接下来的几周内，我们又将看到美国政坛围绕是否应该提高美债上限而进行的一场博弈大戏。一旦两党不能在有限的时间里谈妥，美国将陷入非常大的麻烦，包括部分政府部门停摆、主权债务违约、美元公信力大降等。

要理解这个问题，首先要搞明白什么是美债上限。

大家应该都知道美国是全球欠债最多的国家。截至目前，美国政府发行的未偿付国债本金已经超过了36万亿美元，这个数据在美国财政部官网上是能很容易查到的。

36万亿美元，相当于263万亿元人民币，如此大规模的债务每年产生的利息都是一个天文数字，何况现在的美国利率水平依然处于高位，使得美国政府每年支付的利息数额和美国的军费差不多。

要说美国乱发债倒也不至于，毕竟理论上漂亮国设置了国债规模上限，美国余额不能突破国会设定的这个数字，否则就是美国政府违法，财政部部长甚至总统是很有可能因这事而下台的。

现在的美债余额上限是31.4万亿美元。

看到这里你可能有疑问了，小编前面还说美债余额为36万亿美元，这不已经超过上限了吗？

的确如此，这就要说到美国的另一个政策了，美债上限是可以提高或者暂停的。

刚开始美债上限只有几万亿美元，但架不住美国政府越花越多，欠的债务随之快速增长，于是每隔一段时间美国就会开会讨论要不要提高债务限额。结果美国已经几十次提高了债务限额，从几万亿一直提高至现在31.4万亿美元的上限。

有的时候美国内部也达不成统一意见，共和党和民主党都不买对方的账，提高债务限额的事情就被搁置了下来。

可债务不等人，到期了就得还，要不然就得被动减少支出导致政府歇业关门。为了避免这种情况的发生，在提高国债限额之外美国又创造了暂停债务上限制度。

所谓的暂停其实就是暂时把限额抛到脑后，允许未偿付的美债余额超过上限，所以我们才会看到虽然现在的美债上限是31.4万亿美元，但美国政府实际欠的债务已经超过36万亿美元了。

暂停债务上限属于临时措施，有时间限制。2023年拜登政府的暂停美债上限法案获得国会批准，美国政府可以不管债务上限是多少不断发行新债，直到2025年1月。

现在的问题是暂停债务上限的时间点马上就要到了，美国内部又要为了这事开启battle模式了，是提高债务上限的数字还是继续暂停上限？两党有的好吵了。

如果未能在近期达成一致意见，那么31.4万亿元的美债上限将立刻生效，美国政府必须通过削减开支还掉部分债务，让美债余额从36万亿美元降至31.4万亿美元以内。

美国政府能做到“节衣缩食”吗？我可以明确告诉大家不可能，哪怕特朗普已经让马斯克等人成立了政府效率部来削减不必要的政府支出，但花出去的钱可没有那么容易省下来，或者说少花4600亿美元还能想想办法，至少节约4.6万亿美元简直比登天还难。

因此，美国财政部部长耶伦才会呼吁国会赶紧给美债“续命”，要么提高美债上限，要么把暂停的期限延长再慢慢谈。

奥巴马执政时期，发生过两党在最后一刻才达成一致意见，美债差一点就“爆”了是事情。当时，美国联邦政府的部分部门已经停摆，评级机构破天荒地降低了美国主权债的信用级别，美元资产一度陷入恐慌。

这样的事情会不会在今年重现呢？

我原本是不担心的，毕竟吃一堑长一智，经历了当年的混乱后美国内部虽然派系林立，但面对这种关系到所有利益主体的事情时还是能够达成一致意见的。

然而，近年来全球格局动荡，美国的极端主义政客崛起，他们为了达到自己的目的是有做出可能不顾后果的事情的，这增加了美债实质性违约的可能性。

还有一点需要注意，美国现在说了算的还是拜登和民主党，当选总统特朗普要等到1月20日才会接任，权力交接之时往往是最容易出事的，在拜登执政的四年里，共和党在提高美债余额上限方面屡屡制造麻烦和阻碍。情况马上要发生改变了，拜登和民主党会不会“投桃报李”，特意给特朗普留几颗雷以达到报复的目的呢？

并非没有可能，而最大的那颗雷无疑是美债面临违约风险。

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