九泰基金上半年亏损三千万，股东为维持发展而增资，同时公司基金经理刘开运升任副总，在管产品业绩不佳且在管规模减少。

9月5日，九泰基金管理有限公司（以下简称：九泰基金）发布高级管理人员变更公告，升任基金经理刘开运为公司副总经理，任职日期为2023年9月4日。

公开资料显示，基金经理刘开运2014年7月加入九泰基金，投资经理年限为8.18年，历任管理基金数11只，在任管理基金数7只，在管基金总规模7.65亿元。

九泰基金成立多年仍亏损的原因主要有哪些？基金经理升职副总经理主要依据是什么？针对上述问题，发现网向九泰基金发送了采访调研函请求释疑。对此九泰基金表示：“此次岗位调整后，公司的战略部署、经营理念和企业文化等各方面均将得以有效延续。投研出身的基金经理任职公司高管，有助于公司长足发展、夯实整体投研实力。”

刘开运升任高管但在管产品业绩不佳

Wind数据显示，截至9月21日，今年以来共有104家基金公司高管变更，涉及260位高管；其中副总经理的变更次数最多，共有68家基金公司、104位副总经理发生变动，而新任的副总经理中有多位基金经理的身影。

9月5日，九泰基金发布高级管理人员变更公告，基金经理刘开运升为副总经理，任职日期为2023年9月4日。

据了解，基金经理刘开运是从九泰基金筹备期就加入公司的基金经理，其投资经理年限为8.18年，截至二季度末，刘开运历任管理基金数11只，在任管理基金数7只，在管基金总规模7.65亿元，无论是在管基金数还是在管基金规模都是九泰基金中最多的。

业内人士分析，随着行业马太效应的加剧，中小基金公司对单一基金经理的依赖程度也在提升，而这些基金经理一旦离任，对于基金公司而言损失巨大。为了留住基金经理，没有股权激励员工制度的公司或许便只能以职位来留住基金经理。

业内人士同时指出，结合刘开运的任职日期来看年化回报，相比市场上其他的基金经理的业绩并不出彩。wind数据显示，刘开运在管产品最高的年化回报也仅为8.5%，而市场上的1422只灵活配置型基金中，有440只产品年化回报高于8.5%。2015年至2016年成立的灵活配置型基金中，有102只成立以来回报已翻倍，而刘开运在管产品中最高也仅达到93.82%。

图源：wind

作为公司资历最老且管理数最多的基金经理，在今年市场震荡中刘开运却也没有交出满意答卷。据wind数据显示，截至9月17日，刘开运在管产品今年以来全面亏损，收益率分别为-5.75%、-9.26%、-15.35%、-18.92%、-18.96%、-19.83%、-19.85%。

图源：wind

除了业绩不佳外，刘开运在管产品规模也逐季下滑。Wind数据显示，在去年四季度末，刘开运在管规模合计尚有11.62亿元，到今年一季度末下降至10.51亿元；截至今年二季度末，刘开运在管规模合计仅7.65亿元。

对此，九泰基金回复表示，今年来，市场震荡加剧，投资者整体投资意愿有所降低。加上公募基金自身管理透明，流动性较好的特点，因此基金规模波动属于行业正常现象。

但管理规模减少对于基金公司而言不能算是个好消息。自2021年二季度末以来，九泰基金的管理规模一路下滑，由119.82亿元下降至今年二季度末的18.36亿元。

值得注意的是，据wind数据统计，自2021年10月发行九泰天利量化后，至今年9月18日，九泰基金一直未有新产品发行。同时，2021年九泰基金也有3只产品募集失败。在问及发新规划，九泰基金表示未来将根据市场的环境和时点，择机发行新的产品，把握权益投资机会，满足广大客户投资需求。

上半年亏损三千万 至今仍靠股东增资“补血”

公开资料显示，九泰基金成立于2014年7月3日，成立之初，九泰基金实现盈利，然而到2018年，九泰基金出现首度亏损4516.13万元，2019年和2020年更是连亏1788.22万元和349.72万元；2021年随着管理规模的飙升，九泰基金取得776.7万元盈利。

不过，这样的增长趋势没有持续下去，2022年九泰基金净利润再度亏损6420.22万元；到今年上半年延续亏损态势，据九鼎投资日前发布的2023年半年报，九泰基金今年上半年的营收仅为1692.60万元，上半年亏损达3103.97万元，同比下降了77.48%。

图源：wind

与此同时，从产品业绩来看，九泰基金的运营状况似乎也并不乐观。截至9月21日，九泰基金旗下产品今年以来仅有一只货币市场型基金取得了0.96%的正收益，其余可统计的22只产品均处于亏损状态。其中有5只产品的回报低于-20%，13只低于-10%，全部产品的平均回报为-11.20%。

图源：wind

或是受业绩亏损影响，7月5日，九鼎投资公告称，为满足九泰基金持续发展需求，九泰基金原股东昆吾九鼎、九鼎集团、拉萨昆吾拟向九泰基金增资5000万元。本次增资的5000万元中3000万元作为注册资本，2000万元计入资本公积。本次增资后九泰基金的注册资本从30000万元增加至33000万元。

此前九泰基金曾在2015年和2016年获得过增资，彼时还属初创阶段。但在成立九年后依然需要靠股东增资运营，这不免让人担心九泰基金的运营状况。但在回复中，九泰基金只称公司目前一切运营正常。

值得注意的是，据相关媒体报道，因股东方对现任管理层不满，九泰基金的高级管理层将有多名人员更换，目前总经理已确认要离职，董事长也可能会离职。九泰基金内部某员工此前向该媒体透露，九泰基金内部已出现多月未发工资情况。

不仅如此，据九泰基金旗下产品半年报，今年上半年九泰基金因利用基金财产为基金份额持有人以外的人牟取利益、固有资金持有高流动性资产比例未达标等原因两度受到处罚。

对此，九泰基金表示：“公司已在监管部门的指导下，开展风险化解工作，与股东进行全面业务及风险隔离，对各项问题进行了全面梳理。未来，公司将持续提高规范公司运作水平，严格遵守相关法律规定，切实维护广大投资者利益。”

虽如此承诺，但无论是股东方的不满还是公司的管理规模下滑都不是可以轻松解决的问题。初升任九泰基金副总刘开运尚未实现在管产品业绩的回暖便又要面临管理层变动等诸多问题。后续，九泰基金能否挺过这一段艰难的过渡期，发现网将持续关注。

（记者罗雪峰 财经研究员孙霖）