一度晋升“5连板”的阳光乳业(001318.SZ)，上演尾盘“25分钟巨震”，全天收跌0.84%。

不过，全天成交金额显著放大，来到8.87亿元，为其上市以来第5大量能。

这表明市场资金出现激烈分歧。

而这之前，在主打互不接盘的主流意识下，阳光乳业因盘子小已出现走妖迹象。

游资眼中“香饽饽”

游资还是那种风格，坚决不碰机构重仓股。

你看啊，中大市值乳业企业“涨1天跌4天”，已将3月14日涨幅回吐了个六七成。

因盘子小且仅1家公募持仓的阳光乳业，被游资选中后，开启了一波拔地而起的走势，股价由11块出头最高干到18.32元，区间最大涨幅61.13%。

即便3月20日尾盘炸板，最近5个交易日，公司股票涨幅仍高达45.21%。

而在这波拉升前（3.13），阳光乳业市值仅32.14亿元。

目前，最新市值46.67亿元。截至2025年2月末，公司持股户数为2.34万。以此来计，在这波拉升过程中股民人均赚6.21万元。

“王炸”组合

引爆阳光乳业这轮走妖行情的是，呼市3月13日发布的一则当地生育补贴细则：

生育一孩的家庭将一次性获得1万元补贴；生育二孩的家庭将获得5万元补贴，分5年发放；生育三孩及以上的家庭将获得10万元补贴，分10年发放。

同日，呼市教育局还明确，在义务教育阶段二孩入学“幼随长走”“就近择优”，三孩及以上孩子入学可在全市自由选择。

这简直就是鼓励生育的“王炸”组合。

于是市场就有了这么一个预期，若后续生育补贴政策落地，将一定程度降低生育成本，短期对生育意愿及需求（尤其是低线城市生育意愿及需求）有较好拉动作用。

随着出生人口的不断改善，0-6岁儿童群体数量也会逐步止跌回稳，利好儿童奶酪需求增长，奶酪企业也将受益。

而在这之前的《政府工作报告》中，已将“大力提振消费”列为今年首要任务。

据此有机构分析认为，多维度政策助力下，预计中国2025年将是周期修复的一年，消费增速也将较2024年有进一步抬升。

这就有了3月14日申万二级饮料乳品板块的大爆拉，单日上涨7.98%，比2024年“9.24”行情还要猛。

估值太贵

不过，目前，阳光乳业PE(TTM)已来到43.81倍，处于历史分位96.93%。也即比历史9成以上的时间都要贵。

而乳业龙头伊利股份滚动市盈率仅为15.13倍，百亿市值光明乳业为15.56倍。

无论是纵向时间维度对比，还是横向同行业对比，阳光乳业的估值都太贵了。

事实上，2024年以来，全国奶牛养殖业形势严峻，奶牛价格持续下跌，生鲜乳供大于求的局面未得到明显改善。

阳光乳业业绩亦承压。2024年前三季度，营收3.85亿元、归母净利润8548.2万元、扣非净利润9005.11万元，同比-8.72%、-9.81%、-4.06%。

在这之前的2018年-2023年，它的营收由5.4亿元增至5.7亿元，CAGR为1.1%，难言成长。

只是妖股向来都不看基本面，它的持续性牢牢掌握在游资大户手中。