3月28日，国元证券股份有限公司（以下简称：国元证券）发布2022年年度报告，公司营业收入同比下降12.58%，归母净利润同比下降9.24%。与此同时，国元证券权益投资和主营业务收入也出现下滑。

业绩不佳之际，国元证券新增借款规模扩大，发债融资以偿还债务及补充流动资金；同时公司高管人员变动且前董事长蔡咏被调查。

针对上述情况，发现网向国元证券发送采访函请求释疑，国元证券回复表示，公司本次发行的债券确实能够缓解一定的资金压力，同时补充的长期资金对公司业务发展也有一定的促进作用。对于前董事长被调查一事，公司暂不了解具体情况。

2022年营收净利双降

公开资料显示，国元证券由原安徽省国际信托投资公司和安徽省信托投资公司发起设立，于2001年10月成立；2007年10月30日以股权分置改革为契机，公司借壳“北京化二”成功在深圳证券交易所上市。

3月28日，国元证券发布2022年年度报告，报告显示，2022年公司实现营业总收入53.41亿元，同比下降12.58%；实现归母净利润17.33亿元，同比下降9.24%；扣非归母净利润16.38亿元，同比下降13.98%。

（图源：2022年年度报告）

对于营收净利双降的原因，国元证券在业绩快报中表示，2022年度，面对世界变局和疫情影响的双重冲击，国内经济下行压力加大，证券市场发生调整，主要指数下跌幅度较大。子公司经营业绩持续提升，但权益投资受市场和投资管理能力的影响，发生较大金额的亏损，从而导致公司全年业绩下滑。

2022年国元证券投资收益5.61亿元，上年同期10.44亿元，同比下降46.27%；公允价值变动收益-2.16亿元，上年同期1.85亿元，同比下降216.55%；主要系交易性金融资产处置收益和交易性金融资产公允价值变动收益下降所致。

（图源：2022年年报）

查阅年报数据发现，或是受证券市场影响，国元证券不仅权益投资下降，其主营业务的收入也出现下滑，从而导致总营收减少。年报显示，国元证券主营业务包括证券及期货经纪业务、证券信用业务、投资银行业务、证券投资业务、资产管理业务和境外业务。

2022年，国元证券上述主营业务中仅资产管理业务营收同比增长15.44%，证券及期货经纪等五大业务的营收均同比下降，分别为-8.72%、-6.45%、-18.92%、-69.83%和-33.48%。受自营权益投资收益减少所致，公司证券投资业务营收下降管幅度最大。

尤为注意的是，公司营业利润率下降幅度最大的是境外业务，同比减少了62.97个百分点，其次是证券投资业务同比减少24.77个百分点，投资银行和证券及期货经纪业务分别同比减少10.80个百分点和7.39个百分点。

（图源：2022年年度报告）

发债融资以偿债及补流，高管变动且前董事长被调查

值得注意的是，年报发布同一天，国元证券还发布相关债券上市的公告，公告显示，国元证券2023年面向专业投资者公司发行公司债券（第一期）符合深圳证券交易所债券上市条件，将于2023年3月39日起上市。

据了解，国元证券第一期债券发行规模不超过25亿元，发行价格为每张100元，票面利率为3.20%。本次债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务和补充营运资金。募集说明书显示，截至2021年末，国元证券借款余额为544.49亿元，年内累计新增借款199.58亿元，累计新增借款占上年末净资产比例为64.65%。

（图源：募集说明书）

到2022年国元证券总负债965.23亿元，同比增长17.27%；其中短期借款17.06亿元，同比增长26.21%；应付短期融资款115.10亿元，同比增长6.9%；应付债券177.54亿元，同比增长16.42%。此外，公司2022年偿还债务支付的现金471.46亿元，同比增长35.84%。

针对借款的情况，国元证券对发现网表示，借款余额较大主要是因为公司扩大净资产和总资产，大力发展业务、提高经营业绩，因此相应所需的资金增加，负债也就增加。同时证券公司负债经营和融资是行业内常态，一方面能保障流动性风险监管指标达标，另一方面能降低短期负债占比，缓解短期流动性压力。

需要提及的是，据相关媒体报道，国元证券前董事长蔡咏被当地省纪委带走调查。公司表示暂不了解具体情况，蔡咏已退休三年多，此事不会对公司的经营管理造成影响。

资料显示，蔡咏2001年参与创立国元证券，担任公司总裁、党委副书记，2012年担任公司党委书记、董事长，至2020年董事会换届退休。

除此之外，国元证券高管出现变动。公告显示，国元证券董事会2月18日收到执行委员会委员、董事会秘书胡甲先生的书面报告，因工作调整辞去相关职务；2月23日公司召开会议审议同意聘任刘锦峰女士为董事会秘书。3月7日，国元证券公告称，聘任唐亚湖先生为公司合规总监，经监管部门认可之日起正式履职。

（图源：公司公告，wind）

此外，年报显示，国元证券交易软件出现问题被处罚。2022年6月，安徽证监局对国元证券出具警示函，指出公司存在手机客户端交易软件在系统升级、变更上线前未进行充分测试；手机客户端交易软件在2022年6月13日发生故障，未及时向安徽证监局报告；信息安全应急预案不完备的问题。

同时，报告期内国元证券涉及4起涉案金额在千万元以上未决诉讼，涉及股票质押业务纠纷，股权转让纠纷和证券虚假陈述责任纠纷，涉案金额累计7.5亿元。值得注意的是，在前述债券募集说明书显示，2019年-2022年前三季度，国元证券被要求限期整改、监管关注、通报批评情况及整改情况14次，截至募集说明书签署日，公司存在重大未决诉讼共计17项。

查阅数据发现，2022年国元证券在风控合规方面投入金额1.39亿元，在信息技术投入总额2.45亿元。对此，国元证券表示，公司一直秉承合规经营的理念，加强内控，并在各部门和分支机构编制了合规管理人员，制定分支机构管理规章制度，不断进行培训和考核。相关诉讼已经按照会计准则计提了风险准备，相关追偿措施或破产清算程序也在持续进行，部分案件已经追回了较大部分资金。

（记者罗雪峰 财经研究员刘利香）