一、我的观点

三大指数今天都是缩量冲高回落小跌收盘的，很鸡肋的一天，图形看缩量挑战五天线压制无功而返的。节奏上，上午港股小幅反弹，给A股量化带来做多动力；下午港股单边走低，再度促发量化做空，而且现在的量化也很卷，但凡有拉升就开始抢着抛售，主观资金很难抵抗得住量化的抛压，所以沪指也绿了。两市成交量还是7000亿冒头，所以市场依旧是存量的量化主导，本周风格一样，不断快速轮动。

方向上，轮动的是AI PC、消费电子、高速铜缆、华为概念等12个板块，但都是冲高回落。回调的还是权重，沪指是顺周期三剑客，石油、煤炭、有色，创指是光伏等新能源赛道。

总结一下，5月份指数也没跌多少，但是个股太惨了，很多变st的个股成为地狱模式了，非热点冷门个股越来越多，进入持续一路阴跌模式的，而每天都有热点板块的一直在快速轮动中，因为量化的操盘主要就是炒作新老概念的人气板块，以双向操作制造大幅波动来实现收益最大化，他们不看基本面，也不看逻辑的；至于游资抱团的稍微有点持续性的热点到顶后就是A杀下去。6月份市场想破冰，那就需要放量。

②6月份我们思考一个问题，会不会风格切换？

宏观上我们要盯住几个数据，房地产行业销售数据，通胀数据，进出口数据，合力才决定经济确实好转，否则那增量资金还是不会入场，那就是场内存量博弈。那存量资金分三部分，公募这里抱团高股息，游资打造20厘米妖股，量化主导热点板块快速轮动。

所以如果还是存量博弈，那流动性的释放，需要公募抱团瓦解的。

这两天我们注意到顺周期周期三剑客【有色、煤炭、石油】延续调整，再继续砸盘很容易导致公募机构抱团瓦解。另一端半导体、消费电子持续走强，比如我们一直讲的存储芯片为例子，23年Q4周期拐点确立，行业进入上行周期，逻辑上都没有瑕疵。对应就是高低切换，同时新能源继续供给侧改革，底部逐步企稳。所以风格从价值低估值切换到成长赛道之上。 是完全有可能的。

所以对于6月份，成长风格要重视起来。而且在关键节点上，领导关于新质生产力的讲话就会起重要作用，而且六月包括ComputeX、苹果WWDC、 AWS Summit以及OpenAI等发布会，事件刺激点也多。

二、四大板块及龙头个股（情绪专用）

今天板块还是没什么热点，我们整理的这两个池子，我在贴一下，大家可以收藏一下。

5月24周末晚上整理的，半导体池子

4月25号整理的，AI池子，有分支是重合的。

②6月份市场要走好

关键要做好两方面管理，一是对上市企业的管理，新领导履职后，从IPO，减持，市值管理，分红，再融资等都已经完善起来了；二是对市场交易环境的管理，这方面我们那个关于高频交易管理一直没有落地，去年828事件，其实已经暴露了量化资金对这个市场具备高度控盘的能力，可以掌控市场随时的涨跌行为；现在大环境已经被破坏了。

这个市场，已经没什么人研究基本面了；现在的机构买方，天天研究的是量化交易策略；卖方这边呢，随便吹个票，一有拉升，就被量化反向做空，那买方对卖方的研报也自然就失去了兴趣。所以演变到这个市场已然没有投资价值可言，大家都没有信心，大家都补完了，所以最后流动性枯竭了

所以改变交易环境，这才是6月份需要解决的重点问题。然后增量资金入场，市场走好。