油价

2024年5月，油价如期走弱。过去一个月全球炼油利润分化，亚太地区炼油利润继续走低，欧美地区在油价下行背景下炼油利润触底但回升幅度有限，中国原油出现阶段性补库。

展望未来，在中国补库、欧美炼油毛利小幅回升背景下油价短期有企稳迹象。虽然未来炼厂检修的减少会增加原油需求，但若炼油利润受到压制，原油需求的回升最终也将有限，从而限制油价回升空间。未来继续关注炼油利润的变动。6月1日的OPEC+会议或宣布延长220万桶/天额外自愿减产，短期提振油市情绪，不过预计幅度有限。

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