶段，目前处于最终落地前的准备期。

今年1月最新消息，官方明确将于2025年内发布，但具体实施时间可能在2025年底至2026年初。

解读：生命表的发布跟应用有时间窗口，保险公司需时间调整产品设计，因此实际生效或略有延迟。

二、预定利率调整VS第四套生命表启用，哪个影响更大？

预定利率调整VS第四套生命表启用，单独发生或并发出现的情况下，对产品定价影响有多少？何种情况影响更大？

先说结论，用模拟的精算数据来给大家演示具体影响有多大。

结论：定价利率影响所有品类产品，生命表主要影响重疾险、定寿等保障类产品的费率和养老年金类产品的领取金额。

定价利率的影响范围和影响程度均大于生命表切换情况:

1：预定利率调整单独发生的影响：

保障类产品：整体费率上涨，其中：

1）缴费期越短，涨幅越大；

2）实际保障年度越久，涨幅越大；

3）定价利率降至1.5%相比降至2%，涨幅非线性，而是加速上涨。

储蓄类产品：年金领取金额下降，年金和增额寿IRR下降，其中：

4）定价利率下调50BP，IRR跟随定价利率变动，整体降低50BP左右；定价利率下调100BP，IRR整体降低100BP左右。

2、定价利率下降至2%，快返年金主力客群每年领取金额下降22%左右，养老年金主力客群每年领取金额下降14%左右。

3、分红险变动与传统险同理。

情况2：第四套生命表启用单独发生的影响：

保障类产品：重疾险费率略有上涨，定期寿险费率下降。其中：

1、缴费期之间差异不大；

2、实际保障年度越久，重疾险费率涨幅越大，定寿降幅越大；定期重疾几乎无影响；

3、对女性的影响程度比男性更大；

储蓄类产品：增额寿几乎无变化，养老年金基本保额，即每年领取金额有所下降；

1、在测试的产品形态下，快返年金影响很小，养老年金影响相对更大；

2、 在养老年金中，生命表切换对女性的影响程度略大于男性。

情况3：定价利率下调至2%叠加第四套生命表启用的影响：

1、对于保障类产品的影响进一步加深：成人重疾主力客群预计费率涨约20%，少儿重疾主力客群预计涨约35%；

2、对于储蓄类产品、年金品类直接影响最大。

三、具体影响多少呢？举个栗子：

看完模拟数据，保哥非常震惊，不算不知道，一算吓一跳，以重疾险为例，一样的保障，在发生变化时需要交的保费涨幅明显。

以我们达尔文11号为例，大家感受下，目前30岁女性50万保额，30年交，选择基础责任、保终身，每年保费5600元。

当预定利率调整至2%，年交保费6332.8元，保费上涨约13%；

当预定利率调整至1.5%，年交保费7191.4元，保费上涨约28%；

当第四套生命表启用，一样的保障，年交保费5928元，保费上涨约6%；

当定价利率下调至2%叠加第四套生命表启用叠加发生，一样的保障，年交保费6737.5元，保费上涨了20%；

拉长30年缴费，前后总保费差值高达34125元。

这个预算足够在当下给自己配置多一份保障交到65岁、保到65岁，100万保额的定海柱6号了，还有剩余！

其他产品的数据就不一一列举了，看完模拟数据，保哥只想说：

有对比才有珍惜，现在在售的产品，在当前很香，在未来更香！