近期人形机器人事件回顾：

1）4月17日，波士顿动力在社交平台发布旗下全新Atlas的视频，全新Atlas使用全电系统驱动；

2）苹果在放弃电动车业务后，转而研制一款家居智能机器人，预计在2025年发布；

3）特斯拉全球裁员10%，砍掉低价车业务而进一步聚焦AI，Robotaxi及机器人仍是核心业务；

4）英伟达黄仁勋最新讲话：人形机器人将成为主流，认为人形机器人的制造成本可能比人们预期的要低得多，也许不会高于一万到两万美元，售价会跟廉价汽车差不多。

5）国内人形机器人快速跟进，目前国内减速器、六维力矩传感器、无框力矩电机等向相关零部件都广泛地送样/配套，多家均已经给宇树、优必选、傅利叶、智元、达闼等厂商送样。目前下游人形机器人厂商处于广泛验证零部件当中。国产的人形机器人处于快速发展推进的过程中，有望率先在硬件端补齐差距。

板块投资观点：

3月中旬以后，机器人板块处于持续回调当中，随着一季报的披露的逐步结束，市场担心的季报业绩利空因素有望逐步消除。人形机器人板块目前已经连续5日不再创低。据最新草根调研显示，国内众多上市公司均已经开启了人形机器人相关的研发/技术储备，赛道确定性已经是业界共识。此外，工业机器人销售明确回暖，3月订单量行业摸底已经转正，随着新一轮的设备置换&行业趋暖等积极因素的带动下，行业有望持续超预期增长。建议关注：

机器人关键执行器：三花智控、拓普集团

行星滚柱丝杆：恒立液压、贝斯特、北特科技、五洲新春、丰立智能

谐波/行星减速机：绿的谐波、中大力德、豪能股份

无框力矩电机：步科股份

力矩传感器：东华测试、柯力传感、汉威科技

MEMS传感器：华培动力、安培龙

原材料等：恒工精密、大业股份、金力永磁、宁波韵升

空心杯电机：鸣志电器、禾川科技、伟创电气

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

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