2016年4月，时任沙特王储继承人的Muhammad bin Salman对外宣布了雄心勃勃的改革蓝图——“2030愿景（Vision 2030）”。时至今日，已经过去了整整8年时间。当然，考虑到疫情曾经在全球范围内制造出近乎空白的一年，我们可以宽容地认为“2030愿景”刚刚熬过“七年之痒”。

曾经有一种说法是，人体细胞平均会以每7年为一个周期完成一次彻底的新陈代谢。如果这个说法成立的话，那么每个人在7年后从某种意义上来说已经是完全不同的另一个人。人是如此，那么由人所打造的项目是否也是如此？“2030愿景”似乎也在不断地吐故纳新，完成自身的新陈代谢。但略有不同的是，这些操作大多数并非沙特决策者们的主动施为，越来越多的迹象表明，这更像是该国在实施过于激进宏伟的计划受阻后而做出的被动调整。

人很容易换

“2030愿景”是沙特王储兼首相Muhammad bin Salman的“名片”，围绕在他身边的小圈子无论是Turki al-Sheikh、Bader al-Asaker还是炙手可热、一时风头无两的公共投资基金（PIF）总裁Yasir al-Rumayyan等人，都十分忠诚地打心底认同“2030愿景”的改革方略。无论“2030愿景”项下的项目有多复杂、多困难，他们都会竭尽所能地推进实施。“幸福的家庭总是相似的”，沙特体制内其实也会有所谓的“Consciousnesses”，数目可能有差，但意思总归是大同小异的。王储Muhammad bin Salman也会要求手下“讲政治”，也会要求他们时时刻刻向他这个核心看齐，并在工作中注意“识大体”“顾大局”。他身边小圈子里的近臣也好，内阁中的技术官僚也罢，都很清楚自己的高级打工人身份，明白自己的使命就是完成Muhammad bin Salman交办事项——推进“2030愿景”各个项目的交付，而他们的未来或者说是身家性命也取决于这些项目交付的情况。毕竟，在前王储Muhammed bin Nayef在内政部等强力部门的势力被清洗、前国王阿卜杜拉之子Miteb bin Abdullah在国民卫队等军方部门的派系被拔除后，整个沙特王室内部已无人能够对Muhammad bin Salman构成威胁或挑战。除非发生意外或健康状况不佳，否则他注定要在萨勒曼国王仙逝后统治这个石油王国数十年。如果说上面这些属于自我督促的话，过去一段时间的多宗人事变化或许有点“杀鸡儆猴”的味道。

11月12日，长期担任“未来新城（NEOM）”项目首席执行官的Nadhmi al-Nasr在没有任何预警的情况下被免职，由2018年以来担任PIF房地产部门负责人的Aiman al-Mudaifer暂代该职务。Nadhmi al-Nasr不会感到孤单，因为他并不是今年被免职的唯一一位“2030愿景”超大项目的高管。今年4月，David Grover被PIF旗下房地产开发企业Roshn解雇。据《金融时报》11月13日报道，David Grover正在对Roshn提起诉讼，要求后者赔偿1亿美元。同样是在今年，Guatam Sashittal于9月离开了阿卜杜拉国王金融区（KAFD）。此前他一直担任KAFD的首席执行官，负责其开发和管理。有一种说法Guatam Sashittal是自己主动请辞，他离开后由PIF投资经理Mohammed al-Sudairy接替其职务。所有这些人事变动都没有太多官方解释。最符合逻辑的解读就是他们的KPI不达标，无法让老板Yasir al-Rumayyan满意，导致老板也没法向“老板的老板”——Muhammad bin Salman交待。也有一种解读是，走人的都是外籍高管，换上来的都是沙特本国人。或许是后者领会贯彻高层意图更为“入脑入心”？千万别忘了Khalid al-Falih的例子。

从接掌沙特国家石油公司（Saudi Aramco）董事长到出任沙特能源大臣，Khalid al-Falih当初的风光程度并不逊色于如今的Yasir al-Rumayyan。在推动Saudi Aramco的IPO不力后，他迅速被弃置一旁，甚至被解职的过程都有那么一丝丝被羞辱的感觉。只不过他与美欧多国政商界关系较好，特别是在华尔街还比较受认可，才最终得以被重新起用负责招商引资的投资部工作。有传言称，Khalid al-Falih本人就对Saudi Aramco的IPO一事有保留意见。这个IPO是“2030愿景”推进实施的财政兜底，其重要性不言而喻。由此可见，“2030愿景”推进实施的方式方法即便是在沙特政府内部也是存在不同声音的，至少，曾经存在过一些不同声音。近期被解职的这些外籍高管或许对“2030愿景”和相关项目的推进方式也有自己的看法，这倒不是说他们就一定是“因言获罪”，拿着高薪却无法完成KPI肯定是“原罪”——从NEOM到红海度假村，有进展不假，不过进展显然落后于计划，任谁看了都不会满意。总归是要有人为此负责的。至于解职背后是不是有其他的考量就只能仁者见仁智者见智了。参考上周日推送的那篇文章（沙特王储的权力崛起之路（第十五章）| 历史），Jamal Khashoggi当年会被“封口”，现今不和谐的杂音也需要处理，思想也需要统一。

