6万亿+4万亿+2万亿！财政部一揽子化债三箭齐发！

属于重大利好。

之前小作文传的就是，6万亿化债，4万亿房地产收储，2万亿刺激消费。

于是市场就解读为不及预期。这数据要是在盘中公布，那 A 股肯定“先跌为敬”。

以上分析从昨日的富时 A50 指数上已经可以看出端倪。好在蓝部长的发声让市场的信心又回来了！

看来政策还是考虑了对于股市的影响。

政策并不希望股市出现急速的大幅上涨，而是倾向于推动股市稳健增长。

今天咱们聊一聊这个事。

什么是隐性债务呢？

就像是一个人除了明面上欠的钱，还有一些他私下里答应要还，但没写在正式借条上的钱。

这些钱可能不是直接借的，而是通过一些“不太正式”的途径，比如跟朋友或者亲戚说“我以后会还你”等等。

那具体的表现形式是什么呢？

一是，国有企事业单位等替政府举借，由政府提供担保或财政资金支持偿还的债务。

二是，设立政府投资基金、开展政府和社会资本合作（PPP）、政府购买服务等过程中，通过约定回购投资本金、承诺保底收益等形成的政府中长期支出事项债务。

三是，在未来支付义务的棚改政府购买方服务等形成的债务。

那现有的隐性债务到底有多少呢？

截至2023年末，全国地方政府隐性债务余额为14.3万亿元。

现在就是要化解这些“隐患”，为地方经济发展扫清障碍。所以就有了6万亿+4万亿+2万亿的说法了，

对于这12万亿的解读，小编是这么认为的：

1、 这次会议实际上是对924以来财政政策的落实，因为之前大家一直在竞猜这个值能不能超预期，现在出来后，被人解读为不及预期，但小编认为完全是超预期了，只是大家还不信而已。

2、解决了地方债务问题后，地方才更加有信心和能力去发展经济。

3、未来，土地财政已经退出了历史舞台，未来将是股权财政的舞台，你信吗？

以前，“土地财政”是地方政府筹集资金的重要渠道，但现在已经开始出现“无以为继”的地步了。

从上半年百城土地供应面积（也就是卖地的情况）来看，2020年开始，就一直往下，今年上半年为历年来最低。

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那什么是股权财政？

也就是，地方ZF用钱去投资一些公司或者项目，然后通过这些投资来赚钱，增加政府的收入。

具体来说，就是政府不直接给企业发钱，而是买这些企业的股份，成为股东。依靠提高国有资产的收益率带来的财政收入增加。

如果这些企业发展得好，股价上涨或者盈利增加，政府作为股东就能分到更多的钱，这就是政府的额外收入。

这种通过投资来增加财政收入的方式，就叫做股权财政。

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股权财政的关键，就在于资本市场是否能够健康启动牛市行情，尤其是924政策中提及的“互换便利和回购再贷款”两大工具出台，让股市瞬间“起飞”。

所以，要发展股权财政，股市要有好的表现。