前几天海螺水泥发布2023年业绩，实现营业收入1409.99亿元，同比增长6.80%;归属于上市公司股东的净利润104.30亿元，同比减少33.40%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润99.66亿元，同比减少33.72%;基本每股收益1.97元/股。

万物逃不过周期，周期即循环！每一个行业都逃离不了市场生命周期的规律，通常被划分为四个阶段：引入期、成长期、成熟期和衰退期。

做投资，一定要搞明白周期的意义，如果参悟不透，会吃很多亏，尤其是周期行业！

要想搞明白周期的含义，就要从每一个行业的实际情况出发，通过不同角度来分析企业的周期情况，这样往往能够避免很多坑！下面是关于海螺水泥的周期分析

上图是海螺水泥月线图，2020年的7月份从最高点57.5元，调整到23年12月份的21.3元，下跌幅度是63%！再看看近五年的业绩

从营收看，最近几年的营收在1500亿附近，但是净利润变化却很大，从2020年的税前利润463亿，下滑到2023年131亿的利润，下降幅度在70%！

从企业的利润和股价上来看，当利润上升时，股价也是高位，但随着业绩下滑，走势也跟着调整，其实这就是典型的周期！

所以对于周期行业，业绩好的时候，往往代表一个周期的顶峰，当你进去没多久的时候，周期改变后，就成为高高站岗的代表！

水泥行业的问题就是市场上的需求下滑，但产能却依然保持在高位，这也导致了企业利润的减速大于营收的减速。

但海螺水泥依然是水泥行业中效益最好的企业，面对下滑，很多小企业会逐渐被淘汰！

行业处于周期性下滑时，往往是竞争最激烈的时候，也就是大鱼吃小鱼游戏。因为大企业往往抗风险的能力较强，而小企业利润本身就不高，当遇到市场下滑时，就很难生存下去。

海螺水泥拥有全国最好的生产效益，并且拥有水泥行业极好的口碑还是龙头企业，未来能够在市场中活下去的概率更大于其他企业！

周期行业最难的就是能否熬过周期，只要产品市场依然需要，那就没有什么好担心的。

水泥的下滑主要得益于房地产市场，但水泥的应用很广泛，不管是地产、基建只要有建设的地方都需要水泥。其实，水泥行业等待的就是需求企稳，毕竟这是一种传统的刚需。