杜家升：黄金站上3000大关，金价涨势还将延续

2025年3月18日黄金价格走势解析

一、消息面解析

（一）经济数据层面

美国 2 月零售销售月率仅录得0.2%，远低于预期的0.6%，1月读数更是下修为下降1.2%，成为2022年11月以来最大降幅。消费者支出的明显减弱，加剧了市场对美国经济衰退的担忧。经济前景的黯淡使得投资者寻求避险资产，黄金作为传统避险工具，需求得到有力支撑，推动价格上行。

（二）地缘政治因素

美国持续空袭也门，致使胡塞武装与美国关系愈发紧张，特朗普还要求伊朗对胡塞武装袭击负责，同时美国扩大在中东的军事行动，红海局势剑拔弩张。地缘政治的不确定性大幅提升，投资者避险情绪急剧升温。在局势不稳定时期，黄金的避险属性凸显，大量资金涌入黄金市场，促使黄金价格上涨。

（三）货币政策预期

美联储本周将发布新经济预测，市场普遍预计周三维持利率不变，但6月降息预期强烈。降息预期下，美元往往会走弱，而黄金以美元计价，美元走弱会使得黄金对其他货币持有者来说变得更便宜，从而刺激需求，推动黄金价格上升。并且，降息会降低持有黄金的机会成本，进一步增强黄金的吸引力。

二、技术面解析

（一）日线级别

上周五黄金冲高回落，展开修正行情。本周一延续涨势再度收阳。均线系统呈现向上发散，短期显示多头占据优势。目前需重点关注 MA5 均线支撑，当前位置在2981-2980附近，该位置与昨日低点相近，只要价格维持在其上方，短期震荡偏强格局有望延续。上方阻力方面，先看3005附近的日内高点阻力，进一步阻力在3011-3012附近，这是黄金自2024年6月26日开启上涨行情以来，由高低点所形成的上涨通道目前的阻力位置。若黄金强势突破，可看向3032-3033附近阻力，此位置是 2024年4月12日和10月30日高点连线经延伸后的位置。

（二）短周期角度

上周五冲高回落后，行情未延续下跌，而是震荡上行。下方支撑首先关注凌晨前后两次回落的低点2992附近；其次是上周五的低点2978附近。从结构上看，黄金从2832开始，大概率处于向上的5浪上涨结构中的第3浪。后续需关注 3 浪上涨的延续情况，若出现受阻形态，可考虑布局做空，观察 4 浪调整走势开启。

三、交易策略

（一）激进策略

做多：若价格回调至 2992 附近获得有效支撑，可轻仓做多，止损设 2988，目标看向 3005-3011，突破 3011 可进一步看向 3032-3033。

（二）稳健策略

做多：等待价格回调至 MA5 均线（2981-2980 附近）企稳后做多，止损设 2975，目标看向 3011-3032。

做空：若价格有效跌破 2978，可考虑轻仓跟进做空，止损设 2983，目标看向 2960-2950。

以上建议仅供参考，不作为交易依据，投资有风险，入场需谨慎。

市场瞬息万变，错误才是常态，所以不必想着每次都对，止损是正常情况，不要舍不得，有舍才有得，战胜人性的弱点，改变思维固态，摒弃亏损后的冲动交易，这或许是成功的第一步。