估计大多数朋友，最近一段时间，尤其是这两天下跌，大家对股市又比较迷茫，开始悲观了。其实这都很正常，我在三月份的视频中给大家分析了2024年尤其是上半年股市的运行，大概率是不温不火，进五退二，或者进五退三的走势。2024年当下的股市，处于熊市末期，牛市初期的转化和过渡阶段，当前宏观经济也是过去20年房地产大基建外贸拉动的周期末未，同时也是新一轮增长周期的转换和启动阶段，在这种宏观氛围下，股市行情难免会有大的波动和反复，有时走的莫名其妙很难解释，投资者情绪也很微妙、敏感。总体看市场处于混沌期，跌也不好好跌，涨也很费劲，当你认为要下跌的时候却上涨，当你觉得要涨了，却又下跌，这就是这一阶段股市的明显特征。
其实，做股票投资最重要的是什么？很简单，就是知道当下的股市在什么阶段？是在山脚下，是山腰？还是山顶？很明显，我们是在山脚下，但持续的时间，震荡的幅度，这个谁也不知道。
当前的股市宏观经济基本面处于20年传统经济周期的末尾，股市技术面也处于长期周期的尾声，从时间上预计大概在2024年底，指数会运行到20年大周期的末期，将进行大方向的选择。所以2024年股市大概率会是类似于2005年7月到2006年3月，2013年1月到2014年5月，2019年1月到2020年4月，这样大概的走势，当然这是基于2024年一年的预测，至于更小周期的一两个月怎么走，非常难以预测，我们只能边走边看，根据发生的政策、资金、事件等信号来判断。
可以看出，A股在2019年到2021年的三年上涨行情，仅仅是20年周期框架内的一波中级上涨反弹行情。当下上证指数仍处于，2005年大牛市以来，三角形走势的大框架内，当前也进入20年长期走势整理的末期，同样深证综指，中证500指数，也处于2015年大牛市以来，10年周期大框架的周期下，当前也进入整理周期的末期。
当前的中长期技术面周期走势，其实和宏观经济，社会现实是契合的。对内，我们从2022年后，外贸、基建和房地产同时熄火，消费也很低迷，同时居民、企业，地方证高负债，债务杠杆率达到历史高位，处于这样的多重困境。再加上这几年，美国对我们贸易战，科技战和金融战，同时面临美元30年以来最猛烈的加息，导致资金外流，外资做空股市，以及美国西方施行脱钩断链和友岸外包，大幅减少对中国进口的依赖，这样我们之前供应全球市场的巨大产能，几乎全面过剩，使经济陷入通缩境地。同时全球地缘政治风险形势也很危急。
我们过去三年，尤其是去年以来面临的形势最为严峻，与此同时，房地产行业从2023年后半年开始，恒大，碧桂园，再到万科，一个个债务暴雷，进入破产和可能破产的境地，房地产的风险扩散到信托保险等影子银行领域，中融，四川，平安等几家信托接连暴雷，如果在不控制，很有可能蔓延到银行领域。
以上就是股市所处的复杂严峻的宏观环境，但这些其实是已经发生和看得见的，股市也已经提前下跌体现了，股市交易的是预期，并不是现在，金融市场往往最坏的时候，转机就要到来了。事实也是，2024年以来经济、金融，外贸等很多方面开始好转，经济一季度PMI数据超预期，表明经济开始复苏。
金融领域，美国加息进入末期，即使不立刻降息，相比去年，美元对人民币的压力，和我们资金外流压力，也大幅下降，资金环境比去年好很多。房地产领域，高层一改过去政策托市，今年主动允许暴雷，释放风险，其实暴雷和房价下跌是好事，这是风险释放和刺破泡沫过程，否则拖下去时间越长危害越大，只有房地产的风险解除，剥离房地产对经济和社会的绑架，才能腾出手来发展经济，发展新的经济增长点。
今年最大的经济事件，就是房地产的问题要落地，要解决，不管是硬着陆，还是软着陆，一鲸落万物生，这其实是好事。去年后半年以来，高层政策意图很明显，一边是让房地产不断暴雷，允许房价下跌，降低房地产对经济的捆绑，另一方面，股市政策利好不断，这一方面是股市确实到了形势危机，大乱大治的时候，过去经验看，只有当形势非常危急之时，才会倒逼上面出台政策整治。政策利好不断加码，犹如一个很饥饿的人，吃的前三四个包子没感觉，但总有一个会达到吃饱的状态，股市也是，当政策利好的积累临界点到了，就是市场行情爆发之时。
上周末出台的新国九条，无疑是中长期大利好，它是推动中国股市未来五到十年的发展的总路线，新国九条严控上市公司质量和数量控制，加大上市企业大股东和券商等中介机构的监管和处罚力度，还提高了退市标准。可以说这三点是中国股市的顽疾，也是难点，背后的利益势力太强大了，光凭证一家实在是难以撼动，而国九条相当于尚方宝剑，我们期望后续的配套政策，能解决这些固有的顽疾，改变股市的生态。
最后，总体看，股市所处宏观环境是形势仍然严峻，但除过房地产外，其它因素比去年要好一些，虽然还没有全面好转，但最坏的时候确实过去了。股市走势处于熊市末期和牛市初期的转换和过渡阶段，这中间行情的波动、反复都很正常，市场不会大涨，也不会大跌。所以，在这种环境氛围下，未来几个月，我们要既不能太乐观，预期太高，太着急上涨，也不能太悲观，失去信心。要有耐心，磨底的阶段确实很折磨人，这个过程快的话到七八月份，慢的话到年底左右，所以还是要有耐心和信心。
我个人当下的操作策略就是：只在自己的能力圈内重点关注三四个行业，七八只股票，在持股过程中，持续跟踪研究，在后面筛选出下一轮行情的主线板块和龙头股票，最后重点持股三四只。今年估计难有太大行情，所以我的预期也不高，不亏钱就行，重点是能筛选出下一轮行情的牛股，并牢牢抓住，不折腾，不频繁操作，不自作聪明，不要踏空和选错赛道，要在下一轮牛市中赚两三倍以上的收益，具体的行业公司大家可以会看之前的视频。
