这是「恐贪指数」，衡量A股短期情绪的指标，每年总有几天会见底。

它见底，说明市场先生情绪破防了。

今天是9°，极度恐慌：

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这是「股债性价比」，衡量A股长期性价比的指标。

具体计算方法是：Wind全A股息率-10y国债收益率

潜台词是，未来的业绩增长算白送，股息VS.利息都不差事儿！

它见顶，说明从长期配置的角度看，股市已经极具性价比了：

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今天的情况是：

A股短期市场情绪见底！A股长期配置性价比见顶！

开发这套指标的@北落的师门 专门提醒过这种情况——

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这是「股基滚动年化收益率」，理解起来稍微有点绕。

就比如我在图中用绿色箭头标注了一个点，其含义是：

以它为终，3年前为始。

3年前你买入了偏股基金，持有到终点并卖出的「年化收益率」。

这也是衡量市场是否见底的有效指标。

它还揭示了一个非常重要的A股投资真相——

高回报率=买卖都需择时+持有足够久+品种没问题

三个条件，缺一不可。

比如图中的第二个红色回报率高点，它发生在2021.12.22日，意味着2018年12月底买入，持有到2021年底，年化收益率高达30%。

而2018年底，正好是A股的一个阶段性大底。

坏消息是，现在是一个阶段性大底。

好消息是，现在是一个阶段性大底。

所有你自己做出的决策，市场都在暗中标好了价格。