经历过两轮牛熊后，我越发地看重周期性这个因素了，既有经济周期，也有行业周期和股市周期。

我对一个初入股市的朋友说：

“其实在股市里你只需要顺着周期做两次操作就可以了，一次是在股市低迷的时候买，一次是在股市亢奋的时候卖。

低迷的时候买具有较高的安全边际，亢奋的时候卖能获取超额收益。

当然还有个前提是选择一家赛道还不错的优秀公司。”

“首先选择优秀的企业可以提高你的胜率，不至于亏钱。

但如果想真正赚到钱，则需要以较高的安全边际买入才能获得较高的赔率。

而这个安全边际很大程度来自于周期。”

听起来很简单，但真正要做到挺难的。这需要极高的耐性，需要极好的心态。

包括我自己在股市混迹了将近十年才发现可以去拥抱周期。

其实就是人性在作怪，常常让自己陷入贪婪与恐慌当中。

当大家对股市津津乐道时，自己也嗨乐其中无法自拔；而当大家痛恨股市，希望远离股市时，自己早已子弹打光，过早满仓了。

波动是显而易见的，周期是客观存在的。

我觉得我们并不需要做过多的操作，只需要顺着周期走就好。

短一点的有股市周期，长一点的有行业周期，更长的有经济周期。

在周期低点入场，在周期高点离场，如此而已。

但是大部分人还是太急了，觉得周期太长了，压根就不去理会这些大周期，每天盯着波动心惊肉跳。

以行业周期为例。

在行业发展初期，不显山露水的时候，选择一家优秀的公司长期持有，当大家都在聊这个行业的时候，我们就能揣着利润让子弹飞一会儿了。心态是完全不同的。

比如电商、新能源汽车、内容创造与共享、直播带货、健康医疗等。

介入早的赚的盆满钵满，介入晚的则激烈竞争着。

在行业选择上更多地看向有利于人类美好生活建设的行业。

以经济周期为例。

当大家开始勒紧裤腰带过日子的时候，就可以考虑将资金换成优质的股权；当大家开始不担忧钱的问题，愿意贷款消费的时候，反而建议保留部分现金或者转向债券。

这一两年想必很多人过得不怎么轻松，就感觉危机四伏。不愿消费，不愿贷款，疯狂存钱。

这与19年以前的清空6个钱包也要贷款买房的观念截然不同。

存的这些钱总是要有个去路的，房市不香了，而股市是个大部分人都可以参与的。

可惜的是大部分人的这些存款去股市是去追高的，全然没有默默蛰伏的意识。

这其实是很多股民朋友悲哀之处。

有一张投资者情绪周期图，简直绝了。

其实在去年的时候大家已经开始焦虑了，那个时候大家也心存幻想，寄希望于国家队救场。

但经历过来，大家就会看到，国家队救场只能托底，却无法逆转趋势。那个时候的趋势其实就是向下的。那个时候保卫3000点呼声很高，然并卵。

今年年中的时候我看到有很多大V割肉离场了，也有很多股民朋友清仓并发誓不再碰股市了。从图中就知道大概到哪了。

其中有那种过早满仓死扛，最后跌得肉痛的。也有那种越跌越买，结果越买越跌，失落感越来越重。最后受不了了就割肉了。

这部分人如果能够感知到周期的区域，便不会在相对底部区域做出缴械投降的举动的。

现在又在做2700点保卫战。但呼声似乎没那么高了，为什么呢？因为大部分股民普遍意志消沉，情绪压抑着。

只有满仓的人才会期待股市涨，当大部分人都空仓的时候，涨跌已经无所谓了。

面对颓势，这部分股民甚至还会有一丢丢小庆幸，还好空仓了。但他们断然不敢再越跌越买了。

其实他们的情绪已经被牵着鼻子走了。只有当股市呼声很高，大部分人都相信牛市要来了，他们才敢进场。

显然那个时候的价格是不那么友好的，安全边际不高。

投资者情绪周期其实就是股市周期，它是客观存在的，是人性的合力使然。

上面那张图很有代表性，但它是非常理想化的，刚好也把时间轴给去掉了。

因为正如霍华德马斯克说的，我知道它会来，但我不知道它什么时候来。

所以情绪的落点是明确的，但是落点的时间是模糊的。

也许心存幻想的时间会长些；也许意志消沉，情绪压抑的时间会更长些；也许坚定信心的时间会长些。

所以我们不要去预测时间点，而是去看到情绪。如果看到了情绪点，就大致知道所在区间了。这个过程值得好好体会。

在什么样的区间做什么样的事，这是所有股民都擅长做的事。低买高卖嘛，不要追涨杀跌嘛。

然而落到实操上便又被恐慌或贪婪所左右。

这便是投资很简单，但它不容易的根源所在。

我自己目前由于拿着小米和腾讯这两家优秀公司的股票，所以目前而言是与大盘拉开了很大的距离。

其实当大家都很绝望的时候有一部分人就会去反思，到底什么样的公司的股票拿着才放心。

优秀的公司由于有业绩的支撑，再加上泥沙俱下股价跌了这么多，自然就成为一部分人眼中的香饽饽。

这也在我看来优秀的公司的股价会提前启动的原因。

以我历史的投资来说，比亚迪是我最满意的，算是踏在新能源发展的周期上，也是获益最多的。

从新能源车刚刚兴起时入的场，到如今新能源车互卷的局面离开。

这个过程看对了人，看对了公司，就很庆幸。

新能源车还会有很长一段时间的竞争期，机会肯定是有的，调仓换股讲究的是机会成本，看到的是具有足够安全边际的价格。

小米是我认为最有潜力的。踏对了智能手机的风口，踏对了智能家居的风口，现在又踏着人工智能的风口前进，也算是完成闭环。

小米算是买到了足够安全边际的价格，无论如何内心都不慌，这便是足够安全边际的价格所带来的从容。

腾讯的优秀毋容置疑，生态很庞大，生态也完全自洽。流量的口子是其他互联网化的公司非常垂涎的资源。合则生，分则死，可想而知腾讯有多么的被人需要。

但关于腾讯的买入，让我对安全边际反思最多。

腾讯的介入相对来说在一个不那么友好的价格上，其实是没有踏对股市周期。但我的补仓是坚定的，之后的长持也是坚定的。

所以到目前为止，腾讯虽反弹了很多，我也只是小有盈余而已。

所以介入区间很重要，足够的安全边际能够带来足够的利润。

所以我的投资理念是：“以优秀公司为盾，以安全边际为矛，在周期中滚滚向前。”

安全边际才是那个攫取高额利润的矛。

曾经我总是担心会丢掉了手里的优质股权，实际上那是我的一种贪婪和恐惧心理在作祟，当我看到自己的这种贪婪和恐惧心理在作祟的时候，我发现我离安全边际越来越远了。

利用情绪周期就是在克服自己的贪婪和恐惧的心理，赚得差不多就行，总比亏损和糟心强。

我常常想，不要去挑战人性，有时候我感觉已经克服了人性的弱点，但还是会被人性的弱点所左右。其实不是克服了，只是没有到达触发点而已，一旦到达了触发点，就又爆发了。

股市投资很重要的心理状态是从容，优秀的公司让我很从容，具有安全边际的价格让我很从容，收获果实让我很从容。一旦从容了，贪婪和恐惧就很难占住我的心智。

所以我要常常将安全边际挂在嘴边，时刻提醒自己，机会总是有的，机会是等出来的，要善于从周期中寻找机会。

要做到不着急下注的悠闲，也要做到果断离场的洒脱。

要有五年不开锅，开锅吃五年的耐心和勇气。

“希望能给你启发”

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