去年我写过一篇关于“哑铃策略”的文章，反响还不错。
当时，我跟朋友们的想法基本上一样，哑铃策略的A端防守端，大家一致认为选择红利策略的ETF是最合适的，事实也证明确实如此；而在B端的进攻端，对于行业主题ETF还是宽基ETF，大家有不同的看法。
端午假期的时候，再次跟朋友聊到了这个话题，朋友的想法是，想在哑铃策略的B端进攻端选择行业主题ETF，问我有没有合适的标的。
我个人认为，无论是行业主题ETF还是宽基ETF，最起码有一个大方向是ok的，那就是科技。那如果要在大科技中选择行业的话，根据最近这两年市场上给出的信号和趋势，通信设备行业或许是个不错的选择。
刚好今天就有一只通信设备ETF正式发行，它就是富国中证通信设备主题ETF（场内简称：通信设备ETF；基金代码：159583）。
为什么我认为通信设备是个不错的选择？这只新发ETF又有什么亮点呢？
算力的核心--通信设备！最近这两年，如果选择一个最有热度的行业，我相信人工智能行业绝对能排进TOP3，甚至NO.1！
就拿今年来说，人工智能产业链的持续活跃激发了算力的需求，根据Open AI给出的数据，目前AI训练的算力需求呈指数级增长，这十分考验服务器、交换机、光模块等设备的实力，而这几个设备所属行业恰恰属于通信设备的产业链，甚至说是核心也不为过！
在这个基础上，我认为通信设备行业有两个确定性比较高的优势：
首先，需求端十分乐观。通信设备行业在不断发展，随着5G、云计算等技术的突破以及算力需求的持续增加，通信设备产业链的整体需求大概率也会持续增长。而且大家不要忘了，现在全球都在加速数字化进程，通信设备行业在这个过程中扮演着十分重要的角色，我认为机会只会越来越多！
其次，政策端十分支持。工信部部长金壮龙日前在《求是》杂志发表署名文章《加快发展新质生产力 深入推进新型工业化》。文章明确提出要推进数字经济与实体经济深度融合，发展数字经济核心产业，巩固提升信息通信业领先地位和竞争力，提升集成电路、关键软件、通信设备等发展水平，加快5G、物联网、云计算、大数据、虚拟现实等融合创新。
从数据来看，目前我国的光模块领域在全球的市占率超过了60%，5G基站也超过330万个，但仍十分重视通信设备产业链的发展前景，无疑给通信设备产业链打了一针强心剂！
通信设备ETF有何亮点？文章开头我说过，这只通信设备ETF是新发基金，那么这只ETF究竟有什么亮点？
我认为这只ETF有两个亮点：（1）跟踪的指数成色足；（2）背后的基金公司实力强。
这只ETF跟踪的是中证通信设备主题指数，成分股有50个，这个指数我认为完全有资格代表整个通信设备产业链！
首先，行业配置合理，且成分股含金量足。
根据申万三级行业分类，这个指数在行业配置上很有针对性，通信网络设备及器件的占比为50%，通信终端及配件和通信线缆及配套的占比均为11.5%，三者合计占比超过70%，这三个行业也是通信设备产业链上十分重要的细分行业，可以说这个中证通信设备主题指数直接高度覆盖了。
数据来源：Wind；申万三级行业分类，截至2024.06.07
我们再来看成分股，这个指数的前十大成分股合计占比达到66.87%，持股集中度很高，并且这些个股基本上都是通信设备产业链上的龙头股。
数据来源：Wind，截至 2024.06.07；标的指数成分股仅作列示，不代表个股推荐，不构成投资建议。指数成分股可能随指数编制规则发生变动。
值得一提的是，我观察了一下，这个指数成分股市值在500亿以下的占比超过了90%，（数据来源：Wind；截至2024.06.07）而且Wind也给出了这个指数成分股2024-2026年的盈利预测，认为这三年该指数成分股的归母净利润同比增速分别是43.11%、24.07%、17.75%，这三组数其实是比较可观的。
所以，这些成分股也呈现出潜力大、成长性强、盈利预期可观的特点。
数据来源：Wind
其次，指数历史走势弹性更大。
一个指数到底值不值得投资者关注，历史走势是很重要的一个考量指标。
我分别统计了中证通信设备主题指数、沪深300指数，以及全指通信行业指数的阶段性涨幅，结果我发现：
中证通信设备主题指数相较沪深300更能走出独立行情、拥有更直观的超额收益；相较其他通信指数，中证通信设备主题指数的弹性也更高。
数据来源：Wind，截至2024.06.07。中证通信设备主题指数2019至2023年近五个完整会计年度的收益率分别为30.42%、-1.99%、6.45%、-21.38%、19.67%；中证全指通信行业指数2019至2023年近五个完整会计年度的收益率分别为33.84%、-6.43%、8.52%、-22.17%、19.70%；沪深300指数2019至2023年近五个完整会计年度的收益率分别为36.07%、27.68%、-3.39%、-21.33%、-11.38%。数据来源：Wind，指数历史收益情况不代表未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。
让我惊讶的是，今天发行的富国中证通信设备主题ETF（场内简称：通信设备ETF；基金代码：159583）是市场上第一只跟踪该指数的指数基金，而且这只ETF的拟任基金经理苏华清来自富国的量化团队。
这个量化团队十分注重指数的研究与定制，并且已经在指数领域创造了多个“第一”。比如全市场首只跟踪上证指数的ETF--上证指数ETF；首只主动量化指数增强产品--富国沪深300指数增强。
话说回来，既然选择的是进攻端，显然行业主题ETF的进攻性和弹性是要好于宽基ETF的，而富国中证通信设备主题ETF（场内简称：通信设备ETF；基金代码：159583）所属方向又是目前投资价值比较高的了，我倒是觉得可以当作哑铃策略的B端进攻端，不知道大家怎么看？
