周二A股大盘弱势运行，全日围绕5日线震荡。从技术形态上看，大盘已经重新返回了由20日线和60日线构建的箱体平台之中。而按照旌扬近期分析，大盘在当前位置走出阶段双底形态，有利于稳定市场人气，不至于快速再次向前低发起冲击。

至于说大盘接下来的变盘节点，旌扬认为在9月中下旬或者10月才会出现。因为影响市场走势的关键变量是9月的经济数据，这要等到9月底才会慢慢解开庐山真面目。若9月经济数据大幅边际好转，那么大盘也将摆脱当前这种均线束内的震荡泥潭；反之，若9月经济数据依旧低迷，我们就只能寄希望于10月。这样一来，大盘的震荡期恐怕还会拉长，期间是否会破阶段新低，都不太好说。

对于普通散户来说，现在最重要的问题还不是大盘接下来会怎么走，而是市场热点快速轮动，节奏极难把握。

细心的投资者可以发现，本周医药股涨幅居前，周一大面积反弹后，周二又霸占了涨幅榜绝大多数的位置。从板块涨幅排名上看，昨天和今天涨幅靠前的20个板块，绝大多数都是医药股分支。虽然从技术形态上看，医药股在中期回撤后已有阶段企稳迹象，但旌扬在梳理昨日交易数据时却发现，昨天医药股大涨时，机构资金并未进场。也就是说，连续拉高两天后，医药股恐怕再难独立于大盘走强，回撤修复就在眼前。

可以说，最近这种一日游或者两日的情况在整个市场中非常普遍，这就大幅提高了大家的操作难度。鉴于此，今天旌扬就来和大家聊聊市场热点的节奏轮动问题。

在刚刚过去的这个周末，旌扬已经在《下周A股热点展望：6大利好密集落地，机构狂买2板块将逆势崛起！》一文中，给出了本周市场热点的预判。

据旌扬近期观察，虽然大盘已经短线企稳，但是内资机构的买盘依旧偏弱，资金始终处于净流出态势。在这种情况下，市场里缺乏能连续独立于大盘走强的主线热点，这是近期A股热点板块快速轮动的根源。

而结合主力机构的调仓节奏来看，过去一个月以来，机构资金分别在：数据要素、AI算力、机器人和半导体上投入过兵力。其中，数据要素和AI算力是8月中旬进入到主力视野的两个板块，在9月后，这两个板块因为华为概念和半导体产业链的走强，已有慢慢淡出主力视野的迹象。

最近几天的交易数据也显示，数据要素还断断续续有机构资金流入，但是AI算力却再未发现机构身影。

也就是说，现在机构资金还有参与的方向只剩下机器人和半导体了，这也是周末在做热点预判时，机构得出的结论。

先来说下机器人板块，今年内机器人板块出现过一轮主升浪，在5-7月。细心的投资者应该还记得，当时机器人和汽车零部件两个板块是高度绑定同步走强的。在连续回调了2个月后，8月底机构资金重新回流了机器人板块，也让这个板块开始构建阶段双底。

虽说机器人最近确实有机构资金回流，但旌扬认为整个板块却不太可能复制5-7月的单边上行走势。一方面是因为大盘整体较弱，绝大多数的板块无法在大盘疲软震荡时连续单边走高；另一方面则是因为机构整体买盘较弱，机器人板块在8月底有机构资金流入，9月后流入力度也在减少。所以，旌扬认为机器人在近期只能构建底部，却无法出现新趋势。

由于过去几个月一直到最近，汽车零部件和机器人板块的运行节奏基本保持一致，在机器人不转弱的情况下，汽车零部件活跃度自然也能被带起来。

在操作上，这两个板块都是挖坑后的筑底走势，我们可以踩节奏低吸，但却不能对整个板块有过高的要求，认为其一定可以重返前高。并且需要降低预期，如果板块或板块内的个股，连续走强几日后就可以考虑止盈离场。

其次是半导体产业链。半导体是8月底机构资金开始潜伏的，上周也就是9月第一周，机构资金的加仓力度开始放大。考虑到半导体产业是机构资金最后加仓的方向，所以半导体板块会后于机器人降温。仅从这点上看，半导体在近期的持续性会更高一些。

但是大家要注意的是，半导体产业链很长，涉及到的上市公司也很多。还是从交易数据上看，最近机构资金的加仓目标，集中在两个方向中：其一是光刻胶；其二是光刻机！尤其是昨天，3家机构耗资5亿多追高进场了一家光刻机的前排活跃股，相当能说明问题。

至于说为什么主力机构会选择这两个分支方向作为切入点，在旌扬看来，还是与国产化替代有较大关系！尤其是华为的“争气机”热卖之后，大家就进一步认清了半导体国产化正在大幅加速。而高端光刻胶和光刻机的国产化替代率在半导体产业链中垫底，未来的可替代空间巨大！

从板块运行节奏上看，今早光刻机和光刻胶两个板块一度出现中幅回撤。不过光刻机短暂震荡后快速走强，午后甚至来到了涨幅榜前列。而光刻胶跌幅也明显收窄，到收盘时还稳定在5日线附近。