毫不客气地说，自2018年来，每年的5月份，都变得不平凡。

2018年5月29日，美国宣布将对从中国进口的含有“重要工业技术”的500亿美元商品征收25%的关税，从此，拉开了“中美贸易战”的序幕。

2019年5月9日，美国政府再宣布，自2019年5月10日起，对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%，中美贸易摩擦再度大幅升级。

6年来，每年的5月份，中美贸易关税问题基本上都是全球关注的焦点，这期间经历过无数次的谈判，结构性的关税调整虽然存在，但，美方整体对华关税实际上变化不大。尤其是在2021年拜登上台后，很多人还抱有一丝希望，或认为拜登在中美贸易关税问题上有所改变。

事实告诉我们，拜登第一个任期过去了3年半，并未有实质性的改变，再加上2024年又是总统大选之年，相对保持平静的中美贸易关税问题，反而又再起涟漪。

从美国方面的行动上来看，2024年4月份以来，美国财长耶伦、国务卿布林肯相继访华期间，抛出了所谓的“产能过剩论”，是为新的贸易制裁埋下伏笔。

最近两天，消息尤其显得密集。

5月13日，耶伦接受媒体采访，就拜登即将在本周宣布对中国电动汽车加征关税问题上表态，希望中国不会作出重大回应。

5月14日，路透社消息，拜登政府将继续保留前任特朗普政府实施的关税政策，并加大对其他商品的关税力度。新措施将影响价值180亿美元来自中国进口的商品，包括钢铁、铝材、半导体、电池、关键矿物、太阳能电池和起重机等。针对中国电动汽车的关税，将从25%提升至100%。

180亿美元，也就是1300亿人民币的规模。根据闲闲财经之前的测算，电动车、太阳能电池影响其实相对较小，影响较大的是锂电池，仅这一块涉及规模就可能接近千亿人民币。

从当前掌握的信息来看，美国并未将锂电池的关税提升至100%，即便如此，也会极大影响中国锂电池企业在美国市场上的竞争力。

广大投资者都知道，中美贸易战对股市的影响是深远的，2018年贸易战开启之年，上证指数下跌了一年，从3587点一口气跌到2440点，至今历历在目。

而今，新关税又起，A股各大指数的表现其实有点波澜不惊，虽然最近3个交易日走势明显疲软，但相比于2018年的情形，甚至是2019年5月份的情景，简直就不值一提了。也就是说，美国的贸易大棒对中国经济的影响，越来越小了。

我们通过以上梳理不难发现，拜登政府比特朗普政府在贸易关税问题上，采取的策略相对不那么激进，耶伦、布林肯二者在上个月的先后访华，再加上期间鼓吹“产能过剩”，不排除在那个时间节点已经向我们透露出了进一步加征关税的可能。这跟当年，特朗普在推特上加征关税，美国高官还没反应过来是怎么回事的情景，截然不同。

也就是说，拜登在处理关键问题上相对成熟，特朗普更冒进，虽然两者都不能改变美国对华加征关税的事实。

毫不客气地说，美国运用贸易关税对中国进行经济打压的威力，出现了递减效应。从“全面贸易关税”，到对重点企业制裁，再到对重点产业加征关税，对中国经济伤害越来越小，并且甚至都不能激起中国的反击，因为从正常贸易角度来看，好像也没有反击的必要，美国一意孤行地“闭关锁国”，两党斗争加剧了这种非理性。

就贸易问题上来看，已经是不战而屈人之兵了。