这个股票护城河宽到没边，但过去几年因为特殊原因股价大跌了60%，如今业绩开始反转，社保基金和外资机构竟然联手抄底了。

林园说投资要投垄断性企业，而这个就是典型的垄断性企业，张坤，林园都重仓过这个股票，公司是典型的印钞机，过去几年因为特殊原因，这个股票持续下跌，从高位下来跌幅超过60%，不过现在公司已经开始困境反转，股价也有筑底的形态，最近市场持续下跌，但这个股票在30元附近反复获得支撑，形成一个震荡格局，一旦市场企稳这个股票可能会有反攻行情。

最近市场下跌，这个股票能够在30元获得支撑，是因为超级主力在悄悄进场。这个我们看前十大股东看的清清楚楚。刚刚过去的7月份，社保基金118又加仓了，目前持股达到1046万股，还有外资通过香港中央结算公司加仓了513万股，目前持股市值也超过了30亿元。

这些聪明资金敢于持续加仓，是因为这个股票已经到了困境反转的时刻了。

首先从业绩上已经开始复苏了，就刚刚公布的中报看，公司的收入大增25%达到61亿元，净利润大增515%，达到8.15亿元。过去一年公司的利润在加速恢复，实际上公司的毛利率也在恢复了，目前提神到23%。净利率提升到16%。盈利能力提升，业务规模复苏，业绩大增顺其自然。

其次，公司顺利与虹桥机场重组，公司具有极强的地理区位优势，两个机场协同加深，将会导致公司的航空业务更强大，更没有竞争对手。

然后就是随着客流的恢复，公司的非航空业务也将会有复苏，尤其是“机场+免税”业务模式融合，客流量恢复，国际客流的增加，都是有利于非航空业务复苏的。

基于客流恢复和经济企稳，市场认为公司的利润将会有明显的增长。2023年，公司的净利润是9亿元，但机构预计到2025年净利润将会达到39亿元。也就是两年利润能翻4倍多。这就是困境反转的爆发力。

而公司的股价经过长期下跌，当前的市净率已经回落到2倍，这在历史上都是非常低的水平，这种估值，对于一个护城河极深的企业来说，确实够安全，难怪社保基金都在逆势加仓呢。