数据很难换

从“2030愿景”出台至今，沙特经历了不少改变。除了“未来新城”的几个项目外，红海海滨落成了好几家奢华酒店，现如今成功赢得了2034年世界杯主办权后，利雅得、吉达、达曼等主要城市还会掀起新一轮建设高潮。对了，耗资250亿美元的利雅得地铁也在11月27日由罕未露面的萨勒曼国王坐在办公桌前按下了启用的按钮。除了这些硬件的改变外，更让我印象深刻的来自于一位阿曼朋友的点评。彼时，他还是阿曼商工会主席，我曾问起他沙特哪方面变化让他最受触动，他用手指了指自己的头，说道“是这里变了”。的确，沙特最大的变化可能就在于当地人的意识转变。至少是大部分人，且主要是年轻人，开始更接纳“2030愿景”实施后的各种变革，经济上的、社会上的、文化上的.....等等。这都是正面的、积极的变化。国际评级机构穆迪（Moody’s）就对此予以高度认可，在11月22日宣布将沙特的主权信用评级从A1上调至Aa3，前景展望为“稳定”，认为沙特政府的经济多元化举措正在取得进展，并且这一改革势头将持续下去。然而，也有一些东西并没有真正改变，而这其中最显得冥顽不灵的，恰恰是Muhammad bin Salman及沙特高层推出“2030愿景”时最想要改变的——国家经济和财政对石油和天然气的过度依赖。11月26日，沙特政府对外公布了2025年财政预算。当天，Muhammad bin Salman本人就此发表了一份声明，再次强调了通过培育新产业、加大吸引外国直接投资和增加非石油出口来实现经济的多元化发展。想法是好的，目标也是清晰的，但官方数据显示，进展也是有限的、不尽如人意的。石油仍然是沙特的国力之基，同时也是其脆弱的“阿喀琉斯之踵”。根据沙特财政部2025年财政预算案中的数据，该国政府的石油收入在总收入的占比从2010年的90%左右下降到2024年的62%。这一变化固然可喜，但如果细究起来，这一下降大部分是在“2030愿景”面世之前实现的。2015年，也就是“2030愿景”启动的前一年，石油收入占沙特政府总收入的比例是73%。此后数年里，这一数字在2018年上升到76%，在2020年一度下探到53%。至2023年，石油收入占比回升至62%。这一比例算高还是算低，需要比较来看。众所周知，沙特政府一直主导推行着OPEC+框架下的自愿减产方案，对于该国的石油收入也构成了一种自我抑制。在这样的大背景下，如果非石油经济发展得好，那么石油收入占比也应该呈现略有波动但总体下行的态势。现实情况并非如此。这反映出，“2030愿景”实施以来，沙特国民经济中非石油产业的发展，特别是其创造的收入并没有一路高歌地向上增长。就石油产业对整个经济的重要性而言，情况也是如此。根据沙特中央银行（SAMA）公布的数据，2010年，石油行业对该国GDP的贡献值为44%；2015年，即“2030愿景”启动的前一年，这一数字已降至26%。但到2023年，则是回升至32%。由此可见，“2030愿景”实施至今，老问题和既有悖论依然存在：非石油经济自身造血能力仍旧不足，其发展好坏还要取决于石油经济的光景。而石油经济对沙特GDP的贡献度也主要随着国际油价而上下起伏，而不是在沙特国内经济政策的驱动下起舞。“2030愿景”多元化转型的主引擎是PIF。这家全球数一数二的主权财富基金，其初始定位就是通过投资实现国家资产的增值，助力非石油产业的发展。但从实际操作来看，PIF本身同样十分依赖于沙特的石油收入。从Saudi Aramco试水IPO至今，PIF累计获得了沙特政府划转的Saudi Aramco的16%的股份，这些股份每年为PIF带来极为可观的分红，补充PIF的流动性并用于再投资。

沙特财政大臣Mohammed al-Jadaan在11月26日的财政预算案新闻发布会上表示，暂无计划将更多Saudi Aramco的股份划转给PIF。他还提到，PIF的运营与沙特的公共财政是分开的。“PIF有自己的治理框架，有别于公共财政治理，”Mohammed al-Jadaan这样说。那么，沙特的财政是不是也有两本账？说起Saudi Aramco，之前已经写过多篇文章探讨这家公司背负的沉重压力。比如以下这几篇，沙特阿美仍是沙特皇冠上的宝石 | 经济，沙特财政的流动性和灵活性还能维持多久？| 经济，2024年的沙特宏观经济数据可能不会太好看 | 经济。让人感觉不那么乐观的是，这家全球市值最高的能源公司宁愿继续举债，也坚持向沙特政府、PIF和其他少数股东派发巨额分红（海湾每日要闻20241121：Saudi Aramco暗示未来更多使用债权融资）。2024年前三季度，Saudi Aramco的分红总额已高达930亿美元，预计第四季度还将再派发310亿美元。与此同时，该公司首席财务官Ziad al-Murshed在11月27日接受彭博社采访时透露，Saudi Aramco计划承担更多债务。对此，他坚称举债的安排“与高额分红无关”，更多是为了“优化公司的资本结构”。在沙特2025年财政预算案中，另一个值得关注的变化是沙特政府决定在未来一年削减资本支出。新财年中，财政部预留的资本支出拨款总额为1840亿里亚尔，相较于2024年预算中分配的1890亿里亚尔减少了3%，比2024年决算中实际支出的1980亿里亚尔减少了7%。对此，财政大臣Mohammed al-Jadaan反复强调“资金是可持续的”。他表示，“到2030年前，所有项目和战略都有资金保障。资金是可持续的，不会影响国家的公共财政。”此外，他还就近一段时间以来NEOM相关项目延期和压缩规模等事件予以回应，称“情况每天都在变化，我们必须着眼于大局。以NEOM为例，这是一个发展规划长达数十年的项目，不可能一蹴而就。”他说的没错，罗马本就不可能是一夜建成的。只不过，外界担心的从来不是沙特财政的绝对实力，而正是这种拒不承认沙特模式固有弱点的态度，包括在战略规划盲目扩张且过于超前，以及项目交付缓慢、资金投入的沉没成本过高等问题上的过度钝感，有可能在未来导致积重难返。而这对于蜂拥前去沙特“掘金”的中国企业来说，是需要有所警惕的。