俄乌谈判可能会出结果，俄军在减少基辅的部署，有可能普京的最终目的就是打通克里米亚与乌东的陆地走廊，对于基辅等地的出兵可能只是换取谈判筹码。如下最新局势图，亚速海(Sea of Azoz)差不多已经是俄罗斯的内海了。

俄罗斯不一定会追求将乌克兰变成内陆国，这样可能会是划江而治。最终俄军从乌克兰其他地方撤军，并赔偿，换取欧美解除制裁。而乌东陆地走廊则可能会再次公投加入俄联邦，当然这个谈判不会一帆风顺。

卢布兑美元的汇率，也回到了1美元兑86卢布，与战前的74贬值幅度不是很大。

昨天美股继续大涨，关键是油价有所回落，市场对美联储未来的暴力加息的担忧减轻。油价回落一方面是中国疫情，另一方面也是对俄乌和谈的看好。

我们回顾这场战争，一开始是俄军在乌克兰边境陈兵，最终普京宣布承认两个乌东共和国，俄军开进这两个乌东共和国。此时还属于战前。

然后就是最近一个月，俄军对基辅的围困，以及在乌东的军事行动。

对基辅的围困，极有可能是偷鸡，如果乌克兰投降则普京顺坡下驴，不然就是现在这样。对乌东的军事行动，应该是普京的核心目标。

这个，就好比当年的中越自卫战，教训一下越南是当时中国的核心目标。打仗肯定是会死人的。要是回到当年中越自卫战时，美苏可能也不知道中国是否打算吃掉越南。

用兵之术，虚虚实实。

十年美债收益率也从之前的2.51%跌回了2.38%，这个也说明市场不再担忧美联储暴力加息。

也许美联储5月份会加息50个基点，但是6月份就不一定了。如果俄乌和谈，战争结束，那么油价回落。

美联储，最终要看美国的通胀。

当然，五角大楼认为，俄军的撤退不是真的撤退。

就是说，这一次的“和谈”，有可能是普京的缓兵之计，要求乌克兰接受乌东的独立，由于乌克兰不肯接受而和谈破裂，这样俄军就再度开始乌东地区往西的推进。而基辅则由于全球战况直播，已经不是俄军的战略目标。

美元指数也跌回了98，这是市场对美联储不敢持续暴力加息，美元恶性通货膨胀，实际长期负利率的抛售。前一段时间美元指数走高，可能是俄乌战争引发的避险需求。

最终，美股要看美联储。而美联储要看美国民众对通胀的忍受能力。只要美国民众不上街抗议高通胀，美联储的压力有限。

4月初，美国统计局将发布3月份的通胀数据。

俄乌的局势，其实要看法德调停的力度。乌克兰打仗的物资是欧美提供的，俄罗斯油气长线还是要卖给欧洲。

乌克兰出国的难民数，如上截图，来自联合国的人权机构，截止3月28日有390.1万乌克兰难民出国。

乌克兰扣除克里米亚和乌东两个闹独立共和国其实才3700万，这次打仗后乌克兰的人口就低于3000万了。

不到3000万的人口，才是乌克兰的现实。再打下去，就是横跨亚欧大陆，拥有核武器的俄罗斯的1.4亿人口与乌克兰2500万人口的对决。很显然，只要法德居中调停，而不是美国居中拱火，那么俄乌各退一步，停战就非常有可能了。

现在的市场，是大起大落的震荡行情。