一、股市上涨原因政策支持与科技主线驱动政策将“科技创新引领新质生产力发展”列为2025年前两大任务之一，叠加人工智能、算力等领域的政策支持，直接推动科技板块成为市场核心动力。龙头股与资金合力中国联通涨停创6年新高，阿里巴巴因云计算业务超预期带动板块飙升10%，算力产业链个股如杭钢股份、数据港等连续涨停，进一步激活市场情绪。资金持续流入中证A500ETF近20日净流入超7亿元，云计算沪港深ETF年内涨幅达26%，显示资金借道ETF布局科技主线。二、资金流入最多的板块半导体板块以27.37亿元净流入居首，其次是通信设备（19.24亿元）和云计算相关领域。 三、市场最强主线：科技板块（人工智能+算力）细分方向中景气度最高的三个领域： 算力基础设施：阿里宣布未来三年云和AI基础设施投入超过去十年总和，算力产业链（如服务器、光模块）个股持续涨停。云计算：阿里云收入重回双位数增长，AI相关产品收入连续6季度三位数增长，带动云计算沪港深ETF年内涨26%。半导体/芯片：政策支持自主可控，叠加算力需求提升芯片订单预期，半导体板块资金流入显著。四、行情阶段与后市确定性方向当前阶段：科技行情处于“第二阶段”，政策催化下从核心标的向上下游扩散（如数据中心、光模块）。后市确定性方向：自主可控（半导体、国产算力）：政策持续倾斜，国产替代需求明确。AI应用端：算力基建完善后，AI赋能的下游行业（如智能驾驶、消费电子）可能接棒。总结2月21日市场上涨主要由科技主线驱动，资金聚焦半导体、通信、云计算等高景气领域。当前科技行情处于中期扩散阶段，后续可关注自主可控和AI应用端的落地机会。