冷静面对反弹

主持人：泛舟上周说沪指即将见底，搞得大家非常激动，这周的反弹算不算见底了。泛舟：算吧，只是级别不够。见底分两种。第一，下跌途中的阶段喘息底，第二，中长期级别的大底。所以本周根据我的观察，首选为下跌途中的阶段喘息底。特征就是，指数上涨幅度有限，成交量无法持续放大，但横盘整理周期不短，市场短线活跃度较强，个股赚钱效应不错。主持人：那有没有可能，阶段喘息底经过一段时间的夯实后，变成了中长期底部？泛舟：有可能，但概率极低，因为市场每天都在变化。所以先别去想这类小概率事件，就按照当下条件外推去思考。主持人：期待越高，失望越大。好在你从这轮行情初始阶段到4、5月份的高峰期都不断告诉大伙，“未来指数至少还有一次踩双底的过程”，虽然大家在四月份对行情充满期待，但在你不断浇冷水的背景下，也不会对目前的弱势感到太突然，都有心理准备了。泛舟：之前我一直在做预期管理，让大家别太乐观，后面还有反复，希望能做好充分的准备。个股反正我也不多说了，即便在这周四，10CM量能信号就有多家，当天收盘大部分都板了，隔天平均溢价高达15%，但周五指数却表现一般。10CM是从七月开始恢复活跃度，20CM则始终活跃着。主持人：除了主力资金流入热点板块的情况，你几乎会天天说一下，最近又多了个短线氛围温度，这是啥？泛舟：这也是我自己设计的一个模型，主要根据市场的数据客观地展现当下是否适合短线交易。该模型与主力资金流入一起用效果非常不错，而且还有可以优化的空间。这次见面会上，我会把这个模型拿出来和各位来京的朋友分享。主持人：太好了，这可以丰富大伙的交易体系。下周市场怎么看呢？泛舟：看周末是不是降准或有其它利多出来，如果有，就能多横几天。如果没有，临近小长假，指数一般不会有太大波动，下周弱势整理的概率大些。反正大家记得一点，当下是阶段喘息底，后续大概率还会继续探往某个方向。

机会应该出现在四季度

主持人：本周海外降息如期落地，国内市场也显现出见底反弹的模样，上周萧萧聊到，见底前要出一根3%的长阳，这个标准是不是定得太高了？海风若雨萧萧：不高，7月中旬的时候我们就探讨过，某队独木难支，市场岌岌可危，为什么？还不是有大资金多翻空！随后市场是如何表现的，大家有目共睹。反之，如果市场见底，必然会出现大资金空翻多。市场这个位置估值有多低已经不需要用数据去对比验证了，而且已经连续调整了85个交易日，弹簧已经被压得很紧，日成交也已经出现5000亿元以下的地量，如果出现大资金空翻多，3%的长阳都拉不出来？我觉得这个标准已经很低了才对。尴尬在9月还剩下6个交易日，而且面临十一长假，这点时间已经不够逆转月线5连阴趋势，目前的反弹只能是一种弱修复。当下市场流行的海底捞模式、国改主题等，非常类似2018年下半年“价格投资”套路，更多的空间与机会应该出现在四季度，尤其是11—12月份。主持人：何以见得？海风若雨萧萧：7月初我就跟你讲过，除了大牛市环境，几乎就没有三季度收阳的先例，今年5月以后的行情几乎就是在重演2023年的月线6连阴见底，当下随着海外宽松周期的开启，人民币汇率已经回升到7，国内政策空间已经打开，但是何时落地呢？大家都知道，每年四季度都会有高规格的工作会议定调重点工作。此外，10月公布三季报后，上市公司全年盈利情况就已经很清晰了，2023年四季度也是高股息板块逆势走强，带动市场风格切换。近期市场中报数据较好的出海板块已经有这方面的动向。最后，市场的底部大多数情况下都是一个震荡区间，像2008年、2012年、2018年的历史性底部（能管三年大周期的）都是为期50个交易日左右的低位震荡区间。说得更直白一点，这个区间就是底部换筹和资金建仓的过程。今年2635点这种因为杠杆资金出清的尖底反而不太多见。再说了，再差的年份，都至少有一轮春季吃饭行情可以操作，四季度难道不应该是准备食材和火种的阶段吗？

时间窗口越来越近了

主持人：某国降息了，但是对我们刺激好像不大。骄阳：大家都在关注周末我们是否跟随降息。我觉得吧，虽然长期看我们利率下行是必然，但是短期节点上最好别那么快降，或者别大幅度降。只有政策保持足够的韧性，稳住，那么11月份的时间节点就容易被资金利用做多，而且按照以往的行情来说，资金都会打提前量，所以10-11月份的时间窗口，对市场是有利的。短期对我们的局部刺激也是有的，比如核心上游有色资源，这个板块前期被市场抛弃了，我们也在最高点时说过，技术上要调整，但调整下来就是机会。并且我们还提到，很可能机会出现在MACD底部２次金叉时，这不，本周就出现了，涨幅也是很明显的。主持人：不管怎么说，离骄阳说的时间窗口越来越近了。上周咱们提到的华为分支信创，本周走的特别强，常山北明在华强跌落神坛后连续逼空，这个板块下周还会表现吗？骄阳：资金这波在科技上的炒作其实是挺有思路的，先是炒作消费电子把场子炒热，然后又借着华为芯片的突破做华为线的自主可控，再传到到鸿蒙生态的全面发力，信创是什么呢? 不就是生态系统软硬件等全面的国产替代吗？不就是换成华为或者其他国内优秀的科技公司的产品吗？所以我们上周才说，这块是和华为密不可分的细分方向，这和外部环境也是息息相关的。国产信创替代在当下的重要性不言而喻，后面继续表现的概率不小。只要技术和情绪节奏把握对了，会比其他板块的博弈难度小得多。主持人：国企改革的龙头本周走势持续超预期，这个板块，真的魅力那么大？骄阳：当然，央企靠什么快速提高自身竞争力呢？就是重组。所以作为主线的炒作思路就形成了，而且这不是短期的逻辑，可以炒挺久。哪怕龙头倒掉，也应该会有其他的逐渐走出来。

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