2月13日，不清楚是港股拖累了A股，还是A股拖累了港股。问题就在于，无论是A股还是港股，从技术上来看，都到了一个关键位置。

我们先看恒生科技指数的走势尤其明显，盘中一度上涨超过4%，随后就开始大幅回落了，收盘下跌0.87%，并且全天明显放量。虽然盘中突破了2024年10月7日高点，从K线图来看，该指数未来几个交易日出现调整的概率较大。

恒生指数的走势跟恒生科技指数类似，冲高回落收跌，并且明显放量，不同之处在于，恒生指数远未突破2024年10月7日高点。

从港股的走势来看，前期压力位仍需要进一步消化。要知道，恒生科技指数自1月13日以来，最大上涨幅度超过了32%，恒生指数同期最大上涨幅度超过了20%，明显跑赢A股绝大多数指数。

上证指数同期最大上涨不足7%，深圳成指不足11%，创业板指不足13%，科创50指数不足12%。北证50稍稍有点例外，期间上涨幅度为29.75%。

无论是上证指数，还是深证成指、创业板指，均涨回到了关键压力区间，市场是继续上攻，还是延续盘整，明显出现了犹豫。

在短线市场方向依然不十分清晰的情况下，很显然，港股走势在一定程度上影响到了A股，毕竟港股市场波动较大。A股各大指数受情绪影响，显然是午后被迫跟随港股出现了回落。

在恒生科技指数的影响下，A股科技股明显领跌，除了指数到了关键位置以外，闲闲财经认为，一些科技股之所以下跌，是缺乏业绩基本面的底气。

比如，人形机器人等一些火热的概念，距离真正的基本面兑现，还需要相当长时间。以及，特朗普新一轮关税，对芯片等行业造成的影响，仍需要进一步观察。这些因素，都会让主流机构有点犹豫。

必须要说的另外一个问题是，DeepSeek概念横空出世，的确搅动了中美金融市场，DeepSeek短期降低了对高端硬件需求的预期。要知道，在过去相当长时间以来，恰恰正是高端硬件相关个股的上涨跟基本面有关，这部分上市公司的业绩的确非常出色。

而现在，市场处于相对“拧巴”的状态，AI高端硬件股票一度遭遇市场抛压，而一些毫无业绩支撑的概念股被热炒了起来。闲闲财经反复强调，没有业绩支撑的概念股，大多都是“从哪里来，回到哪里去的”。

现在想要正名的是，DeepSeek的爆火，并非是对AI高端硬件没有需求了，只是稍稍降低了预期而已，放在更长的时间来看，这一类上市公司的成长空间依然很大。

正因为此，概念股的短期狂欢，实际上是资金的一种错配，资金现在已经开始进入反思阶段。

A股中期来看，市场之所以久攻不下，是缺乏重量级板块推动造成的。

回望2024年9月份的那波市场脉冲式上涨，大金融股是中流砥柱，以券商股为例，中信证券、东方财富等优质标的，都已经刷新了历史新高，远远跑赢了A股各大指数，中短期再奢望他们来一次暴涨以推动指数上涨的可能性不大。

五大行仍在孜孜不倦地上涨，以期望能拉升指数，工商银行再次刷新历史新高，但大盘银行股的上涨，有时候反而会适得其反。

在关键位置，市场需要一个具有相当权重的板块上涨，以推动人气，目前来看，这样一个板块还未出现。

当然了，有时候，火候是需要慢慢熬出来的，A股的各大指数均未能实现突破，只能说市场短期依然有点胶着。也就是说，距离下一轮大涨，仍欠一把底火。