最近这段时间负面消息是铺天盖地而来，

受特朗普加征关税的影响，做投资的，美股、A股一起亏，

做外贸的，订单锐减，薪资削减了三分之二，仅供温饱，

再加上就业率本来就不好，不少人被裁员、降薪，

2025年，还有1222万“嗷嗷待哺”的高校毕业生，想想都替国家头疼。

眼前的经济形势，哎，不好说啥，有种昔日重现的感觉，

刚好我也在看日本的资料，干脆今天跟大家聊聊隔壁日本的故事。

当然，我们不是日本，结局也可能截然不同，但以史为鉴，可知兴替，或许可以给当下的自己一些启示。

把时间线拉回到1973年，

当时日本可是纸醉金迷，

在国外也是特别豪横，最爱的事情就是买买买。

有多夸张呢？

曾经的日本富豪们说过这样一句话：我们可以买下整个美国的地皮房产，然后再把它们高价租给美国人。

有人就纳闷了，日本不是经历战争嘛，为啥这么有钱？

二战后的日本承接了美欧的产业转移，主要搞纺织、钢铁，然后大量出口，后面遇上了石油危机，又搞产业升级。

结果就是短短几十年，日本成为全球第二大经济体，GDP以两位数的速度增长。

就跟咱们现在一样，制造业特别发达，纺织、家电、半导体、汽车均位于全球第一。

举个例子：

1980年，日本汽车产量 1104 万辆，居世界第一。

1986年，日本半导体营业收入占全球的 39%，居世界第一。

这就让老美很没面子，自己国内通胀高涨，不得不加息，结果美元大幅升值，出口受损，贸易逆差也越来越大。

于是，美国对日本发起了关税战、贸易战，

是不是很熟悉？

说起来，日本还是很厉害的，几乎啥事没有。

于是老美再生一计，在1985年，美国协同日德英法签订了《广场协议》，

美国想美元贬值，增强出口竞争力，而日本想着日元升值，增加本币购买力，因此一拍即合。

很快日元汇率从262变成120，升值54%。

日本一看这升值有点猛，商品价格变贵了，卖不出去咋整？

为了稳住出口，日本央行选择了降息，13个月的时间，把基准利率从5%干到了2.5%。

于是，市场上的钱是越来越多，径直流入两大资本市场：股市和房地产。

在1986-1990四年时间里，

股市，日经指数225从13000点涨到了38000点，

房地产，东京房价指数从130涨到了310，涨了2.4倍。

……

问题来了，在1990年这样经济繁荣的情况下，假如你不懂投资，你又有等值100万美元的日元，你会选择什么样的资产呢？

1)房子

2)日经指数

3)现金存银行

4)储蓄险

这些资产在30年后的今天，又分别价值多少钱呢？

1)  房子

在1990年，你入手了一套东京的房子，

当时1美元=140日元，而市中心的房价差不多7142美元/㎡。

也就是说，100万美元可以买到140/㎡的房子。

当你坐等房价增值，意想不到的事情发生了，全国房价出现暴跌！

91年下跌4.6%，92年跌幅扩大至15.5%，1993年的六大主要城市住宅地价较1990年下降了28.58%，

到了2000年，房价为4285美元/㎡，房价价值下跌约40%。

到了2010年，房价为5713美元/㎡，房价价值仍亏损20%。

30年后，也就是2020年，日本东京房价回升到8570美元/㎡，140/㎡的房子价值119万美元。

注意，这还是在日元升值的前提下，按日元算，现在还亏着呢。

2）日经指数

1990年，正是全民炒股的时候，日经指数225，四年翻三倍，

于是你拿着100万美元冲进去，买了日经指数225，当时约38000点。

结果股灾开始了，到了2000年，日经指数225只有20000点，100万美元还剩50万美元，折损一半。

到了2010年，途经互联网泡沫和08年金融风暴，日经指数跌到了10000点，100万美元还剩25万美元，折损3/4。

2020年，日经指数恢复到了27000点，100万美元还剩69万美元。

一直到了2024年，日经指数才再创历史新高，重新站上38000点，这整个过程共耗费了34年。

3） 现金存银行

1990年，当别人都在炒股、炒房，你觉得太狂热了，还是稳妥点好，

于是你把手上的100万美元兑换成了1.4亿日元存银行（1美元=140日元）

结果银行利率也断崖下跌，1年期定存利率从1990年的6.08%降到了0%，后面的几十年里，存款利率也是接近为0，

到了2020年，如果以0.1%的存款利率计算，当初的100万美元差不多还剩131万美元(1美元=110日元)。

4） 储蓄险

日本经济腾飞后，保险业也发展迅速，寿险预定利率普遍在6.5%左右，最高为8%，

到了2002年，预定利率已经降到了1%，

而你此前买的一份6.5%预定利率的保单（1.4亿日元），受股市、房地产泡沫的影响，最终平均收益率只有3%，但也比其他资产的收益要高。

算下来，30年后实际到手约308万美元。（1美元=110日元）

……

最后，概括一下：

如果你只是一个不懂得海外投资的普通人，那保险和银行或许是你最好的选择。

100万美元分别配置房子、日经指数、银行、保险等资产，

保险（308万美元）＞银行（131万美元）＞房子（119万美元）＞日经指数（69万美元）

在日本失落的三十年里，资产价格集体滑落的情况下，配置高利率储蓄险的那波人是最爽的，即便收益打折，但也还有3%的复利。

而高杠杆买房或者炒股的那批人最惨，接近二三十年的低谷期。

还有一组数据也很有意思，

在2023年的日本央行的国民财富报告中，52.5%为银行或银行存款，25.6%为储蓄险保险和养老金，投入股市的只有12.9%。

这可能也是“失落30年”的后遗症吧，在经历了楼市、股市泡沫，大量资产蒸发后，日本人迫切的追求资产的安全感。

说起来，我们当下与日本还真有些相似，比如贸易战、存款利率下调、房价下跌，人口老龄化...

但国情不同，所以未来我们也不一定会走日本的老路，

但要记住一点，尽可能的为自己的家庭打造一条护城河，最好具备以下三个特征：

1、能够带来稳定的，较为可观的收益；

2、满足分散风险的实际需求；

3、具备传承功能，确保经济形势不好的时候，还能顺利传给下一代。