新加坡裕廊岛，壳牌标志性的炼油塔群正在悄然更换主人。这座运营超过50年的能源心脏，即将以数十亿美元价格易主印尼资本。而在2000公里外的中国惠州大亚湾，壳牌却高调宣布启动全球最大乙烯项目——这场“东方进击，西方退守”的戏剧性转折，揭开了石油巨头转型的隐秘棋局。
1月15日，壳牌宣布计划扩大其与中国海洋石油总公司在惠州附近大亚湾的50/50合资企业的石化业务。该项目将包括第三座蒸汽裂解装置，计划乙烯产能为每年160万吨，以及生产线性α-烯烃的衍生装置。预计2028年投产。
全球收缩下的中国进击当壳牌CEO魏斯旺在达沃斯论坛说出“未来属于低碳与高附加值产业”时，很少有人注意到其背后的战略深意。这家百年能源巨头正在上演惊险的平衡术：西方断腕：2024年出售新加坡炼化资产，欧洲三大化工基地进入评估名单，美国四大基地待价而沽；东方加注：惠州三期乙烯项目将产能推至480万吨/年，相当于再造1.5个新加坡基地；数字玄机：中国项目单吨乙烯投资成本比欧美低40%，原料保障率高出30个百分点。这种“东西互搏”并非偶然。对比其全球化工业务连续三年亏损的窘境，中国合资公司近三年平均利润率保持在8%-12%。在莫纳卡基地每生产1吨乙烯亏损30美元的背景下，大亚湾项目可行性报告显示的60美元/吨净利润更显珍贵。
合并传闻背后的生存逻辑BP与壳牌的“联姻”传言，实则是传统能源巨头在转型困局中的本能反应。两家公司面临的共同挑战极具代表性：化工围城：欧洲能源成本居高不下，2024年德国莱茵兰基地电力成本较2019年上涨280%；转型重负：新能源投资吞噬现金流，壳牌每年低碳业务投入超50亿美元，回报周期超10年；市值焦虑：两家公司市值总和较2018年峰值缩水45%，合并后3000亿美元估值仍不及沙特阿美一半。“这不是简单的抱团取暖，而是重组全球能源版图的绝地反击。”能源分析师詹姆斯·杨指出，“合并后实体将控制全球12%的LNG贸易量和8%的炼化产能，但在新能源领域仍难抗衡中国玩家。”
中国棋局的深层密码壳牌在华逆势扩张，藏着三重战略考量：成本护城河：大亚湾项目毗邻中海油炼厂，原料管输成本比海运低70%；广东省工业电价仅为德国三分之一，蒸汽成本低55%。市场纵深：项目160万吨/年线性α-烯烃产能，精准卡位新能源汽车润滑油市场；50公里半径内聚集比亚迪、小鹏等12家新能源车企。政策东风：惠州石化区享受15%企业所得税优惠；新建装置采用碳捕集技术，可获每吨50元碳补贴。这种“成本-市场-政策”铁三角，正在改写全球化工投资逻辑。巴斯夫、埃克森美孚等巨头近年累计在华投入超600亿美元，形成“西退东进”的行业潮向。
能源权力更迭进行时壳牌的抉择折射出残酷现实：传统能源巨头正从规则制定者变为追赶者。技术话语权：中国在光伏、锂电池等领域专利占比超60%，化工新材料专利占比达35%；资本流向：2024年全球能源转型投资1.8万亿美元，中国占35%远超欧美总和；市场重塑：新能源汽车销量前十企业中国占六席，倒逼上游材料本地化供应。在这场变革中，壳牌惠州项目暗藏转型密码：配套建设的全球首套乙烯装置余热发电系统，可将能耗降低18%；规划的蓝氢生产装置，则为其保留新能源赛道入场券。
世纪并购的未竟之问无论BP与壳牌能否成功联姻，这场传闻都已暴露传统能源帝国的脆弱性。当沙特阿美斥资千亿收购荣盛石化股权，当中国民营炼化崛起为全球不可忽视的力量，老牌巨头们不得不面对一个事实——未来能源版图的坐标系，正在从波斯湾向东海转移。
正如新加坡国立大学能源教授陈刚所言：“21世纪的能源战争，胜负手不再是地底储量，而是产业链控制力与转型敏捷度。在这场竞赛中，中国已抢得先手棋。”
壳牌的“东方进击”能否成功，或许将给所有传统能源巨头上一堂生死课：当旧秩序瓦解时，比壮士断腕更重要的，是找到新大陆的登陆点。而这片新大陆的轮廓，正日益清晰地指向东方。
