这个周末，资本市场可谓观欢声笑语，大家沉浸在资本市场新“国九条”的喜悦之中，仿佛从这一刻起，就会开启中国股市的新纪元，新一轮牛市呼啸而来，因为历史告诉我们，前两次“国九条”颁布之后，资本市场都开启了一轮轮轰轰烈烈的大牛市。而当下开启牛市完全具备天时，地利，人和。

事实果真如此吗？我并非为了彰显独立而给大家泼冷水，也并非为了哗众取宠而故作姿态。因为前前两次“国九台”出炉后，市场都经历了好长一段时间 的下跌，最终才迈向牛市之旅。好事多磨，不经一番寒彻骨，岂有梅花扑鼻香。凡事都需要个过程，牛市是一场马拉松，不是百米冲刺。这是自然规律，股市自然不能例外。不能一打雷就立马会下雨。必须保持理性的思维。因为当前的市场的确存在着一些不和谐的声音。存在一些阻碍市场上行因素，存在一些新的变量，我们不妨妨来看看：

第一、3月份的社融数据增速回落较快。从最新央行公布的3月社融数据来看，3月份的新增贷款，新增社会融资规模同比都出现较大的减少。说明企业贷款意愿不强，产品需求不足，导致企业没有再贷款扩大生产规模的要求。其实从4月12号公布的3月份CPI和PPI数据就能显看出，这两大数据环比都是下降的，CPI同比仅增长0.1%,较上月大幅回落。消费上不去，需求自然就起不来，企业就难以扩大生产规模。

第二、3月份的进出口数据同样不理想，都下降的的，不及预期的。出口比进口下滑更厉害，分别下滑7.5%和1.9%。 三驾马车都指望不了。

第三、中东火药桶带来的冲击。大宗商品大涨，尤其是黄金，石油、煤炭等。导致通胀高烧不退，美联储进退两难，给全球资本市场增加很大的不确定性。

按理说外围趋势越紧张，资金避险的情绪就越浓，黄金价格就越涨的厉害。但昨晚黄金却出现过山车的走势，从大涨到大跌再到最后跌幅收窄。主要这是美股大跌后形成恐慌情绪的蔓延。

客观上当前市场存在着上述的不利影响，再加上周五晚间美股大跌，美元指数大涨，人民币汇率又大幅的贬值至7.26附近。在这么多不利因素的对冲下，有可能使得周末“国九条”的威力大大降低，总之不能一看到利好就立马兴奋不已，一口吃不了胖子，欲速则不达。

除此之外，A股的强监管再次给券商带来不利的影响，券商会再一次的拖累市场。

第一，中信和海通都因为中核钛白一事被立案。中信和海通都曾参与过中核钛定增而进入到前十大股东行列，虽然都退出了十大股东，可能在定增过程中肯定存在违法违规的行为。所以才被立案。具体问题要等结果。中信最近可谓多事之秋，一波未平一波又起。海通又被立案，对行业震动不小，还有华西证券被暂停加保存业务6个月，证监会频频向券商开刀，道理大家很清楚。

监管越来越严大家看的很清楚，证监会明确表示监管要长牙带刺，刀刃向内。这让投资者看到证监会振兴资本市场的决心，拿行业老大来树立威信，其它 的小券商得掂量掂量，一旦发现问题，自然绝不姑息。

这也是新村长上台后首要任务，树立威信，恢复投资者信心。敢于啃硬骨头，只有这样，大家才能转变思想，相信新村长上台一定会带来资本市场的长牛行情，监管一定是从量变到质变。

第二，证监会对43家上市券商立规矩这件事情，证监会提出了四大方面要求，从我个人来理想：

一是券商一定要有主人翁的责任感，一定站在投资者的角度想问题，把为投资者创造利益放在首位，只有这样，才能留住投资者，才能实现长足的健康发展。

二是券商不断进行创新探索，强化发展理念。专注于主业，提升服务于客户的能力。

三是严格要求，树立分险意识，完善内部风控机制，内部制度完备。

四是信息披露透明，及时准确，财务制度规范，

说实话长期以来券商为了利益，相互竞争激烈，为了自己的利益而损害客户利益的事时有发生。随着科技的进步，券商行业明显过剩，券商生存压力更大，只有以客户为中心，为客户创造更多价值，才能在激烈的市场竞争中存活下来。

综合来看，券商牛市旗手的作用很难发挥出来，更多会拖累整个市场的表现。加上前边说的短期内市场存在的三大不利影响。这让我对下周一开盘的预期并不会那么高，说实话，如果真的大幅高开的话，我反而会担心，担心资金高位出逃。如果高开幅度不大，或者盘中向下砸一下，我反而认为更好一些。有利于资金进场。

许多人对量化交易意见很大，强烈呼吁取缔量化交量，实际上除了对量化加强监管之外，根本不存在取缔的可能。

这条消息已经很明确，一是继续加强监管，二是提高交易的收费标准，意思很明确通过增加交易成本而变相的抑制量化交易频繁的问题，顺带创造一点税收，何乐而不为呢。

到底会提高多少，没有具体标准。但这种招效果不是很明显，当你能在市场上赚钱的时候，谁会在乎多交点交易费呢。这跟抑制黄金过热，增加交易成本一个道理。多少有点效果。但不取缔量化交易，同样对信心带来一定的影响。

许多观点认为不应该在盘中披露北向资金的动向，到底是流进还是流出不应该的公开，不然对市场影响很大。机制变化最快预计要一个月以后实施。

说实话一旦不即时披露，很快免费的东西就会变收费的了，许多机构，许多软件会让付费用户开放北向资金的动态。