美股出现止跌企稳的态势，但是随着经济数据的公布，美联储降息目前来看就是遥遥无期，这也导致市场更加倾向于追高黄金，而回调的美股反而被抛售。再加上本周多国股市由于汇率大跌出现向下熔断，这对于全球金融市场带来了明显的阴霾。蓝筹股的行情已经持续一周多，但是市场缩量反弹难以持续，在AI和机器人等新方向驱动下，科技股的牛市依然在演绎，特别是AI题材近期回调一个多月，估值水平已经回到一个“新低”，再加上业绩报的利空已经基本消化，可以关注之后的题材板块拉升机会。

骑牛看熊发现AI 行业迭代加速，新模型不断推出带来算力需求持续旺盛，行业持续向上发展动力强劲，利好服务器、IDC、交换机、交换芯片、光模块等板块。根据《中国智算中心产业发展白皮书》，在投入使用的智算算力中，用于租赁的部分占比约35%。而算力租赁业务的发展驱动，一方面是由于短期内智算资源供给能力不足，特别是以GPU为代表的AI芯片的紧缺；另一方面是自建智算中心投资规模大、运维能力要求较高，算力使用综合成本高。发展算力租赁业务的关键要素：资产负债表的承接或扩表能力、绑定客户资源以及技术人才资源。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股千余只，焦炭加工、贵金属、军工电子等板块表现较强，保险、产业互联网、云服务等板块表现较差。算力概念股再度走强，算力\DS概念股再度走强，浙大网新拉升封板，每日互动、青云科技等纷纷冲高，腾讯控股2024年第四季AI项目发展所涉及的资本开支390亿元，预期2025年进一步增加资本支出。

婴童概念盘初活跃，阳光乳业走出5连板，贝因美5天3板，久祺股份、汉商集团等跟涨，全国已有超过20省市的部分地区已制定生育补贴政策，生育补贴政策已进入密集落地期，预计2025年生育补贴范围将持续扩大，生育率有望逐步改善。深海科技概念股反复活跃，巨力索具6连板，海默科技涨超10%，大连重工涨停，神开股份、蓝科高新等跟涨，海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模。2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，已成为驱动经济增长的新引擎。

上证指数周四早盘低开后始终是水下震荡，指数始终在5日线附近上下争夺，没有明显的进攻方向，仍然还是震荡行情为主的盘面。美联储主席鲍威尔暗示经济不确定性加剧，希望维持观望模式，并监测增长放缓是否会更严重。鲍威尔称，衰退风险不高，美国经济仍然强劲，就业市场依旧稳固。鲍威尔的安抚让市场对经济下行的焦虑有所降低，并引导市场的预期向偏“滞胀”的方向转化，美股大幅反弹，以黄金和铜为代表的品种持续大涨。午后注意上证指数能否在3430点之上稳住。

创业板指数周四低开后在2200点附近有资金稳住，机器人板块持续拉升，AI算力板块也有所复苏，市场资金有重回题材板块的态势。情绪上行推动的估值扩张行情，猜顶难度极大，这也是牛哥近期反复提示这种行情在估值突破正常阈值，会形成赚钱效应和乐观情绪共振螺旋，因此策略上只能跟随，只到上行阻力明显出现。不过考虑到蓝筹的整体估值水平较低，且也存在估值修复的动能，阶段内适当重视蓝筹指数的机会。午后注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

午间要闻：

1.截至3月19日，上交所融资余额报9749.98亿元，较前一交易日增加1.61亿元；深交所融资余额报9572.76亿元，较前一交易日增加0.73亿元；两市合计19322.74亿元，较前一交易日增加2.34亿元。

2.中国央行开展2685亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。今日359亿元逆回购到期。