如今再说房地产爆雷已经不是什么新鲜事儿了，被称为广州第一民企的雪松控股现在已无法按照约定期限完成兑付，即使创始人张劲亲自发了一份致歉信，也阻挡不住投资者的愤怒。不过想想也是，毕竟这场危机涉及的金额超200亿，人数约8000人，他究竟闯了什么祸？

雪松控股

1989年还在深圳大学金融系就读的张劲就凭借着自己的本事，从股市中赚得了第1桶金，不过他并没有赌徒心理沉迷其中，而是迅速地创立了公司，这也是雪松控股的前身君华集团。

张劲的目标很明确，他就是要在房地产市场分一杯羹，这也利用其推出的江南世家高档别墅区获得不少人的称赞，即使现在还能卖出一个高价钱。由于他是学金融的，在这方面比其他人多了份敏锐度，这也让他躲过了97年的亚洲金融风暴。

之后房地产迎来了黄金时代，广州房产市场上最出名的便是恒大集团和雪松集团。相对于许家印专注房地产市场，张劲更倾向于多元化的发展，到2002年时，他已经在大宗商品领域以及周边产业布局，这种发展模式让它实现了财富之外，也带来了一定的弊端，当时的恒大已经走出广州走向中国，而雪松集团只在广州内出名。

2015年张劲重整了集团的产业版图，此次整合的目标很明确，就是要企业迈进万亿市值，万亿资产以及万亿销售额，随后他便大刀阔斧的进行收购，最引人关注的便是他分别出资48亿42亿收购齐翔腾达和希努尔。两家上市公司在握，张劲勇气十足。

企业金融化

而这时候恒大将总部迁往深圳，替补上位的雪松控股成为广州第一民企，也是从这里开始，他走上了资本运作的道路。

中江信托的前身是江西国际信托，第二大股东是江西省财政厅，总资产有100多亿，信托资产管理规模达1500多亿，就是这么一家庞大的信托公司，2017年后陷入困境。多个项目逾期不能偿付，业界普遍认为这是个烫手山芋，但雪松集团二话不说，斥资上百亿收购了暴雷的中江信托，这也让他跻身于世界500强。

为什么张劲要这样子做呢？实际上他看中了那张信托牌照，因为无论是拥有小贷，还是保理 私募资金等金融牌照，也比不上理财产品发行渠道畅通的信托牌照。不过话又说回来，在房地产调控层层加码经济下行压力的背景下，这张信托牌照的价值已经大打折扣。

关于这场局势小，明显注定是判错了。终将信托改名为雪松信托后，依然没有止住颓废之势 学生控股还要花更多的钱去弥补这个空子，一时之间他带来的不是财富而是累赘。2020年一篇质疑雪松信托的报告将其推到风口浪尖上，当这件事情还没有解决时，雪松的房地产业务也出了问题。

2020年雪松再次当了个接盘侠，投入133亿拿下466万平的大项目，与此同时他还有一些旧改项目在进行中。

可谁都没想到随着2021年政策的来临，雪松成了被拯救的对象。房地产业务迅速土崩瓦解，最引以为傲的信托也摔得稀烂，面对如此大的危机，他只能在官网上发布产品成立的公告，而这也被众人认为是死马当活马医的最后挣扎。

显然那块花上百亿换来的信托牌照并没能拯救雪松控股，在三条红线的压力下，创始人张劲只能向投资人发放亲笔署名的致歉信，表示由于各种因素的影响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实，即使他们在协调外部资金，但也未能取得实质性的结果。几千名失去信心的投资者，集聚在雪松集团的大门口，跳坑收场的雪松控股砸出了200亿元的大雷。躲过了众多危机的张劲，没能躲过这次房地产的凛冬。

雪松集团和恒大集团都是从广州发展起来的企业，2017年搬走的许家印绝不会想到自己会再回来，替补上位的张劲也绝不会想到再退位，二人颇有点同病相怜的意味。他们的发展模式虽然不一样，但结果却殊途同归，关于这一切，只能说他们把摊子铺得太大了，一直充当接盘侠的雪松控股，这次却等不来他人的救援了。